浮动收益型保险再添新军。 近日，金融监管总局印发《关于🎉推动健康保险高质量发展的指导意见》（以下简称《意见》），明确⭐健康保险未来一段时间发展的总体思路和阶段性目标。其中提到，支😢持监管评级良好的保险公司开展分红型长期健康保险业务。 😁这意味着分红型健康险时隔22年后再度回归市场。随着低利率持续🌟和外部环境变化，我国人身险产品结构转型正在纵深推进。 😍分红型健康险回归 早在2003年前后，分红型重疾险因兼😂具“保障+分红”，一度成为我国当时保险市场主力险种之一。 ⭐ 但是，彼时正值我国重疾险发展初期，叠加分红设计后的分红型❤️重疾险销售乱象频出，销售误导频发。另一方面，重疾险管理复杂，😎加上分红因素之后管理难度更大，对保险公司风险控制带来严峻挑战❤️。 2003年5月，原保监会印发《个人分红保险精算规定😡》，其中规定，分红保险可以采取终身寿险、两全保险或年金保险的😂形式。保险公司不得将其他产品形式设计为分红保险。此后，分红型❤️重疾险逐步停止销售。 本次分红型长期健康险回归市场，是😡监管部门有序引导浮动收益型保险发展，进一步激发健康险市场增长😊潜力的重要举措。 东吴证券分析认为，2003年原保监会🙌发文叫停分红型重疾险产品，此后只能设计为传统险。在预定利率连🎉续下调的背景下，重新引导分红型健康险有序回归市场，将有助于提😘升产品吸引力，进一步激发健康险市场增长潜力。 分红型长👍期健康保险的回归也契合浮动收益型保险的发展趋势。2024年9👍月，国务院印发了《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的❤️若干意见》，明确要求“提升健康保险服务保障水平”“支持浮动收⭐益型保险发展”。 浮动收益型保险是相对于普通型保险而言⭐的。普通型人身险产品采用固定收益设计，预定利率写入合同，收益😍稳定但缺乏弹性。浮动收益型保险的保底收益较普通型产品相对较低😁，但同时提供浮动收益，是应对低利率周期的有效利器。目前我国浮😊动收益保险主要包括三种类型，分红型保险、万能型保险和投连型保🚀险，也就是通常所说的分红险、万能险和投连险。 传统长期😁健康险往往采用固定收益形式，即使有分红功能的重疾险，也是在分😂红险主险的基础上附加重疾险。未来分红健康险作为主险后，健康险😴本身的利源结构可以进一步拓宽，有利于更好满足多层次市场需求。⭐ 据悉，下一步，监管部门将加快研究出台浮动收益型健康保🔥险等配套业务细则，督促各保险公司落实《意见》要求，丰富产品供😉给，更好地满足人民群众对高质量健康保障的需求。 人身险🌟转型纵深推进 推动分红型长期健康险回归，是我国推动健康🤩保险持续快速发展的重要一环。《意见》还提出，积极发展商业医疗😎保险，支持开展个人账户式长期医疗保险业务，加快发展商业长期护😘理保险和失能收入损失保险，推动健康保险与健康管理融合发展等。😆 展开全文 推动健康保险发展，则是我国人身保险产😅品新一轮转型的必要举措。随着利率下行，我国人身险产品结构正在😅发生重要变化。浮动收益型保险成为当前保险行业产品转型的重要方❤️向。 过去6年间，我国人身险产品的预定利率上限已从4.😴025%一路下调至2.0%，且下调步伐明显加快。2025年9👍月1日起，人身险产品预定利率正式进入“2.0%时代”。其中，⭐普通型保险产品预定利率最高值为2.0%，分红型保险产品预定利🤯率最高值为1.75%，万能型保险产品最低保证利率最高值为1.😜0%。 最新的一轮人身险预定利率下调中，与以往不同，此🤯次预定利率调整采取了不对称下调，分红险预定利率下调幅度相对较❤️小，反映出保险行业探索在市场和稳健之间取得平衡。 据保😂险公司测算，2%的预定利率是银保和个险产品销售的临界点，低于❤️这个点，普通型人身保险产品销售压力就会比较大，向浮动收益型保😘险转型是必然趋势。 今年来，调整产品结构，加大浮动收益🚀型产品尤其是分红险占比，已成为行业共识。 例如，上半年💯，中国人寿个险渠道大力推动浮动收益型产品发展，分红险实现快速😢增长，占个险渠道首年期交保费比重超50%，成为新单保费的重要😁支撑。中国太保寿险上半年分红险新保期缴规模保费大幅增长，新保🤩期缴中分红险占比提升至42.5%，其中代理人渠道新保期缴中分😉红险占比达51.0%。 招商信诺人寿总经理兼首席执行官🥳常颖近日在演讲中表示，中国寿险行业已进入利差损的风险化解攻坚😘期，行业必须共同面对这一挑战。近年来，公司主要推动“严格控制😴负债成本”和“分红险全面转型”两大战略调整，并看好健康险市场🙄前景，向着“大健康战略”方向坚定迈进，持续在利差损阴影下探索🌟寿险业高质量、差异化增长路径。 在利率周期转换中，通过🙄产品结构调整来应对外部影响和冲击，也是全球保险业的普遍做法之🚀一。 据东吴证券研报，从海外市场人身险转型经验看，参考🔥日本经验，在日本险企经历利率下行时，开始向死差转型，于是人身👍险产品由传统储蓄类产品转向保障类产品。参考美国经验，在21世😀纪初美国利率快速下降的阶段，美国人身险行业负债结构中独立账户😁的占比由2002年的28%快速提高至2007年的38%，这说😀明美国险企在利率下行时期通过销售投资连结险、变额年金等由客户😉承担利差风险的产品向客户转移负债成本，险企则由利差益转向费差😍益。 市场分析认为，分红险预计将为行业全年保费收入贡献😍主要增速，同时在监管持续引导和险企主动性转型下，人身险公司负🤯债成本有望逐步下降。另一方面，预计随着未来分红险保费收入的增❤️长，叠加新会计准则实施，有利于提升险企对于权益类资产配置需求😢。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。⭐和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性😁、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并👍请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff😁.hexun.com返回搜狐，查看更多

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文 | 公司研究室，作者 | 宋志平 竞争是市场经济的🔥灵魂。不少人误认为，要竞争就不可能合作，市场竞争就是“你死我🤗活”的丛林法则。 其实，竞争有好坏之分，良性、有序的竞🙄争是好竞争，而恶性、无序的竞争是坏竞争。良性竞争创造价值，恶🤔性竞争毁灭价值。 2024年7月30日，中共中央政治局🤩会议指出，要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争；2024年🥳12月，中央经济工作会议进一步提出，综合整治“内卷式”竞争，🔥规范地方政府和企业行为；2025年《政府工作报告》也强调了综🤗合整治“内卷式”竞争。 “内卷式”竞争通常表现为片面追😊求低价格的过度同质化竞争，不仅会导致产品价格和企业利润下降，🌟还将影响上市公司的市值，进而影响资本市场以及上证指数等，所以🤔必须综合施治，化解重点产业结构性矛盾，促进产业健康发展和升级🤯。 传统“量本利”的失效与教训 价格是企业的生命❤️线，必须认真对待。不少人认为产品价格是由市场决定的，是客观的🙄，企业只能适应。 但事实是，市场价格往往是由卖方进行恶🥳性竞争而形成的不合理的低价。在产能过剩的情况下，企业之间常大😆打价格战，结果价格大幅下降，全行业亏损，没有一个胜利者。 😘 在买方市场中，产品供大于求，市场已从供给制约转为需求制约💯。在这种形势下，企业再去增加产量，不仅不能摊薄固定成本，反而🙌会增加变动成本，致使流动资金紧张。更为严重的是，产能过剩引发❤️企业之间愈演愈烈的低价倾销和恶性竞争，极大地压缩了企业的利润👏空间，甚至导致亏损。 举个例子，卖20万辆汽车比卖10🥳万辆汽车的单位成本更低，表面上看也能获得更多的盈利。但在过剩😆经济背景下，生产10万辆汽车能卖得出去；生产20万辆汽车，就😍有10万辆卖不出去，不但没有真正降低每辆汽车的单位成本，还会🤩占用大量的流动资金。 不少企业在经济危机和过剩时期采取😀了降价放量的竞争策略。这样的策略往往使企业的经营状况雪上加霜😜，因为市场这时本来就在萎缩，企业放量销售完全是逆市场操作。理🙄智的做法是竞争各方尽量合理地减产，在降价上慎之又慎，用减产保😘价的方式渡过难关。 水泥行业的启示：限电保价 2😘011年下半年，由于电力供应紧张，再加上节能环保的需要，浙江😁、江苏等地方政府对工业企业采取了分期分批控制用电的措施，这些😡企业中也包括水泥企业。一开始，不少水泥企业跑到电力局，希望不😆要拉闸，后来大家发现拉闸限电后，水泥价格竟“因祸得福”，每吨🤔涨了100多元。虽然水泥产量少了一些，但是利润提高了许多。2🎉011年，整个水泥行业的利润竟破天荒地超过了1000亿元，这😁种增长确实得益于限电。 这件事提醒我们：过去把竞争焦点🔥放在量上，价格不停地往下降，企业赚不到钱；现在减量了，企业反😢倒赚了很多钱。可见，行业的主要矛盾是价格，不是量，而且在供大🤗于求的情况下，想放量也放不了，因为这时的水泥产品价格弹性更是😉微乎其微。 通过这一年，大家认识到，影响企业效益的是价😂格，影响价格的是供需关系，这就把逻辑讲通了。量多不赚钱，量少🙄才赚钱，要想取得可观的利润，就不能盲目地靠放量降价，而是要进⭐行产销平衡，以销定产，稳产保价。可以说，限电事件对水泥行业来🌟说既是一场市场教育，也是一场价格教育。 构建“价本利”⭐新模式 面对“量本利”的失效，我们创造性地提出一种全新🚀的盈利模式：价本利。“价本利”模式不再将企业的盈利核心立足于🥳产量的增加，而是实行“稳价、保量、降本”的六字方针。 🤩它的基本要义有两点：一是通过稳价保价手段，使价格处在合理的水😂平区间，使它不严重偏离产品的价值；二是控制一切应该控制的成本🤩。 “价本利”是从传统的“量本利”发展而来的，并不是对🎉“量本利”的否定，而是针对行业关键矛盾的转化提出的新模式。 🙄 在供大于求的背景下，“价本利”重构合理的价格体系，不是🤯围绕“增量”压价销售，而是围绕“稳价”以销定产、降本增效，维😘护区域市场供需平衡。 “价本利”追求的是稳定价格，不滥⭐用市场支配地位，让市场有序化，不漫天要价也不恶意杀价，在市场😡、客户、竞争者都能接受的情况下追求价格理性化。 （来源😂：《硬道理》，作者系中国上市公司协会会长、中国企业改革与发展🚀研究会首席专家。）返回搜狐，查看更多