今年以来，中国宏观经济交出了前七个月的阶段性“成绩单”。刚刚😎公布的7月国民经济数据，虽然部分指标有所波动，但国家统计局新🥳闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖表示，主要指😊标累计增速保持总体平稳，就业物价总体稳定，经济平稳运行态势没🙌有改变。 7月30日召开的中央政治局会议明确下半年宏观🙌政策要“持续发力、适时加力”。会议还强调，要有效释放内需潜力😜。深入实施提振消费专项行动，在扩大商品消费的同时，培育服务消😁费新的增长点。在保障改善民生中扩大消费需求。高质量推动“两重⭐”建设，激发民间投资活力，扩大有效投资。 中信改革发展😊研究基金会咨询委员，中国财政学会原副会长兼秘书长，华夏新供给🚀经济学研究院创始院长贾康在接受澎湃新闻记者采访时表示，从今年😘以来的经济表现看，下阶段如果没有大的意外，全年增长在5%左右😉的目标应该能够实现，比较大的可能性是在5%以上。但他也提醒，😊当前不确定性因素还比较突出，企业微观与宏观数据之间的“温差”😅比较明显。 对于提振消费，贾康认为，要落在“系统集成”🤗的思维框架上，所谓“系统集成”，是要把消费、投资和整个经济运🤔行打通来理解。 此次的中央政治局会议后发布的新闻稿中没🌟有直接提及“房地产”，但强调“高质量开展城市更新”，对此，贾🎉康认为，城市更新不能狭义理解为存量的更新，一定是把存量的升级🙌更新与增量供给“好房子”的升级更新，统筹规划为高水平通盘安排😁。 此外，针对当下备受关注的“反内卷”，贾康认为，治理😀“内卷”式竞争，需要“标本兼治”，在努力优化相关政策与监管的😜同时，需以全面深化改革中建设高水平社会主义市场经济体制而实现😎“治本为上”。 1 全年增长目标应该能实现 🤗 但不确定性因素还比较突出 澎湃新闻：您如何评价今年以🤯来中国经济的表现？能否完成全年5%的增速目标？ 贾康：😎从今年上半年的表现看，GDP增速都在5%以上，虽然二季度比一🌟季度下行了一点，但还有5.2％的成绩，现在最新的一些数据显示🙌情况也还可以。所以今年下一阶段如果没有大的意外，全年增长在5😎%左右的目标应该能实现，比较大的可能性是在5%以上。 🎉今年以来，经济表现的一个亮点在于，高科技、制造业的增长明显比⭐经济增速要高一些，工业结构优化也就成为亮点。另外，外贸交出一🚀份很好的成绩单，当然这其中有多种原因，美国“对等关税”出台之😆前大家抢出口、抓订单，后来“对等关税”刚开始不久又有了应对方👏案，有两轮的暂停90天，当然也体现出中国经济有一定的韧性，可😴以根据一些情况变化及时调整，有回旋的余地，可以说上半年的外贸🚀成为经济增长非常重要的一个支持因素。 但是，现在要看到🤩不确定性因素还是比较突出，企业微观与宏观数据之间的“温差”比😆较明显，最近大家关心的一些事情，也带来一些不安，比如规范缴纳🌟社保，是否应该有个政策“缓冲期”？因为实际最受影响的是大量小🙄微企业，处于临界点上，一个小变量可能就是压垮骆驼的最后一根稻🥳草，而这些企业支撑着大量就业。 展开全文 澎湃新😂闻：中央经济工作会议提出，下半年，宏观政策要持续发力、适时加🚀力，您认为下半年宏观政策空间有哪些？ 贾康：政策空间还❤️是很大的，比如刚刚公布的个人消费贷和服务业经营贷财政贴息政策❤️，说明政策工具箱里的工具可以酌情出台。现在看来，中央强调加快😡政府债券发行使用，可能有一定针对性，从上半年看，公共债务的发😴行与上一年相比进度慢了一些，中央政治局会议的要求是非常明确的😴，下半年一定要贯彻。中央政治局会议总体要求是适当加力，当有必😉要的时候，对加力的政策是可以期待的。 2 大力提😎振消费 要落在“系统集成”的思维框架上 澎湃新闻🔥：如何评价今年以来的一些促消费政策对消费的拉动作用？ 💯贾康：促消费政策对消费的进一步拉动和提振是有一定效果的。比如😂以旧换新政策，这是一系列促消费政策的重要组成部分，还有另外一❤️些相配套的就业优先、支持民营经济发展等政策，实际上在支持就业😀的同时，就会一定程度上增加民众消费能力，支持消费潜力释放。 😘 从消费的一些局部表现看，我觉得特别值得关注的是像上海、🤗北京等一线城市反而没有明显表现出消费提振的风向标作用，其实上😆海也在努力发消费券等，但效果有待观察，值得很好分析。我认为，🙄一个重要的原因是公众预期仍然没有充分地向好，这与当下民众普遍🤗对远景看不明朗，认为要更谨慎地消费有关，所以现在中央强调的预👏期管理特别有意义，对如何提振信心、改善预期，要抓住不放。 👍 短期政策对提振消费有一定效果，但是更长期的，要看经济景气👏能否稳定提升，企业活力能否迸发，市场信心能否明显恢复，使民众👏在消费方面有底气有能力提高边际消费倾向。为使市场层面解除顾虑😊、预期向好，还得密切跟踪，看看除了短期政策因素，其他一些中长😆期起正面作用的因素是不是能够切实体现出来。 澎湃新闻：😁您认为下阶段提振消费的关键是什么？ 贾康：要全面领会中🤗央政治局会议在强调提振消费的后面紧跟着的“高质量推动‘两重’💯建设，激发民间投资活力，扩大有效投资”，这是全面扩大内需的通😉盘考虑。 大力提振消费，要落在“系统集成”的思维框架上🙌，这是非常重要的。所谓“系统集成”，是要把消费、投资和整个经😉济运行打通来理解。 下阶段，一定要坚定不移地支持政策落😉实，提升经济景气。稳定和增加就业，特别需要扩大有效投资。当前😁阶段，企业仍然有面对不确定性表现出来的投资意愿不足，这时候就😉必须有政府加入，在有效投资上发力，但政府发力参与的投资并不是😡去做企业做的一般市场竞争性投资项目，政府应该发力聚焦的是推动😊“两重”建设，以景气和环境改善，引导企业对前景看好，使企业的❤️投资跟着活跃起来，从而增加就业。而且政府的“两重”带有以工代🌟赈的特点，一开工就会形成就业，后面跟着由这种就业稳定支撑形成😴老百姓的消费能力，再加上解除后顾之忧的社会保障体系的完善，这😁样就能够提振消费，而不是简单只靠一两项短期刺激政策来推动。要😡有综合的政策，以及中长期长远的支撑力和环境，来实现可持续的消😆费提振，这是一项系统工程。 3 城市更新 🥳既有存量的优化升级 还有增量的拓展 澎湃新闻：您😉如何看待今年以来的物价走势？下阶段如何缓解物价低迷？ 👏贾康：应该讲，虽然CPI有稳住的迹象，但还是和让人比较满意的😜状态有距离。 一般的运行经验，CPI在1%以上到3.5🙌%以下是最好的状态，不要接近4%，那样就可能由温和的通胀变为👏有压力的通胀。我们现在不担心CPI走高，仍然要注意CPI能不🙄能继续往上走一走，达到1%以上其实更好。 下半年，还是😂要坚定不移扩大内需，优化结构，提升经济景气。经济景气提升了，🚀经济活动活跃了，物价就有可能更多地冲抵掉通缩因素。CPI还得🤔巩固，继续往上走，PPI要争取尽快结束连续下降局面，现在已经😢连续34个月下降（约十年前曾经有连续56个月的下降）。 ❤️ 澎湃新闻：中央经济工作会议要求，落实好中央城市工作会议精神🙌，高质量开展城市更新，这对下阶段的房地产市场提出怎样的要求？🙄 贾康：城市更新是一个综合概念，首先是城市里已经形成的😴房地产，这些基础设施、硬件都要更新和升级，但我理解城市更新从🥳广义上来讲，除了存量的优化升级，一定还要有增量拓展中的优化升👍级。 我们现在真实城市化水平，不能只看常住人口的城镇化🥳率67%，要看到户籍人口的城镇化率才48.3%（截至2023😁年底），实际上还有相当可观的城镇化空间。全中国3000多个区🔥县以上行政区划中，有大约700多个增长极区域，它们主导性的引😢领全局的发展趋势，就是其城乡接合部要外推，那么在房地产上，就🤗要有一轮一轮的基础设施建设和升级换代，这里面不仅包括住房，还😀包括工业房地产、商业房地产等其他类型的房地产，由这些增长极带🙌头，房地产仍然是国民经济的支柱产业。城市更新不能狭义理解为仅😴仅是存量的更新，一定是把存量的升级更新与增量供给建“好房子”😉的升级更新，统筹优化为高水平的通盘安排。房地产新的阶段特别强🙄调提供好房子，好房子有一系列指标，既包括新房子怎么建，也包括😢老房子怎么改、怎么优化。 澎湃新闻：当前外部环境依然面😉临不确定性，您对稳住外贸外资基本盘怎么看？ 贾康：稳住😂外贸外资基本盘是非常重要的，现在可能在一些原来典型的增长极区🥳域出现了外资的流出、撤资，原因当然要具体分析，但是面上来看非🙌常值得警惕。一些个别案例要警惕带来负面效应的发酵，让外资感到🥳没有宽松的发展环境了，带来连锁反应，这都值得好好总结。中国一🌟定要坚持双循环，坚持拥抱全球化，要继续欢迎外资到中国来投资发😉展。制造业的外资准入限制已经“清零”，其他方面的进步也要跟上😊，我们应该做好高标准法治化营商环境的制度建设工作。 4😊 治理“内卷”需要“标本兼治” 澎湃新闻：近期高😅层多次强调市场有序竞争、反内卷，如何平衡监管力度与市场活力？😡 贾康：“内卷”肯定是不良竞争，以外卖平台“补贴大战”😂为例，这些补贴动辄高达数百亿级，其背后涉及市场价格调节机制的🙌失灵、公平竞争中优胜劣汰机制的缺乏、“内卷”大势下无可奈何的😀选择、相关工作人员从业环境的干扰、资源配置的低效和浪费、相关💯商户不同类型的损失等复杂因素和不良表现。这在实际生活中引发了😎较为严重的扭曲效应，冲击正常的市场秩序，对市场主体造成伤害。😁 为什么会形成“内卷”？国外未必完全没有“内卷”，但不😜像中国现在表现得这么明显，中国市场上的参与竞争者，如果面临公🔥平有序竞争的“优胜劣汰”前景，那么比拼补贴、比拼消耗是大家并🤯不愿采取的生产经营方式，而现在这种情况却实际发生了，于是我们❤️就得探究：是否存在着使“公平竞争优胜劣汰”消解的因素？不同的🔥竞争者中，有相当一部分自认为有特殊的背景，可使自己以软预算约😴束方式或“烧钱”模式进入“内卷”，坐等竞争对手出局或溃败，而🤯多方的信息不对称又以这样的判断相互交织而形成紊乱的非理性局面😁。 现在高层已经重视，已经在约谈指导，行业也在自律，我😆认为，除了进一步地凝聚共识，大家在行为方面强调理性之外，还是🙄要强调整个市场怎么打造高标准法治化营商环境，以保护产权公平竞😴争，促进优胜劣汰，兼并重组。应该说我们的社会主义市场经济体制😎还迫切需要按照二十大要求的“高水平”加以完善。解决问题，显然😢需要“标本兼治”，在努力优化相关政策与监管的同时，需以全面深😘化改革中建设高水平社会主义市场经济体制而体现“治本为上”。 👏 平衡监管力度与市场活力，应该在企业负面清单、政府正面清🚀单加责任清单的基础之上，更好地保护产权、公平竞争。产业政策、😉技术经济政策显然还要考虑，但是不能仅按政府管理环节少数人的偏😆好，对某些企业简单地实施政策倾斜，而应该“对事不对人”，凡符🤗合产业、经济高质量发展的行为，给予政策倾斜支持，不符合的就加😡以抑制。市场在资源配置中发挥决定性作用和政府更好发挥作用的结😀合，是追求在高质量发展轨道上往前推进，而消除低水平的内卷式紊🤔乱的竞争状态。要特别注重以市场制度建设，让市场有效和有序，同🎉时，政府自己要“有为”加“有限”。 【来源：澎湃新闻】😊返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 伯虎财经，作者 | 路费 文 | 伯虎财经，作😘者 | 路费 这次苹果的新品发布有多成功？看媒体评论和🤩首销情况就知道了。 虽然iPhone17系列激活量还没❤️有公布，但是电商平台的预售成绩已经发布了。iPhone17 😢Pro系列和上一代相比销量增长了3倍，更夸张的是标准版的iP😆hone17，比上一代增长了8倍左右。 媒体的评价更加❤️简单粗暴。发布会后，几乎所有的媒体稿件都可以总结为同一句话：🌟牙膏挤暴了。 连友商高管卢伟冰也按捺不住发微博称赞，顺😁带再次拉高了对标尺度——小米的新一代旗舰跳过了小米16，直接❤️命名为小米17、小米17 Pro、小米17 Pro Max。❤️ 苹果这次的久违发力其实也是自身处境的映射。 2🥳024年是苹果在国内市场承压的一年，无论是挤牙膏的更新还是在🤔AI上的迟滞，都已经让一部分粉丝开始不满。Canalys数据😍显示，苹果2024年在中国出货量降17%，降至4290万部，😆而华为增加37%至4600万部。2024年，苹果整体营收虽增💯长，但大中华区仅增14%，占比从25%降至17%。 国😅内的安卓品牌更是早已对苹果的存量用户垂涎已久，纷纷推出了各自🤩的兼容苹果系统方案，谋求逐步吸纳苹果的用户群体进入自家生态。🚀 不过如果你要问，苹果这次是不是意味着苹果正在倒退回那🚀个令人期待的品牌？那倒不是，苹果不是返老还童了，它只是更能放😉下身段开卷了。 01 加量不加价 一个词概括苹果🌟这次更新的最大特点，莫过于加量不加价。 苹果在标准版的😍刀法一向为人诟病，比如iPhone 14系列更新了“灵动岛”😡和迟了好几年的息屏显示，但只有iPhone 14 Pro系列😴才能上岛。iPhone 15标准版虽然继承了上一代Pro版的🚀一些特性，如A16芯片和灵动岛功能，但也明显“砍掉”了如12👏0Hz高刷新率屏幕和长焦镜头等关键配置 。 但iPho🌟ne 17标准版堪称是最实惠的标准版iPhone。iPhon😢e 17标准版虽然没能用上新的主板架构，但是它有最新的A19😢芯片，有和Pro相同的屏幕，搭载4800万像素主摄+1200🚀万像素2倍长焦双摄组合，前置摄像头升级至了1800万像素。甚🙄至还有120Hz高刷。 当然，最关键的是，这款手机可以😘参加国补。 类似华为的退出成就了苹果，国补政策同样意外🥳的让苹果成为了最大赢家。618前夕，苹果直营的天猫Apple⭐ Store官方旗舰店在全国范围内上线国家补贴（国补），覆盖😡产品包括iPhone16系列、iPad、Apple Watc😎h及Mac系列，补贴比例最高达20%，再叠加以旧换新权益，原🙌价7999元的iPhone 16 Pro叠加平台券后最低只需🔥要5299元。降价迅速激发了用户的换机热情，根据TechIn😂sights的数据，618期间苹果的销量能占到总体份额的43😘%。 展开全文 为了继续蹭到国补的东风，苹果暂时🤯放弃了全球统一的定价策略，同样是256G内存的版本，港版的i🔥Phone 17标准版需要6899港币，但内地只需要5999😴人民币，卡在了补贴范围内。 如果说以上还属于产品和定价😡卷，那么上架抖音就是渠道卷。 iPhone 17全球首😉发前一周，苹果突然宣布入驻抖音商城。放到过去，苹果未必会这么❤️快的推进抖音渠道的拓展。 和其他所有知名品牌一样，苹果😁对于新渠道的选择一直比较审慎，因为渠道和品牌的调性关联很大。🔥在线下，苹果一直力图把每一个直营店打造成地标建筑，而线上，过😅去十年只有天猫拿到了国内唯一的Apple Store官方旗舰😜店。在数码3C品类占据绝对优势的京东也只是是首个线上授权渠道🤗。 即便抖音电商在过去取得了不错的成绩，但无论是3C数👍码品类还是知名品牌，都不是它的优势类目。简单举个例子，202😉3年9月，抖音就上线“Apple产品抖音官方自营店”，截至目👍前该店的iPhone 16 Pro Max累计卖出不到5万台😆，京东平台的销量则超过了300万台。 找抖音“带货”并😡不是什么一锤定音的关键决策，凑国补也绝非深思熟路之举。单纯是😂因为过去苹果抬头看着月亮就能有无数信徒们抢着送钱，而现在需要😡自己弯下腰数数，有没有钢镚从指缝落下没看着。 02 把🔥成本的牙膏挤爆 新机发布后，苹果迎来了股价暴跌。苹果“😂推荐一致性”指标降至3.9，为2020年初以来最低水平。D.😘A. Davidson将苹果评级从“买入”下调至“中性”。追😘踪苹果的分析师中，仅有55%推荐买入苹果。作为对比英伟达、微🥳软和亚马逊等大型科技股的买入比例都超过90%。 单从业😡绩来看，苹果仍然有非常强力的支撑，软硬件整合带来的优势越来越😎强。一个明显的例证是，以ITunes为代表的服务业务收入占比😘逐年提升。2020-2024财年，苹果服务相关收入的营收从5😀38亿美元增长至962亿美元，同期营收占比从19.6%提升至🤯24.6%，25财年第三财季进一步提升至25.6%。 😉问题出在预期上。 苹果的这套软硬件组合拳，根基是广大的🙄硬件用户。过去苹果之所以能在竞争激烈的手机行业保持独树一帜的😢品牌力，本质还是得益于创新能力带来的升维体验。 但一方🔥面，当下手机创新早已进入瓶颈。虽然iPhone 17 Pro🙌系列摒弃了延续了好几代的“浴霸设计，采用了横向大矩阵相机布局🚀，升级了相机像素，3nm工艺的A19 Pro芯片性能更强，同💯时把光学变焦倍数提升到了8倍，iPhone Air甚至破天荒😜的为了轻薄需求，调整了设计。但前者作为消费者很难又明显的体验😜革新，后者则为了轻薄舍弃了实用性。 甚至从产品的角度而❤️言，iPhone Air更像是一种试验品。在官方的宣传语之外🤔，iPhone Air还是苹果自研占比最高的机型之一，在此之🚀前苹果虽然试图挣扎，但还是无法脱离高通的5G基带芯片。而iP🤯hone Air不仅搭载了苹果自研的基带芯片C1X，还集成了😀苹果自研的Wi-Fi芯片N1。 2010年苹果和高通的😁协议显示，苹果每卖出一台手机，就要向高通支付手机售价的5%作😊为专利费。换句话说如果iPhone Air能够成功试验自研基🤯带芯片的可行性，就能给苹果在成本端带来巨大的提升。 苹⭐果在AI这个大机会上显得却非常谨慎。和谷歌等大厂相比，苹果不🚀仅没有公开的大规模投资AI，原本的AI团队也陷入了动荡。 🙌 苹果内部对于是否要大举投入AI举棋不定。据报道，软件主管🔥费德里吉认为AI并非移动设备的核心功能，更不愿因此影响iPh👏one、Mac等年度系统更新的开发节奏。这导致苹果面对Cha👏tGPT毫无准备。 这种“设备优先”的思路还导致了苹果🤔AI基础模型团队负责人庞若明的离职。今年初，苹果AI基础模型😍团队负责人庞若明拟定了初步开源路线图。但费德里吉担心开源会使😀苹果失去端侧优化的优势。前不久，庞若明加入了Meta的“超级🤗智能实验室，成为了硅谷的头条新闻。 另一方面，地缘政治😆的冲突正在为这家跨国公司的前景蒙上阴影。 虽然苹果目前🤗苹果的产品获得了豁免，但是仍然需要面对可能到来的高额关税。虽😆然苹果早前就已经开始着手分流供应链，把产能转移到印度等地。2🤔025年，苹果为响应“制造回流”的要求，宣布未来4年将投资6🚀000亿美元在美国建厂，这将带来巨大的成本压力。 届时💯苹果可能需要面对一个问题：要不要继续让利获得消费者，守住市场😜份额？ 03 写在最后 知名彭博记者古尔曼曾总结😘苹果为什么在AI能力建设上落后：一是缺乏明确的愿景，二是不清🔥楚如何才能与众不同、以及如何将目标付诸实践。 库克继任🔥后不是没有上马大型的开发项目，无论是头显还是汽车，苹果都投入😍了大量的人才和资金。但他们既没有像乔布斯那样坚定——汽车项目💯的成立很大程度上是为了让人才不流向其他公司，也过于考虑投产比😀——比起AI，现阶段能抓住的、能形成收入的产品才是他们最重视😂的。 这对于一家消费品公司是够的，但对于一家曾经改变过🤯世界的为大公司而言，显然是一种退化。 参考来源： 😍 1、远川研究所：《iPhone挤爆牙膏，苹果用自研换利润》😎 2、道总有理：《iPhone 17虽然大爆，但苹果的🙌“流量饥渴症”加重了》 3、36氪财经：《苹果，不想成🌟为下一个Intel》返回搜狐，查看更多