【大河财立方 记者 张克瑶】“双节”期间疯炒的铜价开始调整。10月10日晚，沪铜主力合约夜盘收于83030元/吨，跌幅4.46%。节前节后，和期货市场一样，现货市场铜价冲高回落，剧烈波动引起铜产业链的关注。 作为铜材大省，河南铜材产量位居全国第六。大河财立方记者采访河南铜加工企业了解到，短期内铜价大幅震荡对企业现金流影响较大，从中长期来看，如果铜价持续上涨，将逐渐传导至下游市场。 多位铜产业链专家向大河财立方记者表示，对铜加工企业而言，高铜价导致资金占用骤增，建议铜加工企业动态调整原材料采购策略，并和下游客户做好订单沟通，同时关注相关金融工具的使用。 铜价剧烈波动，铜加工企业成本压力大 9月底至10月初，沪铜主力合约价格经历了过山车行情。 9月30日、10月9日，沪铜主力合约连涨两个交易日，但在10月10日的日盘和夜盘交易中，沪铜主力合约价格下挫，其中10月10日夜盘盘中最低价接近9月30日开盘价。 期货价格波动影响了现货市场价格。林州致远电子科技有限公司（以下简称致远电子）董事长助理程相来告诉大河财立方记者，公司主营的覆铜板原材料是铜箔，铜相关的主要原材料占主营产品成本的30%～40%。铜箔采购价格已经上涨，公司整个成本压力就上来了。 豫西某县铜箔厂工作人员表示，公司和客户商议的订单价格，会基于近一个月的铜价和加工费而定，因此铜价剧烈波动会增加铜原材料的采购成本，虽然未来订单价格可以提价，但是客户会根据价格变化调整订单量大小，这就会影响公司的整体利润。 卓创资讯电解铜分析师宋洪潇向大河财立方记者介绍，节后电解铜价格随着沪铜主力合约价格回落影响，现货价格已回落600~800元。 宋洪潇表示，剧烈波动对铜加工产业的传导体现在两方面：一是资金占用骤增，企业单吨原料需多备1.5万～2万元流动资金，中小铜杆、线缆企业被迫降负荷或暂停零单；二是加工费被挤压，高铜价刺激精废价差走阔，再生铜杆对电铜杆贴水800~1000元，电铜杆订单被替代，加工费自1100元/吨跌至850元/吨，接近现金成本。 铜矿开采收紧，铜价整体或趋势向上 骤然攀升的铜价，和国际市场出现的“黑天鹅”事件有关。9月，据央视财经报道，印尼格拉斯伯格铜矿遭泥石流矿难，该矿区是全球主要的铜矿和金矿产区之一，每年铜产量相当于全球总产量的约3.5%。高盛等机构将此事定性为“黑天鹅”，预计未来12个月至15个月内将造成50万吨的铜供应损失，占全球2%，产能最快2027年恢复。 南华期货分析师傅小燕向大河财立方记者介绍，根据Freeport给出的铜新产量指引，预计三季度影响2万吨，四季度影响20万吨，2026年影响27万吨。调整后的平衡表显示，今明两年的紧平衡加剧。 傅小燕表示，在近一两年铜价趋势向上的节奏不会变的情况下，短期将面临供应端扰动、宏观流动性边际利多以及关税政策利空的多空博弈阶段，铜价波动会放大。 河南省有色金属行业协会副会长李如西接受大河财立方记者采访时表示，铜矿供应紧张，铜冶炼企业加工费会持续低迷，高铜价会影响下游铜的应用，进而影响企业订单。 展开全文 傅小燕透露，电线电缆、漆包线、精铜杆、铜管这些企业普遍受到铜价波动和市场需求变化的影响，导致订单减少和生产调整。 浙商期货有关负责人告诉大河财立方记者，铜原材料或产成品价格的剧烈波动，给生产加工和贸易类企业带来了极大的经营不确定性。根据铜产业链的企业性质，可能会出现采购端的成本增加或销售端的利润减少。对于以采购原料为主的铜加工企业，在短期内产成品价格稳定的情况下，原料铜价上涨则意味着制造成本的上升。 铜加工企业如何应对？专家来支招 对于铜产业链而言，铜价整体向上的趋势一旦形成，消息面的风吹草动，都有可能引发铜价剧烈波动，铜加工企业又该如何应对？ 宋洪潇认为，一方面，建议铜加工企业对库存进行动态管理，把原料安全库存从7天降至3～4天，采用“随用随采+期货虚拟库存”模式，减少高价实物囤货。另一方面，建议铜加工企业与下游签订“均价+加工费”或“点价”合同，将点价权后移，同时提前收取10%～15％保证金，降低客户违约风险。铜加工企业还可提高再生铜配比，精废价差超1500元时加大废铜采购，降低对电解铜的刚性依赖。 浙商期货上述负责人认为，对于有原材料采购需求的铜加工企业，可以在期货市场提前买入铜期货合约，锁定未来的原材料采购价格。如铜价上升，期货端的盈利可抵消现货端成本的增加；如铜价下跌，现货端节约的成本可以覆盖期货端的亏损，从而实现风险对冲。 “通过提前布局，弥补原材料涨价带来的损失，有效避免价格波动对企业正常经营带来的影响。考虑到部分中小企业资金储备相对薄弱，可用买卖期权的方式替代传统的期货操作。”浙商期货负责人说。 傅小燕建议，铜加工企业可以关注期货工具对冲价格波动风险，也可以在预期价格下跌不利于衍生品对冲时，降低头寸或提前终止。 责编:李文玉 | 审校:李金雨 | 审核:李震 | 监审:古筝返回搜狐，查看更多

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文 | 公司研究室，作者 | 宋志平 竞争是市场经济的🔥灵魂。不少人误认为，要竞争就不可能合作，市场竞争就是“你死我🤗活”的丛林法则。 其实，竞争有好坏之分，良性、有序的竞🙄争是好竞争，而恶性、无序的竞争是坏竞争。良性竞争创造价值，恶🤔性竞争毁灭价值。 2024年7月30日，中共中央政治局🤩会议指出，要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争；2024年🥳12月，中央经济工作会议进一步提出，综合整治“内卷式”竞争，🔥规范地方政府和企业行为；2025年《政府工作报告》也强调了综🤗合整治“内卷式”竞争。 “内卷式”竞争通常表现为片面追😊求低价格的过度同质化竞争，不仅会导致产品价格和企业利润下降，🌟还将影响上市公司的市值，进而影响资本市场以及上证指数等，所以🤔必须综合施治，化解重点产业结构性矛盾，促进产业健康发展和升级🤯。 传统“量本利”的失效与教训 价格是企业的生命❤️线，必须认真对待。不少人认为产品价格是由市场决定的，是客观的🙄，企业只能适应。 但事实是，市场价格往往是由卖方进行恶🥳性竞争而形成的不合理的低价。在产能过剩的情况下，企业之间常大😆打价格战，结果价格大幅下降，全行业亏损，没有一个胜利者。 😘 在买方市场中，产品供大于求，市场已从供给制约转为需求制约💯。在这种形势下，企业再去增加产量，不仅不能摊薄固定成本，反而🙌会增加变动成本，致使流动资金紧张。更为严重的是，产能过剩引发❤️企业之间愈演愈烈的低价倾销和恶性竞争，极大地压缩了企业的利润👏空间，甚至导致亏损。 举个例子，卖20万辆汽车比卖10🥳万辆汽车的单位成本更低，表面上看也能获得更多的盈利。但在过剩😆经济背景下，生产10万辆汽车能卖得出去；生产20万辆汽车，就😍有10万辆卖不出去，不但没有真正降低每辆汽车的单位成本，还会🤩占用大量的流动资金。 不少企业在经济危机和过剩时期采取😀了降价放量的竞争策略。这样的策略往往使企业的经营状况雪上加霜😜，因为市场这时本来就在萎缩，企业放量销售完全是逆市场操作。理🙄智的做法是竞争各方尽量合理地减产，在降价上慎之又慎，用减产保😘价的方式渡过难关。 水泥行业的启示：限电保价 2😘011年下半年，由于电力供应紧张，再加上节能环保的需要，浙江😁、江苏等地方政府对工业企业采取了分期分批控制用电的措施，这些😡企业中也包括水泥企业。一开始，不少水泥企业跑到电力局，希望不😆要拉闸，后来大家发现拉闸限电后，水泥价格竟“因祸得福”，每吨🤔涨了100多元。虽然水泥产量少了一些，但是利润提高了许多。2🎉011年，整个水泥行业的利润竟破天荒地超过了1000亿元，这😁种增长确实得益于限电。 这件事提醒我们：过去把竞争焦点🔥放在量上，价格不停地往下降，企业赚不到钱；现在减量了，企业反😢倒赚了很多钱。可见，行业的主要矛盾是价格，不是量，而且在供大🤗于求的情况下，想放量也放不了，因为这时的水泥产品价格弹性更是😉微乎其微。 通过这一年，大家认识到，影响企业效益的是价😂格，影响价格的是供需关系，这就把逻辑讲通了。量多不赚钱，量少🙄才赚钱，要想取得可观的利润，就不能盲目地靠放量降价，而是要进⭐行产销平衡，以销定产，稳产保价。可以说，限电事件对水泥行业来🌟说既是一场市场教育，也是一场价格教育。 构建“价本利”⭐新模式 面对“量本利”的失效，我们创造性地提出一种全新🚀的盈利模式：价本利。“价本利”模式不再将企业的盈利核心立足于🥳产量的增加，而是实行“稳价、保量、降本”的六字方针。 🤩它的基本要义有两点：一是通过稳价保价手段，使价格处在合理的水😂平区间，使它不严重偏离产品的价值；二是控制一切应该控制的成本🤩。 “价本利”是从传统的“量本利”发展而来的，并不是对🎉“量本利”的否定，而是针对行业关键矛盾的转化提出的新模式。 🙄 在供大于求的背景下，“价本利”重构合理的价格体系，不是🤯围绕“增量”压价销售，而是围绕“稳价”以销定产、降本增效，维😘护区域市场供需平衡。 “价本利”追求的是稳定价格，不滥⭐用市场支配地位，让市场有序化，不漫天要价也不恶意杀价，在市场😡、客户、竞争者都能接受的情况下追求价格理性化。 （来源😂：《硬道理》，作者系中国上市公司协会会长、中国企业改革与发展🚀研究会首席专家。）返回搜狐，查看更多