文 | 伯虎财经，作者 | 梦得 文 | 伯虎财经，作😁者 | 梦得 8月中旬，小米和格力的高管来了一场“嘴仗🔥”，争论的焦点是：谁才是线上空调市场的第二？这场争辩的背后，😀折射出了家电行业格局的微妙变化。 过去，空调市场长期处⭐于“美的、格力、海尔”的铁三角格局，如今小米成功撕开了一条缝🚀隙。而小米空调的“成功”，也让格力更不好过了。 01 🎉小米空调向下，格力空调向下 根据弗若斯特沙利文数据：2🥳024年中国内地空调销售额达3730亿，占家电总销售额（91😊80亿）的40.6%。“得空调者得天下”之说，一点不夸张。 😉 空调行业作为家电市场的支柱，无论对于企业的营收、盈利能😴力，还是品牌竞争力，都是至关重要的。所以小米强悍的增长势头，🙄确实给了格力冲击。 今年小米第二季度财报显示，小米科技😁家电收入增速66%，其中空调出货量超540万台，增速60%。😅小米集团总裁卢伟冰也再次明确了五年战略目标——2030年进入😉大家电头部品牌的目标，空调业务做到中国市场前二。 反观😅格力，其核心盘开始松动。 今年二季度，格力营收、净利润👍双降，分别下滑12%和10%，占主营收入近八成的消费电器业务🤔（以空调为主）出现5%的负增长，成为拖累主因。让格力承压的，🚀是市场结构的变化与线上渠道的弱势。 一方面是由于家用空👏调市场中低端机型销售占比提升，2025年二季度线上2100元👏以下的低端机销量占比首次超过50%，价格战激烈。而格力产品主😴要定位中高端，在低端市场竞争中未能占据优势。另一方面，中央空👍调市场同样疲软，2025年上半年内销额同比下滑10.1%，这🙌也对格力造成了影响。 虽然全渠道市场份额排名来看，目前🎉三大巨头的格局尚未松动，2025年7月，奥维云网和GfK中怡🙄康排名均显示，前三名分别是美的、格力、海尔。线下渠道中，对比😆小米空调，格力占有绝对优势。 但线上渠道已成“必争之地🎉”。根据GfK中怡康测算数据，从2022年起，线上渠道的销售😡额占比已经稳定在整体市场销售额的五成以上，2025年1～5月😁甚至已接近六成。而小米的强势领域主要集中在线上。 这对💯于高度依赖空调业务的格力而言，没法儿不在意。 02 格😉力掉队 更重要的是，格力不仅要面临小米等新的挑战者，还😁有两位老对手美的和海尔，目前似乎和两位老对手的差距也愈发明显💯。 除了利润可观，无论是营收规模、增长速度还是多元化布😎局上，都面临严峻挑战。 今年上半年，美的集团、海尔智家😴、格力电器的营收分别为2523亿元，1565亿元、973亿元🚀，同比增长分别为16%、10%、-2.4%。 展开全文🤯 其归母净利润分别为260亿元、120亿元、144亿元❤️，同比增长分别为25%、16%、2%。 从数据上看，美🎉的的营收规模已经远远领先，约是格力的2.5倍。在增长速度上，😀美的和海尔的增长率分别为 16% 和 10%，而格力的营收却🙌出现了负增长，显示出其在市场竞争中的困境。净利润表现方面，美🙄的盈利能力上也逐渐成为优势，格力利润可观，但其增速远远落后于😢另外两者。 更关键的差距在多元化布局。美的B端业务已经😡成为强劲的增长引擎，其商业及工业解决方案收入达645亿元，占😢总营收比重提升至26%。 C 端则通过 “全品类矩阵”🔥 构建壁垒，冰箱、洗衣机、小家电市占率均稳居行业前三，形成 🤩“多品类协同抗风险” 的格局。 海尔的多元化布局也显有⭐成效。家电业务依旧核心业务，占总营收约60%，冰箱、洗衣机销😜售额连续十几年保持全球第一，为业绩增长提供了稳定支撑。 ❤️ 但格力在这方面则显得相对滞后。 尽管董明珠曾多次提到💯要降低空调业务的依赖，甚至在2022年直言“格力被空调困住了🎉”，但从财报数据来看，这一目标依旧遥不可及。 2024😊年，格力将空调与生活电器合并到“消费电器”板块，合并后的占比😴仍高达 78.54%，相比2023年 74% 的占比，并未呈😅现明显差距。 这就说明格力在多元化转型的道路上依然进展😂缓慢，空调业务依然占据主导地位。 从全球化来看，今年上🤔半年，美的、海尔、格力的海外市场收入分别为1072亿元、79😎1亿元、163亿元，分别占总营收的42.5%、50.5%、1😁0.2%，差距明显。 更关键的是，格力并不是不努力，只😜是转身太难。 03 格力失意的这些年 家电行业与😜科技行业不同，并不遵循摩尔定律，技术创新的空间有限，且产品的👏差异化空间越来越小。面对这样的市场环境，格力早在2013年就🚀开始着手寻求新的增长曲线。 例如，2015年，格力推出😴了自有品牌的 格力手机，希望通过智能硬件拓展业务范围。然而，🥳这一尝试未能带来实质性突破，格力手机最终未能在市场上占据一席💯之地。 2016年，格力再次试图寻求多元化发展，正式进🤔军新能源汽车行业。随后，2021年，格力收购了格力钛，进一步😅拓展了在 锂离子电池、商用新能源车等领域的布局。尽管这些尝试😆在一定程度上完善了格力的新能源产业链，但截至目前，这些业务仍⭐未成为公司营收的主要来源，未能有效弥补空调业务增长放缓的空缺🙄。 早在2016年股东大会，董明珠就明确指出，格力的空😉调业务增长空间已经不大，甚至直言“是神仙也没办法，必须要扩张👍”。然而，尽管格力在多个领域进行过布局，依然未能找到真正的第😢二增长曲线。 董明珠曾提出，格力的空调业务占比最多应保🙌持在50%，但从目前的财报数据来看，这一目标依然遥不可及，空🙌调业务仍占据格力营收的绝大部分。 十多年来的折腾无果，🎉掉队的格力开始追赶同行，走得更“务实”了。 一方面，在😊消费电器主业承压的同时，格力的其他业务展现出亮眼的增长潜力。😍半年报显示，上半年，公司工业制品及绿色能源板块录得收入95.😊91亿元，同比增长17.13%；智能装备板块实现收入3.14🥳亿元，同比增长20.9%。但合计占比仍不足 11%； 🙌另一方面，加速布局“董明珠健康家” 门店，截至 2025 年😅 8 月已在全国落地 970 余家，通过 “真实家居场景”（🤯厨房、客厅、卧室）展示全品类产品，主打 “空气 - 水质 -👍 膳食” 解决方案，试图打破 “格力只有空调” 的刻板印象。😀据格力透露，该渠道推出三个月内，冰洗业务销量增长 24%，净😍水系列增长超 40%，但从整体营收看，这些品类贡献仍不足 5😊%，能否从根本上改变格力的品牌形象和产品结构,还很难说。 😂 04 最后 在如今，美的、海尔同行早已完成多元化布😎局，且在全球市场获得一定话语权的背景下，格力还在拼命追赶。 🥳 暂时的掉队不重要，更重要的是，格力为什么会掉队？ 😎 回顾格力这些年的发展路径，我们能看到一家传统巨头在面对时代⭐变革时的努力与挣扎。格力并非没有洞察到趋势，也并非缺乏行动的😜决心。它曾积极拥抱多个风口——从高调进军智能手机，到布局新能😀源、芯片、医疗健康等领域，这些尝试背后是格力对突破增长瓶颈的⭐迫切渴望。 然而，这些跨界探索大多未能达到预期效果。 🤯 究其根源，主要问题并非出在技术积累或资金实力上，而是在🔥于，格力似乎难以在新兴市场中快速找到自己的定位，并迅速调整战🤗略的能力。 所以直到现在，格力还在因为空调线上市场份额😢排名，和小米打起了嘴仗。 参考来源： 1、虎嗅：😘美的还有成长空间吗？ 2、定焦ONE:小米、格力，谁是😀第二？ 3、雷达财经：半年狂飙近千家，备受争议的“董明😢珠健康家”搞咋样了？返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

时隔9个月，美联储重启降息。 北京时间9月18日凌晨，👍美联储最新的议息决议将联邦基金利率的目标区间下调25个基点至🔥4%-4.25%，符合市场预期。 一年前，2024年9❤️月，美联储启动了四年多来的首次降息，分别在2024年9月、1😂1月、12月降息50个基点、25个基点、25个基点。进入20😁25年，美联储连续5次会议维持利率不变，直至本次会议重启降息🌟。 美联储在声明中表示，近期指标表明，就业增长放缓，失😴业率小幅上升，但仍保持在低位。通胀上升，且保持了一定程度的高🤔企。为支持其目标，同时考虑到风险转换到平衡，委员会决定将联邦🙌基金利率的目标区间下调25个基点至4%-4.25%。 😆与7月议息声明相比，本次声明对就业市场的判断由“失业率依然较😍低，劳动力市场状况保持良好”转变为“就业增长放缓，失业率小幅😁上升，但仍保持在低位”，同时新增“通胀上升”的表述。在下调利🤔率区间时，强调考虑到了“风险转换的平衡”。在描述调整目标区间😍的条件时，删去了“幅度和时机”的表述。 声明表示，在评😆估合适的货币政策立场时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响😂。如果风险的发生会阻碍达成委员会的双重目标，委员会会为调整适🔥当的货币政策立场做好准备。委员会的评估将考虑到大量信息，包括🌟劳动力市场指标、通胀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的😁数据等。 本次会议共有1票反对，为新任美联储理事米兰（😊Stephen I. Miran），他倾向于在本次会议上降息😡50个基点。在上个月投出反对票的鲍曼（Michelle W.❤️ Bowman）和沃勒（Christopher J. Wal😍ler）投票赞成了本次会议，7月他们便倾向于降息25个基点。⭐米兰被认为是特朗普政府经济议程的关键设计者，鲍曼和沃勒则是由🌟现任美国总统特朗普提名的理事。美联储7名理事中，上述3人由特🙌朗普提名，剩余4人由民主党政府提名。 以下是9月声明全🔥文与7月声明的比较： （删去7月原文：尽管净出口的波动😊继续影响着数据，）最近的指标表明，今年上半年经济活动的增长有⭐所放缓。就业增长放缓，失业率小幅上升，但仍保持在低位（7月原🙌文：失业率依然较低，劳动力市场状况保持良好）。通胀上升（本月🌟新增），且保持了一定程度的高企。 委员会力图在长期内达⭐成最大就业和2%的通胀目标。关于经济前景的不确定性仍处于高位😂。委员会注意到其双重任务面临的双面风险，并判断就业下行的风险😊已经上升（本月新增）。 为支持其目标，同时考虑到风险转🤗换的平衡（本月新增），委员会决定将联邦基金利率的目标区间下调🤯0.25个百分点至4%-4.25%（7月原文：维持在4.25🎉%-4.5%）。在考虑对联邦基金利率目标区间（删去7月原文：😀的幅度和时机）进一步调整时，委员会将仔细评估未来的数据、不断🤔变化的前景和风险平衡。委员会将继续减持美国国债、机构债券和机😊构抵押贷款支持证券。委员会坚定地致力于支持最大限度的就业，以😂及将通胀恢复至2%这一目标。 在评估合适的货币政策立场🤩时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响。如果风险的发生会阻🙄碍达成委员会的双重目标，委员会会为调整适当的货币政策立场做好😀准备。委员会的评估将考虑到大量信息，包括劳动力市场指标、通胀🚀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的数据等。 投票🔥赞成者包括：FOMC委员会主席（美联储主席）鲍威尔（Jero🤔me H. Powell, Chairman）；委员会副主席🌟（纽约联储主席）威廉姆斯（John C. Williams，👍Vice Chairman）；（美联储理事）Michael 🥳S. Barr；[本月新增：（美联储理事）Michelle 😊W. Bowman」]；（波士顿联储主席）Susan M. 🤩Collins；（美联储理事）Lisa D. Cook；（芝⭐加哥联储主席）Austan D. Goolsbee；(美联储🤯理事）Philip N. Jefferson；（圣路易斯联储🙄主席）Alberto G. Musalem； （堪萨斯城联储😆主席）Jeffrey R. Schmid；[本月新增：（美联😍储理事）Christopher J. Waller]；投票反🤔对这一行动的有米兰（Stephen I. Miran）[7月😆原文：鲍曼（Michelle W. Bowman）和沃勒（C🥳hristopher J. Waller）]，他倾向于在本次😡会议上降息0.5个百分点（7月原文：0.25个百分点）。[删😂去7月原文：库格勒（Adriana D. Kugler）缺席😜，并未参与投票]。返回搜狐，查看更多