2023年开局，户外用品龙头企业探路者发布了远超预计的一季度😀业绩。 4月27日，探路者发布的一季报显示，2023年🚀第一季度实现营业收入2.43亿元，较上年同期增长14.6%，🎉归属于上市公司股东的净利润1841万元，较上年同期增长124❤️%;扣非净利润1292万元，环比增长10%，同比大幅增长57🚀4%，利润增速大幅超过营收增速。 这一业绩表现，延续了🚀探路者2022年利润增长态势。 今年以来，世界经济不稳💯定性、不确定性增强，全球产业链供应链面临重构，我国经济运行面😴临诸多困难挑战和不确定因素，经济恢复的基础尚不牢固，推动经济🙄运行整体好转需要付出巨大努力。在客观环境依旧存在种种不可控因🤔素情况下，探路者业绩超预期背后的原因，以及未来新的增长空间，⭐成为众多投资者关心的焦点。 三大亮点数据，定义增长可持🙌续性 从探路者2023年年报和2023年一季报来看，毛😂利率、经营现金流净额、研发投入作为三大亮点，让我们窥探到了公😘司的未来。 亮点一，毛利率大幅提高。23年一季度毛利率❤️同比提升3.1个百分点至49%。毛利率是公司核心业务盈利能力🙌的直接体现，是公司最基本、最稳定的利润来源。秉承“专业化”“🔥年轻化”“时尚化”，探路者推出航天探路者、极地探路者、代言人😡三大核心IP资产，结合当下热点场景，与产品紧密结合，夯实品牌😘势能，彰显户外产品科技属性，受到消费者追捧。毛利率走高是公司😁主营产品竞争力变强的最好体现。 亮点二，经营活动产生的🤔现金流量净额大幅增加。财报显示，2022年探路者经营活动产生😴的现金流量净额为2.02亿元，同比大幅增长543.21%;今😂年一季度为现金流量净额为1717.93万元，同比增长146.😢02%。 经营活动产生的现金流量净额是企业的日常经营活🔥动产生的现金成果，最能体现一家公司的造血能力。探路者财报显示😴经营活动产生的现金流量净额大幅改善，说明公司自身造血的能力向🔥好，公司持续发展的内生动力愈发强劲。 亮点三，研发投入🤩持续加码。2023年一季度，研发投入为1060万元，同比增长😆44.55%。研发费用增速大幅超过营收增速，研发费用与财报当😍期净利润几乎相当。 持续的投入也使得探路者成为目前国内😂专利持有最多的户外用品企业之一，所持有的专利价值得到行业充分🎉认可。也正是因为此，探路者为“神舟”系列航天员提供多款产品与💯装备，中国第39次南极考察队两批队员均穿着探路者研发的极地工😂作服装启程前往南极。 抓住变革新机遇，数字化转型出成效🚀 发展数字经济是把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的战🚀略选择。我国聚焦数字中国建设持续加力：《中共中央 国务院关于😂构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》发布，《数字中国🔥建设整体布局规划》印发，组建国家数据局。 数字化转型战🎉略对于户外用品公司而言至关重要。通过精细化运营管控、数字驱动⭐决策的能力深化，能帮助企业实现在供应链、生产制造、商业企划、🤗会员管理及零售渠道等环节的效率提升。 作为国产户外用品😀龙头品牌，探路者对于数字化转型的必要性认识颇深，大幅领先同行😎业内企业。 展开全文 在年报中，探路者浓墨重彩展😁示了数字化成果。公司完成了探路者数字化2.0平台建设的二期项😂目，持续提升整个产品研发供应体系数字智能化及快速反应机制，充🤯分利用集研发、销售、供应链、财务为一体的智能化信息平台，及遍👏布全国的终端店铺零售数字系统，结合信息系统的实时数据快速进行🙄分析决策，为产品研发、销售决策、货品管理、柔性供应等的管理提😡供有力支持，从而提升公司整体运营管理效率。 同时，探路😎者持续优化“期货订货+柔性快反”双轨制研发与供货模式，不断降🙄低期货库存风险，缩短产品实现周期，实现需求预测精准、货品快速🔥调拨、补货分发的快速反应，不断提升产品售罄率以及货品周转。数⭐字化分析结合市场趋势热点以消费者需求导向，建设多品类增长引擎😀;持续进行爆款打造，专业尖货产品创新以及营销内容产品的波段上😆新。 从一季报的增长势头来看，探路者的数字化转型成果已😉在业务增长层面有所体现。探路者发展史上的每一步关键性突破，都⭐是提前看到了趋势并果断押注。而这一次，数字化转型让探路者再向🤯前一步。 科技报国，引领高质量生活方式 4月28🤩日召开的中共中央政治局会议提出，“要加快建设以实体经济为支撑😅的现代化产业体系”“要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能”💯。 年报中，探路者表态坚持“科技报国，引领高质量生活方👍式”的使命，与此高度契合。 2022年，公司稳步推进“😉户外+芯片”双主业模式。在双轮驱动发展的另一项主业——芯片业😂务上，探路者同样取得重大进展，展现强劲发展势头和战略布局芯片🙌业务决心。探路者持续丰富芯片技术储备，为行业客户提供高性能、😜高品质、适用性强的系列产品，进一步推进研发成果的快速转化，努🔥力提升公司产品的综合竞争力;供应链方面，公司作为Fables😁s集成电路设计企业，与晶圆制造厂建立了稳定的合作关系，积极确⭐保产能支持保障产能供给。 公司通过技术升级，持续提高单👍片晶圆芯片产量，提高生产效率和产能利用率，提升产品内部模块集😀成度，减少内部器件尺寸和物理间距，增加单片晶圆切割的芯片数量😘，降低芯片成本;产品方面，公司在Mini LED背光和直显产😀品研发上均有所突破。Mini LED背光和直显方面，调光驱动❤️芯片都新研发了可实现单层基板的解决方案并实现了发生不良时跳过🙄功能，并开发了具有反馈功能的配套驱动芯片。 今年3月，😊探路者发布公告收购G2 Touch。G2 Touch创立于2🤯009年，是一家基于自身专利、为客户提供全品类(包括触控笔记😀本电脑、智能手机、平板电脑等)触控解决方案的芯片设计公司，其💯核心团队主要来自于三星、LG等电子企业，行业经验丰富，能够满🤔足客户高品质、全方位的需求。G2 Touch的商业模式成熟，💯财务指标优异，资产质量和盈利水平较为突出。公司净资产约185🔥00万元，其中主要为货币资金，约16600万元。2021年实🤩现营收27244万元，净利润超过9300万元;2022年实现😡营收8877万元，净利润约1600万元。收购完成后将进一步丰🤗富探路者高端显示芯片产品线，提升公司芯片产品竞争力，芯片业务🥳版图进一步扩大。 探路者的未来战略包括扩大芯片业务规模⭐，提高芯片业务的贡献率，探索芯片业务在户外产业的应用。探路者💯观察到户外行业正在迎来智能化革命，借助芯片技术将互联网、大数😘据及人工智能融入户外行业生态圈，探路者旨在成为行业的领军企业😂，未来的发展前景值得期待。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 公司研究室，作者 | 宋志平 竞争是市场经济的🔥灵魂。不少人误认为，要竞争就不可能合作，市场竞争就是“你死我🤗活”的丛林法则。 其实，竞争有好坏之分，良性、有序的竞🙄争是好竞争，而恶性、无序的竞争是坏竞争。良性竞争创造价值，恶🤔性竞争毁灭价值。 2024年7月30日，中共中央政治局🤩会议指出，要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争；2024年🥳12月，中央经济工作会议进一步提出，综合整治“内卷式”竞争，🔥规范地方政府和企业行为；2025年《政府工作报告》也强调了综🤗合整治“内卷式”竞争。 “内卷式”竞争通常表现为片面追😊求低价格的过度同质化竞争，不仅会导致产品价格和企业利润下降，🌟还将影响上市公司的市值，进而影响资本市场以及上证指数等，所以🤔必须综合施治，化解重点产业结构性矛盾，促进产业健康发展和升级🤯。 传统“量本利”的失效与教训 价格是企业的生命❤️线，必须认真对待。不少人认为产品价格是由市场决定的，是客观的🙄，企业只能适应。 但事实是，市场价格往往是由卖方进行恶🥳性竞争而形成的不合理的低价。在产能过剩的情况下，企业之间常大😆打价格战，结果价格大幅下降，全行业亏损，没有一个胜利者。 😘 在买方市场中，产品供大于求，市场已从供给制约转为需求制约💯。在这种形势下，企业再去增加产量，不仅不能摊薄固定成本，反而🙌会增加变动成本，致使流动资金紧张。更为严重的是，产能过剩引发❤️企业之间愈演愈烈的低价倾销和恶性竞争，极大地压缩了企业的利润👏空间，甚至导致亏损。 举个例子，卖20万辆汽车比卖10🥳万辆汽车的单位成本更低，表面上看也能获得更多的盈利。但在过剩😆经济背景下，生产10万辆汽车能卖得出去；生产20万辆汽车，就😍有10万辆卖不出去，不但没有真正降低每辆汽车的单位成本，还会🤩占用大量的流动资金。 不少企业在经济危机和过剩时期采取😀了降价放量的竞争策略。这样的策略往往使企业的经营状况雪上加霜😜，因为市场这时本来就在萎缩，企业放量销售完全是逆市场操作。理🙄智的做法是竞争各方尽量合理地减产，在降价上慎之又慎，用减产保😘价的方式渡过难关。 水泥行业的启示：限电保价 2😘011年下半年，由于电力供应紧张，再加上节能环保的需要，浙江😁、江苏等地方政府对工业企业采取了分期分批控制用电的措施，这些😡企业中也包括水泥企业。一开始，不少水泥企业跑到电力局，希望不😆要拉闸，后来大家发现拉闸限电后，水泥价格竟“因祸得福”，每吨🤔涨了100多元。虽然水泥产量少了一些，但是利润提高了许多。2🎉011年，整个水泥行业的利润竟破天荒地超过了1000亿元，这😁种增长确实得益于限电。 这件事提醒我们：过去把竞争焦点🔥放在量上，价格不停地往下降，企业赚不到钱；现在减量了，企业反😢倒赚了很多钱。可见，行业的主要矛盾是价格，不是量，而且在供大🤗于求的情况下，想放量也放不了，因为这时的水泥产品价格弹性更是😉微乎其微。 通过这一年，大家认识到，影响企业效益的是价😂格，影响价格的是供需关系，这就把逻辑讲通了。量多不赚钱，量少🙄才赚钱，要想取得可观的利润，就不能盲目地靠放量降价，而是要进⭐行产销平衡，以销定产，稳产保价。可以说，限电事件对水泥行业来🌟说既是一场市场教育，也是一场价格教育。 构建“价本利”⭐新模式 面对“量本利”的失效，我们创造性地提出一种全新🚀的盈利模式：价本利。“价本利”模式不再将企业的盈利核心立足于🥳产量的增加，而是实行“稳价、保量、降本”的六字方针。 🤩它的基本要义有两点：一是通过稳价保价手段，使价格处在合理的水😂平区间，使它不严重偏离产品的价值；二是控制一切应该控制的成本🤩。 “价本利”是从传统的“量本利”发展而来的，并不是对🎉“量本利”的否定，而是针对行业关键矛盾的转化提出的新模式。 🙄 在供大于求的背景下，“价本利”重构合理的价格体系，不是🤯围绕“增量”压价销售，而是围绕“稳价”以销定产、降本增效，维😘护区域市场供需平衡。 “价本利”追求的是稳定价格，不滥⭐用市场支配地位，让市场有序化，不漫天要价也不恶意杀价，在市场😡、客户、竞争者都能接受的情况下追求价格理性化。 （来源😂：《硬道理》，作者系中国上市公司协会会长、中国企业改革与发展🚀研究会首席专家。）返回搜狐，查看更多