9月的A股市场，银行板块掀起一轮增持热潮。光大银行控股股东光🤗大集团增持金额5166.10万元；南京银行大股东控股子公司紫😢金信托增持该行股份5677.98万股，占总股本0.46%；苏😊州银行12名董高监在短短一周内合计增持金额达496.04万元🤩，完成原定计划的118%。 产业资本和银行内部人员正在👏用真金白银的增持行动，表达对这个板块未来发展的信心。这一系列👍增持行为背后，是银行业的业绩改善与估值洼地形成的鲜明对比，也👏是投资者在当前市场环境下对价值投资的重新审视。 产业资🤗本疯狂抢筹，5%股息率成资产荒下的“香饽饽” 银行股增😁持潮中，各类主体纷纷登场。大股东、董监高成为增持的主力军，用😡自有资金真金白银地投入。 除了光大银行和南京银行，华夏😉银行部分董事、监事、高级管理人员自愿增持计划已实施完毕。他们⭐累计增持422.93万股，金额3190.2万元，较原计划提前🔥一个月完成。 青岛银行也发布公告，大股东国信产融控股计⭐划通过二级市场交易方式增持该行股份。增持数量不少于2.33亿🙄股且不超过2.91亿股。 重庆银行、浙商银行、邮储银行👍等十余家上市银行也宣布了重要股东及董监高的增持计划，部分已经👍实施完成。 从增持主体来看，涵盖了中央控股集团、地方国🔥资、信托公司、银行管理层等多类型机构和个人，体现了对银行股投🌟资价值的广泛认可。 增持行动的背后，是产业资本对银行股❤️投资价值的深度认可。多家银行在公告中明确表示，增持是基于对自😁家银行未来发展前景的信心和长期投资价值的认可。这种信心并非空🔥穴来风，而是建立在银行业基本面稳健支撑的基础上。 股东😴增资是银行补充资本的重要途径。在当前监管环境下，银行资本实力😅对业务发展和风险抵御能力至关重要。通过增持，股东不仅表达信心😀，也直接增强了银行的资本实力。 此外，南京银行的案例还😁显示，增持可能用于弥补可转债转股导致的持股稀释效应。在“南银🚀转债”成功转股后，紫金集团及其控股子公司的持股比例被摊薄，增😀持是为了恢复持股比例。 从更深层次看，产业资本的增持还👍体现了战略布局的意图。对于地方产业资本而言，增持区域性银行可😂能蕴含着稳定股价、强化产融协同的战略考量。通过股权纽带深化银😴企合作，能更好地支持地方产业升级和中小企业融资。 银行❤️业的增持潮背后是行业基本面的稳健支撑。2025年上半年，A股😉42家上市银行交出了一份稳健的“成绩单”，合计实现营业收入2🥳.92万亿元，归母净利润约1.1万亿元。超六成银行实现营业收🌟入与归母净利润“双增”。南京银行上半年实现营业收入285亿元😉，同比增长8.64%；归母净利润126亿元，同比增长8.84😢%。 尽管业绩改善，银行股估值却仍处于历史低位。最新数😀据显示，南京银行PE（市盈率）才6.23倍，PB（市净率）才😀0.75倍；光大银行市盈率约为5倍，市净率约为0.43倍；银😅行业PE均值为7.18倍，PB均值为0.72倍。这种低估值为❤️长期投资者提供了较高的安全边际。 展开全文 招联😍首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼指出：“上半年，❤️银行板块成为A股市场表现最好的行业板块之一，中证银行指数上涨😂15.6%。42家A股上市银行中有41家银行股价上涨，其中2😁9只银行股实现两位数涨幅。” 此外，上市银行在分红机制😁上的创新与升级，进一步强化了自身的投资价值。2025年上半年😡，多家银行密集公布中期分红计划。 工商银行以503.9😎6亿元分红总额领跑。建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、😅交通银行也均派发中期“红包”。中信银行、民生银行、平安银行等🙄股份制银行以及宁波银行、上海银行、长沙银行等区域性银行也敲定😡了中期派息方案。多次分红进一步强化了价值投资理念，推动银行股💯估值修复。在“资产荒”背景下，高股息率使银行股具备配置价值。🥳 东莞证券分析师吴晓彤在研报中指出：“资金向银行板块迁😘移的逻辑仍为确定性稀缺时代对相对安全边际的追逐，只要低利率环🙄境和‘资产荒’的核心矛盾未发生根本性扭转，险资、被动资金以及❤️公募基金等增量资金对高股息、低估值的银行股的配置需求就会持续😢存在。” 越跌越买！产业资本逆势扫货银行股 对于😎普通投资者而言，投资银行股需要一套不同于成长股或主题投资的思👍维框架。银行股是典型的“价值股”和“周期股”，投资逻辑核心在💯于 “估值、分红、确定性”。 兴业证券宏观研究员向巴伦😴中文网表示，选择标的时需要分层筛选，对号入座，不要将所有银行😜股混为一谈，它们大致可分为三层，风险收益特征不同： 首😘先，国有大行具有超高股息率、业务极度稳健、抗风险能力强、估值🙄最低（PB常年在0.5倍左右）、股价波动小。增长缓慢，但分红😍确定性最高。适合保守型投资者，追求稳定现金流的退休人群、低风😁险偏好者，核心目的是“收租”。 其次，优质股份制/城商😘行具有盈利能力更强（ROE更高）、业绩有一定成长性、业务更具😘特色（如财富管理、投行、零售）。估值高于大行，股息率可能略低👍，适合稳健进取型投资者或者希望兼顾分红与成长的投资者。 🙌 最后，其他中小银行估值可能极低，但不确定性较高。这些银行受😍区域经济影响大，或资产质量存在隐忧，适合高风险偏好型投资者，🚀深度价值投资者，需要具备很强的财务分析能力去甄别风险。 🔥 当PB低于历史均值，尤其是低于0.7倍甚至0.6倍时，是很😴好的分批买入区域。同时，股息率超过5%甚至6%时，吸引力巨大🔥。 一位资深股民告诉巴伦中文网，买入银行股就要抱着“股🌟东”心态，你的主要收益来源是每年的分红，不要过于关注短期股价😁波动，并且用其股息再投资，可以将收到的现金分红在股价低迷时继😴续买入更多股份，长期复利效应惊人，这样的操作长期以来占据他持😉仓的30%左右。 从短期市场表现上看，不少银行在7月以🤗后持续出现一波回调，Wind银行指数自7月11日的高点至9月😆中旬，跌幅超过7%，区间最大回撤达到-10.32%。其中，国👍有大行相对抗跌，而部分股份制银行和城农商行（如民生银行、厦门😴银行、上海银行）调整更为明显，跌幅均超15%。 然而，🌟面对股价回调，产业资本和银行内部人员选择了“越跌越买”。增持😡主体包括控股股东（如光大集团、紫金信托）、实际控制人（如成都🤗银行的相关股东）、董监高及核心骨干（如华夏银行、苏州银行）。🤩他们用“真金白银”传递对银行长期投资价值的信心。 市场🎉对银行股存在一定的分歧：乐观方认为银行股估值处于历史低位（市😴净率PB普遍低于1），股息率较高（多家银行超5%，甚至6%）⭐，提供了较好的安全边际和现金流回报。在“资产荒”的背景下，这😅对险资等长期资金有吸引力。 谨慎方担忧如果市场风险偏好🎉提升，资金可能流向高成长性的板块，银行股短期内可能缺乏超额收😊益的弹性，同时，经济复苏的强度和持续性也会影响银行的资产质量🤗和盈利能力。 综合来看，银行股后续走势可能会呈现“基本😊面托底、市场风格主导弹性”的特征。经济逐步回升有望带动信贷需🚀求改善和资产质量预期修复，银行业的基本面有支撑。同时，高股息🤗特性意味着股价下行空间相对有限。 银行股能否有更好的表🤩现，短期内很大程度上取决于市场风格的变化。若市场风险偏好下降❤️，追求稳定分红，银行股会更受青睐；若市场追逐高成长赛道，银行😍股则可能表现平淡。 未来银行股的投资机会可能更多是结构😊性的。经营稳健、区域经济基础好、零售业务突出的银行，可能会表🔥现出更强的韧性。 苏商银行特约研究员薛洪言分析认为：“🔥从长期视角看，我国银行业正处于经营模式的关键转型期——正由以👍往以规模驱动和顺周期扩张为特征的传统路径，逐步转向更注重质量🙌、具备弱周期韧性特征的精细化经营。这一转变具体表现为资本使用😍效率持续提升、客户分层经营不断深化，以及非息收入占比稳步提高🤔。” 截至2025年6月末，险资按持股数量统计的前十大🙄重仓股中有六只为银行股。国有大行因其高股息、低估值和防御属性😎成为核心红利资产。江苏交通控股、南京高科、东部机场集团投资公🙄司等产业资本也在上半年大笔增持南京银行，持股1%以上股东主动🤯增持近60亿元。 这些信号表明，银行股的投资逻辑已从以👏宏观经济为锚的“成长周期”转向以资产稀缺性为核心的“低波红利😉”。在资本市场充满不确定性的时代，银行股正以其稳定的分红和低😀估值的优势，成为产业资本和长期投资者的“压舱石”。（本文首发❤️于巴伦中文网，作者｜李婧滢，编辑｜蔡鹏程） 更多对全球😍市场、跨国公司和中国经济的深度分析与独家洞察，欢迎访问返回搜🥳狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

新兴市场动态 1、马来西亚积极推动《东盟数字经济框架协😉议》达成实质性成果 在2025年世界经济论坛东盟数字经😊济商务对话会上，投资、贸易及工业部秘书长拿督海里尔指出，作为😜全球增长最快的区域之一，东盟需通力合作推进数字化转型，通过D🚀EFA等区域重点倡议，打造充分释放数字潜能、统一而紧密的数字🤔共同体。马来西亚积极推动落实东盟数字经济框架协议（DEFA）👏，马来西亚投资、贸易与工业部长 Tengku Datuk S😘eri Zafrul Abdul Aziz 日前表示，马来西🎉亚已完成两个重点经济成果（PEDs）的谈判，分别为《东盟-中⭐国自由贸易协定》（ASEAN-China Free Trad😂e Agreement，ACFTA）和《东盟货物贸易协定》（🙄Asean Trade in Goods Agreement🤩，ATIGA），预计将于10月签署。 2、沙特阿拉伯或👏将取消外资持股上限规则 据报道，沙特阿拉伯正考虑对外资😡持股规则进行重大调整，或将取消当前针对上市公司的外资持股上限😜。根据现行规定，外资持股比例不得超过49%，而新规可能允许外😆资投资者持有上市公司多数股权。根据彭博社的报道，该规定可能在😊2025年底前实施。摩根大通和 EFG Hermes 的分析😍师表示，如果规则发生变化，新投资可能超过 100 亿美元。酋🙌长国迪拜国民银行（Emirates NBD）代理研究主管兼首😉席经济学家 Edward Bell 表示，据资本市场管理局一😀位董事会成员透露，沙特阿拉伯正考虑将上市股票的外资持股上限提😂高至超过现行的49%。允许外资持股份额的增加将增加沙特阿拉伯😊上市股票对更多被动投资者的吸引力，并增加其在全球基准指数中的👍份额。 3、越南拟出台直播带货新法 越南工业与贸❤️易部提出电商法律草案，正处国会常务委员会讨论阶段，预计10月😀提交国会审议，旨在规范直播带货等线上活动，提升市场透明度并保⭐护消费者权益。草案要求国内外卖家、直播带货者等经VNeID数🚀字平台实名认证，平台需承担核实与实时监测责任；禁止虚假宣传，⭐联盟营销需建追踪机制。 4、刚果(金)以配额制替代钴出🤯口禁令 刚果(金)结束钴出口禁令，改为实行出口配额制度😴，预计配额规模不足以满足下游需求，钴资源供应趋紧。我国企业加🥳速开拓海外钴资源开发、回收等多元化供给渠道。刚果(金)钴矿储❤️量全球占比 55%，产量占比 76%，我国精炼钻产量全球占比😴约八成。现货市场钻产品报价上涨部分企业暂停报价，观望为主。刚🌟果(金)将允许出口逾1.8万吨钴，配额将根据企业历史出口量比😅例分配。中国企业需积极开拓印尼钴资源，寻求多元供给迫在眉睫，🌟资源回收行业更具商业性。 平台动态一览 1、亚马😢逊扩大多渠道配送服务（MCF）覆盖范围 ，向SHEIN、Sh🤩opify和沃尔玛商家开放服务 日前，据亚马逊官网披露🔥，该平台正式宣布其第三方物流产品——亚马逊多渠道配送服务（M😅CF），将扩展覆盖范围，向SHEIN、Shopify和沃尔玛🙄平台的商家开放服务。此前MCF服务已助力eBay、Etsy、😴Temu和TikTok Shop等其他销售渠道的商家实现配送👏。得益于和亚马逊物流（FBA）共享库存池，MCF服务能够赋能🤯卖家简化配送流程，通过现有物流渠道增加销售额，并迅速在新的平😎台开展业务。这大幅降低了企业在其入驻的各个平台都需要单独布局😂履约能力所耗费的时间和成本投入，为商家提供了更快捷的解决方案🙌。 展开全文 2、TikTok Shop美区黑五😎和秋促报名正式启动 TikTok Shop美国站已正式😴开启秋季大促及黑五活动的报名通道，并推出三项核心权益升级：首🚀先，平台将以全额优惠券替代商家部分出资，仅收取1%的服务费（🔥在有效订单结算时扣除）；其次，报名商品将自动激活GMV Ma❤️x广告计划并进入大促模式，以提升其曝光率和转化率；最后，商家🎉可以在活动价格的基础上设置额外折扣。此次大促面向中国内地、中😜国香港及美国的商家开放，商家需通过卖家中心的营销入口提交商品🤔，同时关注价格审核和折扣灵活调整机制。 3、Shope😢e越南和泰国站点物流佣金上涨 Shopee跨境店宣布，😂将自10月1日起提高越南站点南宁仓订单的佣金费率，从9.82❤️%调整至12.17%。同时，标准渠道与快速渠道的SLS物流成🎉本也将进行同步调整。至于泰国站点，自11月1日起，南宁仓的佣🤗金将在原有9.63%-11.77%区间上调至16.05%-1🚀8.19%。部分SLS物流渠道费用也将在10月1日同步更新。🚀此次调整适用于南宁仓店铺和一店多运店铺中的相关订单，卖家需登🔥录企业微信查看完整费率表，并利用藏价工具及时调整商品定价，以😁避免因藏价不足而造成经济损失。 4、Temu再度刷新黑🚀五大促纪录，预热阶段提前至十月上旬 Temu官方宣布，😆其美国站黑色星期五大促将于10月9日14:00正式启动预热，😉持续至11月29日15:59结束，全周期长达51天，再次刷新😆了Temu黑五大促持续时长的纪录。本次大促分预热期（10月9🥳日-11月1日）和活动期（10月31日-11月29日）两阶段🔥，平台统一设置八折与八五折两档优惠。对比2024年的黑五大促😊，今年Temu的促销周期整体延长了4天，启动时间提前了11天🔥。 5、速卖通推出“超级品牌计划” 对标亚马逊 😂阿里速卖通启动“超级品牌出海计划”，用品牌在亚马逊一半的成本🎉，实现更高成交。此举被视为对亚马逊发起正面挑战，争夺中高端品🥳牌。速卖通的首批目标是瞄准2000个品牌。根据品牌所处阶段的🤔不同，速卖通将其划分为三类——潜力品牌、成熟跨境品牌和国际大😀牌，并针对性地推出定制化解决方案，覆盖品牌全生命周期。速卖通😉为此还成立了一支专门的团队，定位为品牌的“服务顾问”。 🤩 6、TikTok美国新方案：合资公司仅负责数据、内容安全 😁 当地时间9月25日，美国总统特朗普签署行政令，批准了一😉项TikTok交易协议，并明确协议的基础条款。根据行政令，T🤗ikTok的美国应用将成立一家新的合资公司。这家新的合资公司👍将由美国人持有多数股权。知情人士称，TikTok美国运营方案🥳将主要包含两个主体：字节跳动TikTok美国公司（BD Ti🥳kTok US）由字节跳动100%持有，也是新方案中的主体运⭐营公司，将负责TikTok美国业务的商业及相关运营活动（电商🤔、品牌广告等）、TikTok全球互联互通及产品和工程技术支持😎等。另一个主体为TikTok美国数据安全合资公司（TikTo😡k USDS Joint Venture），将负责TikTo🤔k美国数据安全、内容保障、软件保障及相关本土业务；该公司将引😢入外部投资人增资扩股，字节跳动将持股19.9%，仍为其最大单🌟一股东。 热门行业观察 1、机构：上半年全球消费🌟智能摄像头累计出货6665万台，同比增长2.7% 9月❤️23日，国际数据公司（IDC）最新报告显示，2025年第二季🙄度全球智能摄像头市场（包含消费级室内和室外摄像头，含运营商渠❤️道）出货3278.4万台，同比增长0.9%，其中亚太（不含中🤩国及日本）、美国、加拿大市场已经出现同比下滑。2025上半年🤯，全球消费智能摄像头累计出货6665万台，同比增长2.7%，😎其中拉美市场同比增长26%，为全球增长最快区域；中国智能摄像🙄头市场出货2359.2万台，同比增长3.1%，增速逐步放缓。😍 2、巴西零售策略调整：2025年黑五投资减少 圣诞季💯成为利润增长的核心 9月24日消息，巴西零售业在202🚀5年的策略发生了重大变化，多家零售商计划减少黑色星期五的广告😂投入，将营销资源重心转向圣诞购物季。巴西零售领袖协会（CND💯L）执行经理Daniel Sakamoto表示，此举旨在防止😢黑五促销对圣诞季高利润空间的侵蚀。尽管黑五依然是电子产品销售🥳的高峰期，但消费者对折扣的敏感性有所下降，部分商品甚至出现了😜价格先上涨后下降的现象。 服务生态动向 1、多哈👍哈马德国际机场携手北京大兴机场，共促卡中航空联通 多哈😘哈马德国际机场与北京大兴国际机场签署姊妹机场谅解备忘录（Mo🌟U），在卡塔尔航空与中国南方航空的合作伙伴关系，以及卡塔尔民😉航局（QCAA）与中国民航局（CAAC）签署的谅解备忘录基础😉之上，深化航空合作。卡塔尔机场管理与运营公司（MATAR）与🤩北京首都国际机场集团有限公司（大兴机场运营方）将共同推进合作🎉项目，共建全球枢纽典范。目前，哈马德国际机场已通航中国9座城🥳市，经多哈可连接全球120多个目的地。北京大兴则成为南航继广😊州后第二个通往多哈的直飞门户，补充卡塔尔航空与厦门航空的航线😂网络。 2、寻汇SUNRATE正式接入Google P🤯ay 9月26日，全球支付与财资管理服务商寻汇SUNR❤️ATE正式宣布，其商务卡产品已成功接入Google Pay，😴支持全球企业用户直接通过安卓设备完成付款，享受更高效、更安全💯、更便捷的支付体验。通过此次集成，寻汇SUNRATE商务卡持🙌卡人可将卡片添加至Google Pay，在线下门店、应用程序👏及线上平台轻松完成非接触式支付。依托Google Pay强大🔥的安全与隐私保护机制，企业在全球范围内不仅能安心交易，还能体❤️验更顺畅的结账流程。3、DHL宣布恢复美国包裹运输服务 全球🙄物流限制逐步缓解9月24日消息，DHL宣布将在未来几周内恢复👍其美国包裹运输服务。此前，由于特朗普政府实施的关税政策，全球😡物流受到了显著限制，发往美国的国际包裹数量骤降了81%。DH👍L董事会成员Nikola Hagleitner表示，目前已获😂得更加明确的美国海关新流程信息，美国方面的透明度有所提高，这🔥为运输的恢复创造了有利条件。 海外政策异动 1、❤️欧盟拟改革隐私法规，或终结网页「同意 cookies」弹窗 ⭐ 据 POLITICO 报道，欧盟委员会正计划对 200😆9 年修订的《电子隐私指令》进行重大调整，意在减少网页上泛滥😊的「同意 cookies」弹窗。该指令要求网站在向用户设备写😂入 cookies 前必须征得同意，除非这些 cookies👏 属于「提供服务所必需」。多年来，这一规定导致用户频繁面对弹🤔窗，习惯性点击同意，反而削弱了隐私保护的实际效果。欧盟方面正😘在考虑允许用户在浏览器等统一位置一次性设定 cookies 😘偏好，或为「技术必要」及「简单统计」类 cookies 免除😎同意要求。 2、越南要求超1000美元跨境支付需上报，🚀2026年生效据 《越南投资者》报道，越南央行要求银行😘从今年 11 月开始报告每笔 5 亿越南盾或以上的国内转账，🤗以加强反洗钱监管。新规定还涵盖跨境支付，要求向监管机构报告 🥳1,000 美元或以上的交易。金融机构必须在 12 月底之前👏调整其内部系统和流程，然后于 2026 年 1 月 1 日全🤗面合规生效。 【信息来源】AMZ123、DHL、东方财🔥富网、界面新闻、澎湃新闻、沙特人、钛媒体APP、新华社、亿邦🙄动力、亿恩网*根据字母排序 图片来源：AI / 网络返回搜狐👍，查看更多