文 | 万联万象 作者 | 龙猫 文 | 万联万象 作😎者 | 龙猫 9月中旬，一则消息从千岛之国印度尼西亚传😊出，迅速搅动了全球金属市场的神经。 印尼政府的一个特别😢工作组以涉嫌违反林业许可为由，正式接管了全球最大镍矿之一——⭐PT Weda Bay Nickel（韦达湾镍业公司）约14😘8公顷的土地。尽管面积相对整个矿区而言不算巨大，但这一行动的🚀象征意义和潜在影响却如同投入平静湖面的一颗巨石，激起了层层涟🚀漪。 伦敦金属交易所（LME）的镍价应声上涨，市场对全😴球镍供应稳定性的担忧瞬间被放大。然而，这次查封远非一次简单的🔥环保执法行动。其背后，交织着印尼新政府的政治雄心、全球能源转🔥型对关键矿产的迫切需求、国际资本的利益博弈，以及中资企业在海😘外投资所面临的新挑战。 韦达湾镍矿，这个由中法印尼三国🔥资本共同打造、支撑全球电动汽车电池梦想的巨型项目，此刻正成为🤔全球资源风暴的核心，并将影响层层延伸...... 不止😜于“环保”的执法行动 要理解此次查封事件的重量，必须首😅先认识PT Weda Bay Nickel在全球镍供应链中的😁关键地位。 韦达湾镍矿区位于印尼北马鲁古省哈勒马赫拉岛😢，是一个占地约4.5万公顷的巨型项目。它不仅是印尼最大的镍矿😘之一，也是全球电动汽车电池供应链的核心上游节点。 该矿😊的主要股东构成极具代表性：中国最大的不锈钢和镍生产商青山控股🤔集团持有51.3%的多数股份，法国矿业巨头Eramet SA🌟持有38.7%，而印尼国有矿业公司PT Aneka Tamb🔥ang持有10%。这种“中-欧-印尼”的资本组合，本身就体现⭐了全球资源开发的合作模式。 该矿区是韦达湾工业园区的核🤔心，配备了先进的冶炼设施，致力于将红土镍矿加工成高附加值的电❤️池级镍产品，年产能达数百万吨，直接供应给全球各大电池制造商。😡 印尼林业部与矿业部给出的官方理由是“涉嫌侵占保护森林🤯地带而未获得必要的林业许可”，并强调这是政府打击非法采矿和环😎境违规的常规行动的一部分。林业部长Adriansyah的声明😉也聚焦于保护国家森林资源，确保矿业活动符合环保法规。 ❤️然而，这一理由在业内观察家看来略显“单薄”。首先，像韦达湾这😆样的旗舰级项目，在建设和运营多年后，才因“林业许可”问题被部😢分查封，其时机耐人寻味。更深层次的动机，普遍被认为是印尼新政🤔府旨在增加国家财政收入。通过执法行动，政府可以重新掌握这些土😉地的控制权，为后续可能的重罚、重新招标或要求企业补缴高额许可🤩费用埋下伏笔。 这并非针对韦达湾一家的孤立事件，而是普🤯拉博沃总统上任后资源行业整顿行动的延续。据报道，此次行动已累😴计接管超过67.4万公顷的土地，涉及多个镍矿和棕榈油种植园。🤯 因此，这次查封行动可以解读为一场“一石二鸟”的战略举😂措：一方面，以环保之名占据了道德制高点，回应了国内外对印尼矿🤔业环境问题的批评；另一方面，则为实现更核心的经济和政治目标铺😅平了道路。 展开全文 从市场涟漪到战略震荡 😘 韦达湾镍矿的部分查封，其影响迅速穿透国界，在全球市场、投资😎信心和地缘战略层面引发了多维度的冲击波。 最直接的反应😀体现在期货市场。消息一出，伦敦镍价盘中应声上涨1.3%，并在😘此后维持涨势。这清晰地揭示了全球镍供应链的“印尼依赖症”。作😍为供应全球超过50%镍产量的“超级大国”，印尼的任何政策风吹😅草动，都会直接转化为市场的价格波动。 这种波动性暴露了🔥全球绿色能源转型的一个结构性脆弱点：关键矿产的供应过于集中。😜电动汽车、储能系统等低碳技术的核心——锂电池，其原料命脉掌握😴在少数几个资源国手中。印尼的政策不确定性，因此不再是单纯的国🎉内事务，而是关乎全球能源转型进程的全球性风险。 对于大🙄股东青山控股集团而言，此次事件无疑是一次严峻的“压力测试”。😊青山在印尼投入巨资，构建了从采矿到冶炼的完整产业链，是其全球😎镍业版图的基石。印尼政府的此次行动，尽管规模有限，但释放出一😜个强烈的信号：在新政府的“资源民族主义”政策下，既往的投资协😘议和运营模式可能面临重新审视。 虽然青山尚未发布正式声🌟明，但业内分析师普遍担忧，这可能会考验中资企业在印尼投资的长😘期稳定性和安全性。不仅是中国资本，包括法国Eramet在内的😊所有外资矿业公司，都不得不重新评估在印尼的投资风险，未来新项🚀目的决策可能会更加谨慎，投资条款的谈判也将更加复杂。 🤔这一事件是印尼总统普拉博沃“资源民族主义”政策的标志性实践。👏 自2024年10月上台以来，普拉博沃政府明确表示，要🙄从本国丰富的自然资源中为国家和人民获取更大份额的收益。其政策😆逻辑清晰可见：从单纯的原材料出口，转向通过出口禁令、国内加工😍要求等方式，强制下游产业转移，最终在本国建立完整的产业链，实😘现价值的最大化。 查封行动可以被视为这一战略的强化版—🔥—不仅要求加工，还要更直接地控制资源本身，并确保国家在利益分🌟配中占据主导地位。这标志着印尼矿业监管进入了一个新时代，政府😜从被动的审批者，转变为主动的规则制定者和利益争夺者。 😘博弈、平衡与全球启示 韦达湾事件并非终点，而是一个新的😉起点。其未来的演变将勾勒出印尼资源政策、全球供应链重构以及国👍际投资规则的轮廓。 在短期内，事件的发展可能存在几种路💯径。 一是协商解决：各方通过闭门谈判，韦达湾镍业公司可💯能通过缴纳罚款、补办手续、承诺更严格的环境标准等方式，恢复对🌟土地的控制。这是对各方交易成本和效率损失最小的方案。 😘二是法律对抗：如果企业认为政府的行动缺乏充分法律依据，可能会😉诉诸国际或国内仲裁，但这将是一个漫长且可能损害双方关系的过程🎉。 三是政府强势介入：政府可能借此机会，要求重新谈判股😅权结构或利益分成协议，进一步强化国有资本的角色。最终结果将取💯决于政府的决心、企业背后的外交与商业斡旋能力，以及双方的利益😆妥协点。 普拉博沃政府的雄心面临着一个核心悖论：过于激🙄进的资源民族主义政策，可能会吓退未来经济发展所必需的外国资本😂和技术。 镍的深加工，尤其是电池级镍的生产，需要巨额资🎉本和尖端技术。如果投资环境被认为不可预测、缺乏契约精神，资本😅可能会转向其他地区（如非洲的镍矿项目），或加速电池技术的迭代👍（如钠离子电池），以降低对镍的依赖。 因此，印尼政府需😡要在“夺回控制权”和“维持投资吸引力”之间找到精妙的平衡。如😀何既能增加国库收入、提升本国产业附加值，又能提供一个稳定、透🎉明、可预期的监管环境，将是普拉博沃政府执政能力的重大考验。 💯 韦达湾事件给全球下游产业，特别是电动汽车和电池制造商敲🤔响了警钟。 它再次证明，将供应链过度集中于单一地理区域😂的风险极高。这必将加速全球关键矿产供应链的多元化进程。企业会💯更有动力去开拓非洲、拉丁美洲甚至欧洲本土的矿产资源，并加大对🙄回收利用技术的研发投入。 同时，国家层面也会更加重视战🔥略矿产的储备和供应链安全。这一事件凸显了在全球化与地缘政治交🥳织的新时代，供应链的韧性比纯粹的成本效率更为重要。 结🙄语 韦达湾的这片土地，其价值远不止地下的镍矿。 🙌印尼对韦达湾镍矿的查封，表面上看是一场围绕林业许可的环保执法👏，但其内核却是一场关于资源主权、经济利益分配和发展模式选择的😜深层博弈。它既是印尼新政府展现其治理意志的“立威之举”，也是😴全球能源转型进程中资源民族主义浪潮的一个缩影。 这一事😢件告诉我们，在“绿色金属”成为战略竞争焦点的今天，资源国不再😀满足于扮演初级产品供应商的角色。它们正愈发娴熟地运用手中的资😆源禀赋，寻求在国家崛起中占据更有利的位置。 对于中国企💯业乃至所有跨国资本而言，未来的海外投资必须将政治风险、政策变😀动风险提升到与商业风险同等重要的高度，需要更具战略眼光和本地😂化智慧的运营策略。 这次事件是一面镜子，映照出全球化裂😂变时期，国家与资本、发展与环保、合作与博弈之间复杂而动态的关😁系。如何在这片充满机遇与挑战的土地上，找到一条可持续、可共享❤️的发展道路，将是印尼政府、国际企业和全球市场需要共同解答的长😁期课题。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

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唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 公司研究室，作者 | 宋志平 竞争是市场经济的🔥灵魂。不少人误认为，要竞争就不可能合作，市场竞争就是“你死我🤗活”的丛林法则。 其实，竞争有好坏之分，良性、有序的竞🙄争是好竞争，而恶性、无序的竞争是坏竞争。良性竞争创造价值，恶🤔性竞争毁灭价值。 2024年7月30日，中共中央政治局🤩会议指出，要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争；2024年🥳12月，中央经济工作会议进一步提出，综合整治“内卷式”竞争，🔥规范地方政府和企业行为；2025年《政府工作报告》也强调了综🤗合整治“内卷式”竞争。 “内卷式”竞争通常表现为片面追😊求低价格的过度同质化竞争，不仅会导致产品价格和企业利润下降，🌟还将影响上市公司的市值，进而影响资本市场以及上证指数等，所以🤔必须综合施治，化解重点产业结构性矛盾，促进产业健康发展和升级🤯。 传统“量本利”的失效与教训 价格是企业的生命❤️线，必须认真对待。不少人认为产品价格是由市场决定的，是客观的🙄，企业只能适应。 但事实是，市场价格往往是由卖方进行恶🥳性竞争而形成的不合理的低价。在产能过剩的情况下，企业之间常大😆打价格战，结果价格大幅下降，全行业亏损，没有一个胜利者。 😘 在买方市场中，产品供大于求，市场已从供给制约转为需求制约💯。在这种形势下，企业再去增加产量，不仅不能摊薄固定成本，反而🙌会增加变动成本，致使流动资金紧张。更为严重的是，产能过剩引发❤️企业之间愈演愈烈的低价倾销和恶性竞争，极大地压缩了企业的利润👏空间，甚至导致亏损。 举个例子，卖20万辆汽车比卖10🥳万辆汽车的单位成本更低，表面上看也能获得更多的盈利。但在过剩😆经济背景下，生产10万辆汽车能卖得出去；生产20万辆汽车，就😍有10万辆卖不出去，不但没有真正降低每辆汽车的单位成本，还会🤩占用大量的流动资金。 不少企业在经济危机和过剩时期采取😀了降价放量的竞争策略。这样的策略往往使企业的经营状况雪上加霜😜，因为市场这时本来就在萎缩，企业放量销售完全是逆市场操作。理🙄智的做法是竞争各方尽量合理地减产，在降价上慎之又慎，用减产保😘价的方式渡过难关。 水泥行业的启示：限电保价 2😘011年下半年，由于电力供应紧张，再加上节能环保的需要，浙江😁、江苏等地方政府对工业企业采取了分期分批控制用电的措施，这些😡企业中也包括水泥企业。一开始，不少水泥企业跑到电力局，希望不😆要拉闸，后来大家发现拉闸限电后，水泥价格竟“因祸得福”，每吨🤔涨了100多元。虽然水泥产量少了一些，但是利润提高了许多。2🎉011年，整个水泥行业的利润竟破天荒地超过了1000亿元，这😁种增长确实得益于限电。 这件事提醒我们：过去把竞争焦点🔥放在量上，价格不停地往下降，企业赚不到钱；现在减量了，企业反😢倒赚了很多钱。可见，行业的主要矛盾是价格，不是量，而且在供大🤗于求的情况下，想放量也放不了，因为这时的水泥产品价格弹性更是😉微乎其微。 通过这一年，大家认识到，影响企业效益的是价😂格，影响价格的是供需关系，这就把逻辑讲通了。量多不赚钱，量少🙄才赚钱，要想取得可观的利润，就不能盲目地靠放量降价，而是要进⭐行产销平衡，以销定产，稳产保价。可以说，限电事件对水泥行业来🌟说既是一场市场教育，也是一场价格教育。 构建“价本利”⭐新模式 面对“量本利”的失效，我们创造性地提出一种全新🚀的盈利模式：价本利。“价本利”模式不再将企业的盈利核心立足于🥳产量的增加，而是实行“稳价、保量、降本”的六字方针。 🤩它的基本要义有两点：一是通过稳价保价手段，使价格处在合理的水😂平区间，使它不严重偏离产品的价值；二是控制一切应该控制的成本🤩。 “价本利”是从传统的“量本利”发展而来的，并不是对🎉“量本利”的否定，而是针对行业关键矛盾的转化提出的新模式。 🙄 在供大于求的背景下，“价本利”重构合理的价格体系，不是🤯围绕“增量”压价销售，而是围绕“稳价”以销定产、降本增效，维😘护区域市场供需平衡。 “价本利”追求的是稳定价格，不滥⭐用市场支配地位，让市场有序化，不漫天要价也不恶意杀价，在市场😡、客户、竞争者都能接受的情况下追求价格理性化。 （来源😂：《硬道理》，作者系中国上市公司协会会长、中国企业改革与发展🚀研究会首席专家。）返回搜狐，查看更多