大家好！我在资本市场方面缺乏研究，但一向很关心这个问题。看到😊会议通知之后，我就报了这样一个题目。这是一个带有"宏大叙事"👏特点的认识框架问题，即我国资本市场中股市的发展，怎样争取使其😂进入一个健康的"慢牛"状态。 抓紧时间简要汇报一下探讨🥳性的认识框架。股市在重回3000点以后，现在应该讲大家还在关🥳注其前途如何。所谓健康慢牛，我自己感受到这在市场上、社会中，🚀是大众的期盼，也符合宏观调控当局认为走到更健康、更规范状态，🔥应该使这个所谓国民经济发展对应的晴雨表在表现上的一个比较合意🚀状态。 实话实说，我们对过去作总体判断，是我国股市迟迟😁没有进入这个健康慢牛状态。很早的时候，就有一些激烈的争论，最🙄乐观的说法是多少年内就到1万点了，但后来实际上跟这个期盼差距😂太大了。定义一路走上去的慢牛，不是说整个周期都处于牛市状态，🤯依我理解，在这个过程当中是必有震荡波动的，从一般定义上说的熊🙌市、牛市的表征，是交错出现的，但是它能够避免从长期趋势来看动😴不动就是跌入牛短熊长那种不良状态的局面。我们在这方面迟迟没有😡达到满意状态。就一般的评论来说，有牛市的特征的时候，主要还是🤔政策市、消息市、板块轮动投机市；而一旦熊市来了以后，则很容易🎉漫漫熊途，拖很长的时间。这个方面，讲具体的问题当然相当复杂。😴 但现在有这样的转变契机了:就是去年9·24货币政策放🙌大招，9·26政治局会议前承二十届三中全会改革的部署，后接中😴央说的超常规政策调控，财政加入采取特定的一揽子增量政策刺激这😅样的新局面。对这个契机应该把它抓好。我理解所谓健康慢牛，就是👍它能够在牛熊交替的过程中间，避免那种特别剧烈的震荡，而且相对😘而言跳出原来的牛短熊长，能够依靠上市企业和它们带动的企业集群😊在活力释放中间，形成一个经济基本面支撑情况下，使广大的股民觉⭐得有盼头的局面:逐渐走出的趋势是波动中有一种稳定上升态势，这😅就是所谓健康慢牛。当然，对这个还不可能作很精确的前瞻性的描述🤔。 但是这样一个大体往上走的状态，是值得去研讨，去争取😘实现的。我前面所作的定义，实际上讲的就是这种趋势状态，我认为🙄是要依靠上市企业和他们带动的企业集群在活力释放中间形成经济基🤗本面支撑。在比较早的时候，我就注意到股市上很多评论者是特别认🔥同基本面支撑这个概念的。我们现在如果讲中国经济基本面的制约方🤔面，支撑力当然跟碰到的问题有关--制约方面就是讲的不利于它具😘备特别强劲支撑力的因素。在这样的制约因素方面，得承认2010🤯年中央提出"稳中求进"以后，我们现在要进一步争取"以进促稳"🤗，改变宏观经济形成的一路下行态势，在2023年以后，我们要争🎉取在5%左右的这样一个水平上，形成早就说的"引领新常态"的L👏型转换。 所谓中高速增长，我自己一直有这么一个说法，实😎际上其底线就是5%，5%到8%大体是中高速的区间，而如果在5🙌%以下，那就是中低速了，然后还有可能再往下滑向低速了。按照十🌟四五和二零三五年远景目标规划，领导人所说的很有希望在2035🤩年（基本上实现现代化的年头）中国经济总量折为人均GDP要再翻😜一翻，这指的是15年间比2020年全面小康之年再翻一番，学者🎉马上就可测算出来:人口已经见顶了，鼓励生育有高、中、低方案，🎉可以假设这种低和高之间的区间，随个人设计的宽松度不一样，大体🤯上是要使年均增速往上摸到4.9%；往下有说4.7%的，有说4🤗.5%的（假设条件不太一样），概括地讲15年间要达到年均增速😁接近5％。而且还得有思想准备，这15年间前半段的速度重心会高👍于后半段，因为这是普遍规律，基数越高，它的速度重心越可能往下😀调。我个人是非常认同要有一个"保证速度"概念的，因为中央的大😀政方针、"新的两步走"现代化战略，一定需要有具备时间表特征的😂这样一个指导全局的战略部署。这个新的两步走，总量折为人均GD😜P要再翻一番，其战略意义绝对不能仅仅理解为经济层面，还要在统😆筹全局以后综合考虑的中国经济潜力的释放，对接政治意义。 ❤️ 应认为中央是基于学界讨论的潜在经济增长率等等，综合考虑下来⭐，有了这样一个重要的战略引导。然而现在我接触到的国外的、国内😅的预测，都认为达不到5%，但我觉得还是应该争取。经过努力，在😉2023年5%出点儿头，去年5%，今年继续提5%左右的话，我😅认为至少现在来看，绝对不能在这方面动摇争取年度达到5%左右速👍度目标的信心。这个保证速度和经济基本面的联系，就不不言而喻了💯。所谓L型转换，就是下行过程，要转为有一个拐点以后，虽增速多🤗少有一些波动但总体来说是平台状态，这个平台如果在5%左右这个🤔状态下走，走的时间越长越好。我甚至认为，如果处理得好，我们这😀15年前半段算总账下来比5%再高一点儿，都是有可能争取实现的😊。 展开全文 孔总刚才说到希望我整理上报的材料，🚀就是想摆一摆自己觉得政府有效投资这方面的潜能以及有效性应如何🤗掌握？我讲了七个层次，所对应的项目场景我也勾画了一下，这都是😁我们的潜力。这个潜力跟企业应该做的有效投资又有内在的联系，如😜果政府有效投资在这时候发力发得好，那么企业可能就跟上来了。 😘 对基本面的这样一个支撑力，我觉得在我们充分重视的时候，😀是不是得有这样一个客观的评价，就是前面我所说的争取5%左右水🤯平形成L型转换，确实存在着不可忽视的不确定性。国际上的一些不😍确定性，我们现在高度重视。国内相对而言自循环为主体的确定性更😢明显一点，主动权的因素我们要抓得更牢一些，然而从相关的企业状🎉态来看，我现在接触到的信息中有亮点、有分化，也有比较多的困难😢反映。 实际生活中间媒体有的时候可以点到一些问题，但是🤩解决得并不痛快。比如人民日报已经说到的远洋捕捞，要"斩断远洋❤️捕捞的黑手"，但是大家都广泛议论的那个最典型的案例，没有任何🚀交代是怎么解决的。据说雷军原来一个很重要的技术助理，后来自己😡出去创业，被某地远洋捕捞搞去了，半年整死了，大家都知道这个事😉。人民日报和中央后来有文件，专门讲这种情况要坚决地扭转，但舆🤔论界没有任何具体信息的透露:对大家都关注这个事到底是怎么追责🙌，怎么解决的？某地那时候可是开了庆功会的，我们在网上都看到照😢片的。 还有最近这些天又有弄得人心惶惶的，说禁止怎样的😍吃喝（人民日报已正名，是禁止违规的吃喝）。不能吃喝导致亲友联😎系都战战兢兢，另一方面还在喊提振消费？如何才能消除这些扰动呢🥳？ 在这些现象背后，是不是框架上要有一种清楚的认识:把🥳经济的这个基本面支撑，落在支持我们股市作为一个非常重要的社会😢主义市场经济最敏感而又特别有表征意义的这样一个部分，能走向健🙌康的慢牛的话，需要有政策快变量和改革慢变量的接力与合力，充分🚀地改善市场预期，提振企业信心。快变量表现为在政策方面发力，慢🌟变量则是必须注重的、中央说好五年为期要完成的300多项改革任😀务必须落实。这两方面要形成一种接力和合力，接力和合力的后面再😉加上具体于资本市场这方面怎么样于股市作为最代表性的资本市场表🤗征这个层面上，把它的建设和监管来做优化？这三个层面的结合，对🔥应到这个争取健康慢牛认识框架上，我自己这方面的专业研究还比较🎉欠缺，但是我觉得从宏观的视角上把它们放在一起，是很有必要的。🤗 如果说有了前面的三中全会、后面的政治局会议指导，有了💯现在政策上面非常明确的双松这种超常规的扩张性政策搭配，那么政😀策的快变量现在释放出来一些正面效应以后，我觉得还有潜力，这个👍潜力就是我认为应该更坚决地实施宽松货币政策和更加积极财政政策😢这方面，以政府有效投资带动出来提升景气，促使企业预期向好以后🎉，使企业的有效投资再明显地跟进。这方面可做的事情就不展开说。😍另外在慢变量这方面，我愿意也说得比较直率，我觉得跟十八届三中😀全会相比，这次有一个困惑:十八届三中全会老60条重要部署出来😘以后，首先是政治局审批通过财政的配套改革方案，然后是司法的配🚀套改革方案，再后还有另外几个重要部门、重要领域的配套方案，都🚀是这样在中央审批之后形成可操作的、加上细则的这样一种具体的实🤔施方案。那么现在呢，二十届三中全会五年为期300多项改革任务⭐，到底怎么样落实，还没有听到一个部门、一个区域在这方面报有特😂定的操作性的方案部署。三中全会毕竟说了那么多具体要做的事儿，🌟现在一件都没有回应。比如说地方要脱困，有消费税、有地方附加税👏，说实在还并不是特别大的动作，但至少中央说明了要做的事儿，现😍在一年了，动静还没有，没有听到以系统集成式思路来落实三中全会😉决策的安排。为期五年的改革已经过去了一年，这个慢变量的接力和❤️它在快变量政策后面的结合，我认为其评价上面恐怕得分就不高。为😁什么这样？ 我觉得还是应该把中央说清楚的300多项改革💯任务的落实，作为一个解放生产力源头上的事情，如果进而解放生产⭐力使企业充分地活起来，使经济基本面能够形成支撑力，那么对接股😀市，现在就成为回到3000点以后去接近健康慢牛的一个根本性的🎉、要抓住不放的要领。当然，在具体的股市和资本市场方面怎么样规❤️范成熟、怎么样公正、怎么严明法纪？这方面又有大量可讨论的事情🙌，还有很多机制相关的问题亟待解决。 以上作为抛砖引玉，😴请各位批评指正，谢谢！返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 大V商业，作者 | 庄莉 文 | 大V商业，作😍者 | 庄莉 即时零售的竞争，开始波及到消费品牌。 😡 前阵子，华润啤酒四川营销中心发布公告，停售即时零售平台勇😊闯、纯生系列产品，纯线上销售平台的大仓、门店库存回收。 😊 原因是，即时零售平台的竞争（京东美团淘宝闪购），导致多款系💯列啤酒出现突破价格红线的情况，部分消费者到手价低于30元/件🎉。 这个价格对于品牌的经销商体系有着极大的冲击，一般来😘说电商平台销量大、话语权高，能够在品牌方拿到一级批发商的价格😅，成本远远低于二批三批的中小经销商。 当美团京东开始打🎉价格战，通过补贴让利更多给消费者的时候，问题就出现了，终端价🎉格比小经销商的进货价还低。 小经销商还怎么玩。 😜断供平台的事情在社区团购的时候也有发生。 2020年各😴家社区团购打仗，各平台也遭受过供应商断供，紫林醋业、华海顺达😜粮油、卫龙等供应商都曾发公告断供社区团购平台，原因也是平台的😘促销导致终端价格出现问题。 即时零售平台已经成为超级渠🤗道，足以左右一家消费品牌的终端销售策略。2024年的上市消费😂公司的财报中，大概有2/3提到了即时零售平台这一新渠道的影响🤗。 即时零售成为消费品牌重要的新渠道，但也可能是未来最😆大的危机。 就以米面粮油为例，美团的自有品牌早已经全面😀覆盖了全部的品类，在美团旗下的小象品牌中，大米、食用油、调味👍品，比如米面粮油美团的小象超市已经有多款自有品牌产品，比如京👍东七鲜超市，线上搜索大米排在前位的就是七鲜的自有品牌，盒马大😅米品类下有近10款自有品牌。 这是典型的“裁判和运动员😘”问题——当“京美淘”既要做超级渠道，又要做超级品牌，中小的💯消费企业怎么活？ “京美淘”入场，硬折扣将改造零售业态💯 山姆在过去两年几乎在中国百货零售市场掀起腥风血雨，而🎉更残酷的是，美团、京东和盒马NB正在成为山姆的“平替”。 😆 这三家带来的冲击只会更广泛。 山姆证明了一个事实：😀超级渠道本身就是超级品牌。 作为带货王，山姆在过去一年🤗捧红了无数供应商，但这些商品在山姆都被统一冠以Member’🚀s Mark的名字。消费者真正认可的，并不是供应商品牌，而是😡山姆这一渠道，以及它所代表的品质背书。 展开全文 ⭐ 同样，美团、京东和阿里体系中孵化的品牌，本质上也依赖平台心😉智。 今年以来，京东、美团和阿里纷纷入局硬折扣——折扣😴超市、自营商品的推进，为零售业注入了新的变量。 京东近💯期在河北涿州、江苏宿迁等地开出多家硬折扣超市，主打低价和高频💯消费，迅速吸引了本地客群。从现场反响看，低价确实是最大卖点，😉部分百货和食品价格明显更低，客流量保持在高位。 在京东😜折扣超市内，大量自有品牌占据核心货架，尤其是七鲜系列，覆盖米🤩面粮油、零食饮料、日化洗护等多个品类。通过自有品牌，京东既能🙄掌控成本与议价权，也在验证能否把线上“低价心智”迁移到线下零😅售。 这背后，是在电商竞争激烈、线上流量成本走高的背景🤩下，京东试图以硬折扣超市作为新的流量入口和供应链实验场，把低👍价战略延伸到线下的主动选择。 美团同样加速布局。 🥳 旗下折扣超市品牌“快乐猴”首店于8月29日在杭州拱墅区开业😀，SKU约1000—1700个，突出低价和日常刚需，如粮油、😂零食、日化、生鲜、蛋奶等。 美团希望借助“低价＋高频＋💯便利”的社区折扣业态，与即时零售和配送网络形成更紧密的线下触🎉点，提升覆盖与用户粘性。 阿里盒马的平价社区超市盒马N😘B，则在8月底更名为“超盒算NB”，定位社区临街门店，以生鲜🔥、3R、标品、冻品为主，通过约1500款商品满足家庭一日三餐🤩需求。 值得注意的是，京东、美团和阿里的硬折扣门店，都👍有大量自营商品。京东七鲜、美团象大厨、盒马的自有系列，在销售🚀中占比极高。 硬折扣的首要冲击是零售体系。超级渠道凭借😁“挟销量以令品牌”，重塑了消费者对品牌与渠道的认知。尤其在供😊应链环节，硬折扣大幅压缩成本，这也是它带给行业的最大变化。 🙄 品牌同样受到波及。 在中国市场，消费品几乎没有真😘正意义上的品牌，所谓品牌往往只是渠道红利的结果。在渠道的重压😊之下，品牌毫无话语权，渠道对其影响可谓生死攸关。 三个🤯超级渠道，正在借助自营商品，把自己锻造成超级品牌。 当🔥京东、美团、阿里这样的超级渠道逐步成为多个品类的超级品牌，消⭐费者自然会选择它们提供的平台。 一个直观的对比是山姆。😡山姆通过Member’s Mark，将渠道直接变为品牌。换句🌟话说，美团、京东和阿里，正以自己的方式成为山姆的平替。 🤔 继续低价，但这次有何不一样？ 硬折扣的起点可以追溯到💯无印良品。 创始人辻井乔曾在与社会学家三浦展的对话中提⭐到， 价格往往是商品销售的最大障碍，而事实上不少产品完😜全可以通过低价、低成本实现销售。 比如，带有裂纹的香菇😂依旧可以以低价出售；蟹肉罐头在生产过程中若省去摆放蟹足的工序😢就能显著降低成本；毛衣制造中，厂家通常直接从牧场采购羊毛，这😴一点与今日优衣库的做法相似。 当时无印良品甚至与优衣库😎一同前往原材料产地展开生产合作，剩余材料再返还批发商。 🤔 然而，这样的模式在传统百货店几乎难以落地。 硬折扣由🤗此逐渐形成了区别于百货超市的独特路径，其核心在于三点——低价🙌但质量过关、极简设计凸显商品核心价值，以及通过极致运营效率削👍减非必要成本。 这三点恰好与京东、美团、阿里如今推动的🚀硬折扣模式高度契合。 比如，自有商品在压低价格的同时确🤩保品质；通过简洁设计和极简品牌降低消费者认知成本；折扣超市、❤️前置仓等形态则有效压缩运营成本。 事实上，三者在硬折扣⭐上的野心早已有迹可循。 京东早在2018年就推出了“京👏东京造”，以自有品牌和缩短供应链为核心。 当时它更多是👍C2M背景下与拼多多、阿里竞争的产物，却意外契合了硬折扣逻辑🤗。随后，京东在米面粮油等食品类推出“七鲜”，并依托七鲜超市这🙄一即时零售线下业态，将自有品牌延展到多个品类。 美团方😁面，则在2020年后加速扩张小象超市，其中衍生了“象大厨”和😘“象优选”两大品牌。 前者偏向主食、速食等预制食品，源😎于小象生鲜门店时代的餐饮档口；后者侧重粮油调料等基础原料，是😁社区电商“美团优选”时期的产物。可以说，这是餐饮与社区团购两🥳条业务线孕育出的自有商品。 阿里的自营商品布局主要来自😎盒马和淘宝心选。 公开报道显示，2022年盒马自有品牌⭐占比已达35%。更早在2017年，阿里便上线“淘宝心选”，以😅ODM模式对标网易严选，主营具有设计感的生活用品。2022年👏4月，淘宝心选升级为“喵满分”，聚焦日常用品，核心销售渠道转😁向天猫超市。 冲击“价格”和“品牌”体系 一年卖👍出千亿规模的山姆，或许是对中国零售市场最具启发性的样本。 😜 需要说明的是，山姆的核心是会员折扣，依靠大包装和低毛利来🙄运作，本身并不能完全等同于硬折扣。但在商品源头直采、高度定制😁的模式下，山姆却成为硬折扣的最佳代表。 硬折扣之所以成🙄为趋势，核心原因有二。 第一是价格。 价格始终是😉零售竞争的核心。 正如无印良品创始人辻井乔当年指出，许😅多商品完全可以通过简化环节、降低成本来以低价销售：带裂纹的香🤔菇可以低价处理，蟹肉罐头若省去摆放蟹足的工序就能减少成本。 😢 如今中国市场进入“质价比时代”，低价再次成为关键。过去😂两年，三大电商平台围绕低价展开的激烈竞争，已经证明低价在消费🌟市场的重要性。 第二是供应链的畸形。 在消费者眼🔥中，同一企业的商品往往在山姆卖得更“优质”。 比如一款😡热销鲜奶，生产商是蒙牛，但因包装标注了欧盟标准，让消费者认为😢品质更高。而事实上，中国现行生乳国标的菌落总数上限为200万🎉个/mL，而欧盟标准仅为10万个/mL。这 背后反映出😢，中国企业在发展中更多依赖砸钱营销来堆叠品牌知名度，却未能同🤔步提升产品品质。比如良品铺子作为零食头部品牌，在经历质量事件😎后最终卖身，正是典型案例。 硬折扣带来的冲击主要体现在😂两个方面。 首先是价格体系。 以低价为卖点的硬折🤩扣，正在冲击传统品牌的定价模式。 在“超级渠道即超级品🌟牌”的逻辑下，依靠高价与高品质构筑的品牌护城河正被撕开口子。😡 比如京东七鲜超市的苹果汁仅售9.9元/L，不到味全同🚀类产品的一半。 这也导致加入硬折扣的品牌普遍面临利润危🚀机。洽洽食品、甘源食品虽然进入山姆成为供应商，却出现业绩下滑🤩：洽洽上半年净利润同比下降超七成，甘源下滑逾五成。 其😡次是品牌体系。 在消费者追求质价比的环境下，品牌一旦进😊入硬折扣体系，溢价空间就会迅速被压缩。 零售商的自有品😴牌（京东七鲜、盒马NB、山姆Member’s Mark）大规🤯模占据货架，把消费品牌的空间挤压殆尽。小象超市几乎在所有主力😀品类上都推出了自有品牌：牛奶、调味品等全覆盖。 例如，😆美团定制的蒙牛鲜奶1.5L售价13.5元，而小象自有品牌鲜奶🤩1.9L售价仅13.9元，单价优势明显。又如椰子水在2024👏年走红后，七鲜、美团、盒马都迅速上架了自有产品。 对于❤️消费品牌而言，这意味着不仅要面对渠道的挑选，还要直接与渠道正😂面对抗，而在价格、流量和供应链三个维度上，几乎没有优势。 😎 中小品牌们，该怎么面对超级渠道们？ 渠道倒逼品牌，👍从来不是新鲜事。 在电商时代，这种力量已经彻底改写了品👍牌与消费者的关系。平台以低价和流量为核心逻辑，打散了原本由品😘牌主导的价格体系，消费者逐渐习惯于在大促节点等待最低价入手，😂正价销售体系随之崩塌。 与此同时，流量入口和曝光机制完😡全掌握在平台手中，品牌若不参与促销，就会迅速被边缘化。 👏 更具冲击力的是，平台自身还不断推出自有品牌，或联手白牌厂商👍，以更低的价格直接蚕食传统品牌的份额。消费者的心智也在这一过🔥程中被重构，正在取代广告和品牌溢价，成为新的购买依据。 ⭐ 于是，电商平台既倒逼品牌让利、内卷，也让不少消费品牌陷入了🙌“花高价买流量”的循环。 硬折扣趋势下，这种倒逼效应仍😂然存在，品牌最终的选择大致逃不开三条路径。 第一是成为🙄供应商。 像山姆的供货商一样，依托硬折扣渠道，品牌能获🥳得稳定收入，并借助渠道的严苛标准提升制造能力。但代价是品牌独🔥立性和价值感逐渐被稀释，消费者只认渠道，不再认品牌。 👏一旦ODM占比过高，品牌便失去了C端市场和定价权。 第🙄二是走高端化。 主动避开硬折扣渠道里的价格战，塑造差异🚀化的生态位。超级渠道的优势在于规模和低价，但其受众往往 集中😅在对价格高度敏感的群体，这反而为高端需求留出了空间。通过在原😘料、工艺、设计与文化内涵上的深耕，品牌可以建立起不依赖补贴的😢溢价壁垒。 日本市场上，一批与无印良品调性不同的高端小🤔众品牌，正是通过强调工艺与稀缺性，实现了与硬折扣渠道的共存。😡对中国消费品牌而言，高端化既能抵御渠道自有品牌的替代，又能在😡消费分层中占据上层市场，以“不可替代性”对抗价格逻辑。 😂 第三是平衡外部渠道与自有渠道。 超级渠道承担走量与曝😴光的功能，而高端与创新产品则更多放在自有零售和会员体系中，以🤩维护溢价与差异化。电商时代的后期，品牌们已开始这样做——把电🙄商作为基本盘，同时把新品和高端系列放在线下旗舰店或自营体系中😴。 进入硬折扣时代，这种“两条腿走路”的策略更为关键：😀一方面要接受美团、京东、山姆等渠道里的低价竞争以维持规模，另👏一方面又要通过自有渠道和品牌活动来积累长期价值。 唯有💯如此，品牌才能在渠道权力日益强势的时代保有独立性与主动权。 🌟 事实上，在无印良品引领的“无印”消费风潮下，也曾诞生过😢一批并非完全同质化的品牌，它们通过功能、专业分层切入市场，同😴样获得了不错的空间。这说明，即便在超级渠道的挤压之下，品牌依🌟然有机会通过差异化和策略平衡找到自己的生态位。返回搜狐，查看😍更多