文 | 预见能源 文 | 预见能源 10月9日晚间，深交所一则业绩预告打破了稀土永磁行业的平静。金力永磁（300748.SZ）披露的2025年前三季度业绩数据，以“翻倍式增长”震动资本市场：前三季度预计净利润5.05亿元-5.5亿元，同比暴涨157%～179%；扣非净利润4.15亿元-4.6亿元，同比激增365%～415%。若聚焦第三季度单季，业绩爆发力更甚——净利润2.0亿-2.45亿元，同比增长159%～217%；扣非净利润1.81亿-2.26亿元，飙升228%～309%。 这组数据的亮眼之处，不在于“高增长”本身，而在于其所处的行业背景：2025年以来，稀土永磁行业深陷“低端产能过剩、高端供应紧张”的矛盾，氧化镨钕等核心原材料价格波动幅度超30%，中小磁材企业普遍面临“订单缩水、毛利率下滑”的困境。作为全球前五大钕铁硼磁材企业，金力永磁的“逆周期”表现，既印证了新能源赛道的需求韧性，也揭开了龙头企业穿越行业周期的生存逻辑。 增长密码：三大核心赛道的“需求共振” 翻开金力永磁的业绩报表，高增长的根源清晰可见——其产品精准锚定新能源汽车、风电、机器人+低空飞行器三大赛道，三者贡献超80%营收，而这三大领域恰好在2025年迎来“需求爆发期”，形成了拉动业绩的“三驾马车”。 1.新能源汽车：从“标配”到“刚需”，磁材需求井喷 “新能源汽车渗透率每提升1个百分点，高性能钕铁硼磁材需求就会增加约5000吨。”中国稀土行业协会分析师在接受采访时曾如此测算。2025年1—8月，这一逻辑得到充分验证：全球新能源汽车销量达1382万台，渗透率28.2%，较2024年全年提升1.9个百分点；中国新能源汽车渗透率更是高达48.2%，远超德国（26.4%）、英国（31.9%），挪威以80.2%的渗透率位居全球首位，而美国、日本分别仅为11.1%和1.8%，全球市场呈现显著的发展不均衡态势。 作为新能源汽车“心脏”的驱动电机，对高性能钕铁硼磁材的需求呈指数级增长。金力永磁早已深度绑定全球车企龙头——不仅是特斯拉、比亚迪的核心供应商，还进入大众MEB平台、蔚小理等车企的供应链体系。据接近公司的人士透露，2025年前三季度，金力永磁为某头部新势力交付的驱动电机磁材，同比增长120%，“800V高压平台车型的推广，进一步放大了需求”。 值得注意的是，800V高压平台车型正在改变磁材用量格局：一辆搭载800V高压平台的纯电车型，单电机磁材用量从传统车型的0.8kg增至1.04kg，增幅达30%。需求扩容叠加产品结构升级，直接推动金力永磁新能源汽车业务收入占比从2024年中报的50%，提升至2025年前三季度的58%，成为第一大营收来源。 2.风电：大型化驱动“量价齐升”，技术壁垒筑高溢价 在风电领域，金力永磁的核心竞争力集中在“永磁直驱风机磁材”。随着全球风电产业向“大型化、高功率”升级，风机单机容量从3MW向8MW，甚至12MW突破，磁材用量也随之大幅增加——彭博新能源财经2025年报告测算，单台风机磁材用量已从1.2吨增至3.0吨，增幅达150%。 更关键的是，永磁直驱风机的渗透率正在快速提升。2024年全球永磁直驱风机渗透率约28%，2025年有望增至35%，对应全球风电装机对高性能钕铁硼磁材的需求量将超过3万吨，其中近一半需求来自中国市场。 展开全文 金力永磁凭借与风电整机龙头的长期合作，牢牢抓住了这波增长红利。2025年1—8月，国内12家风电整机制造商国内项目合计中标规模达98.19GW，其中金风科技以17.43GW的中标量位居第一，而金力永磁正是金风科技、明阳智能的核心磁材供应商，前三季度斩获超2.5万吨风电磁材订单，对应收入同比增长85%。 不同于新能源汽车领域的“规模竞争”，风电磁材的“技术壁垒”更能体现溢价能力。大型风机需在-45℃至160℃的极端环境下稳定运行，对磁材的抗退磁能力、耐高温性能要求极高，中小厂商难以突破。据测算，金力永磁风电磁材的产品溢价，较行业中小厂商高出18%～22%，这也成为其毛利率高于行业平均水平的重要支撑。 3.机器人+低空飞行器：新赛道“先发卡位”，高毛利潜力显现 如果说新能源汽车、风电是“基本盘”，那么机器人、低空飞行器就是金力永磁布局未来的“增长极”。2025年，公司专门成立具身机器人电机转子事业部，提前切入人形机器人赛道——前三季度已向国内某头部机器人企业小批量交付磁材，用于人形机器人关节电机。 人形机器人对磁材的要求远超传统领域：关节电机需要频繁启停、承受复杂受力，对磁材的矫顽力（抗退磁能力）要求是普通电机的2.5倍。金力永磁通过自主研发的新一代晶界扩散技术，将磁材磁能积提升至60MGOe（行业平均水平约57MGOe），成为国内少数具备人形机器人磁材供应能力的企业。 低空飞行器领域同样进展显著，其磁材已应用于电动垂直起降（eVTOL）飞行器的驱动系统。尽管目前交付量较小，对整体营收贡献有限，但这类磁材的单价是传统风电磁材的3.5倍，毛利率更是高出12个百分点，随着低空经济政策放开与技术成熟，未来增长潜力不容小觑。 “灵活库存+精准交付”的策略，进一步放大了业绩弹性。面对氧化镨钕价格的大幅波动，金力永磁通过动态调整原材料库存周期，结合与上游企业的长单锁价，有效对冲了成本波动风险，为业绩高增长筑牢了基础。 护城河拆解：技术、管理、客户的“三重闭环” 在稀土永磁行业“分化加剧”的当下，金力永磁的“逆周期”突围绝非偶然。深入分析其核心竞争力可见，“技术壁垒－管理效率－客户黏性”形成的三重闭环，才是其抵御行业波动、实现高增长的关键。 1.技术：从“跟随创新”到“定义标准”，重稀土减量破解成本难题 稀土永磁行业的竞争，本质是“工艺与技术”的较量，而核心痛点在于“重稀土依赖”——镝、铽等重稀土元素能提升磁材性能，但价格高昂，占磁材成本的30%左右，且供应受政策严格管控。金力永磁的技术突破，恰恰聚焦于“低重稀土化”与“性能提升”的平衡。 近三年，金力永磁研发投入占比均超4.5%，2024年研发投入更是达到3.8亿元，重点攻关晶界扩散、双主相工艺等核心技术。其自主研发的“晶界扩散+双主相”工艺，实现了关键突破：在减少25%重稀土用量的前提下，磁材矫顽力提升20%，单吨制造成本下降12%。 这项技术不仅破解了成本难题，更帮助金力永磁获得了全球龙头客户的认可——特斯拉、西门子等企业已将该技术纳入核心供应商认证标准，直接推动金力永磁在全球高性能钕铁硼市场的份额提升。结合行业趋势，2025年全球永磁材料市场规模突破320亿美元，其中烧结钕铁硼凭借超高磁能积占据68%份额，高性能钕铁硼作为核心细分品类，需求增长确定性强。 2.管理：精益运营对冲周期，毛利率高出行业5个百分点 面对稀土原材料年波动幅度超过35%的行业现状，“成本控制能力”直接决定企业的盈利韧性。金力永磁通过“动态库存+长单锁价+精益生产”的组合策略，构建了高效的成本管控体系。 在原材料采购端，公司与北方稀土、厦门钨业等上游头部企业签订年度长期协议，锁定80%的原材料供应，剩余20%则根据市场价格波动灵活补库，既避免了“高价囤货”的风险，也防止了“低价断供”的困境。 在生产端，金力永磁推行“精益生产”模式，通过优化生产流程、提升设备利用率，将磁材良品率从96%提升至99%，远超行业97%的平均水平；同时，单吨制造费用下降10%，生产效率显著提升。 成本管控的成效直接体现在毛利率上：2025年前三季度，金力永磁综合毛利率达25%，较行业平均水平高出5个百分点，在原材料价格波动、行业竞争加剧的背景下，展现出极强的盈利稳定性。 3.客户：绑定“顶流天团”，长期订单锁定增长确定性 “客户壁垒”是金力永磁抵御行业风险的另一道防线。其客户名单堪称“新能源与高端制造顶流天团”：新能源汽车领域覆盖特斯拉、比亚迪、蔚小理；风电领域绑定金风科技、维斯塔斯；家电领域与美的、格力深度合作。 这些龙头客户的订单具有“三大特点”：一是量大，单客户订单占比可达10%～15%，支撑公司营收基本盘；二是周期长，与特斯拉的磁材供应合同周期长达6年，与金风科技的合作更是超过10年，长期订单锁定了未来增长确定性；三是粘性高，龙头客户对磁材的性能、稳定性要求极高，供应商认证周期长达2.5～3年，需通过IATF 16949（汽车行业质量标准）、ISO 9001等多重认证，新进入者难以在短期内突破。 据了解，目前金力永磁占特斯拉全球永磁电机磁材需求的20%，占金风科技永磁直驱风机磁材需求的35%，深度绑定龙头客户的模式，让公司在行业下行周期中仍能获得稳定订单，这也是其“逆周期”增长的重要保障。 暗礁隐现：高增长背后的三重挑战 尽管业绩亮眼，但金力永磁的“逆周期”增长能否持续？深入分析行业趋势与公司布局可见，三大潜在风险正成为悬在头顶的“达摩克利斯之剑”，考验着企业的长期发展韧性。 1.行业“内卷”加剧：高端产能扩张引发价格战风险 稀土永磁行业正陷入“低端过剩、高端紧缺”的结构性矛盾。2025年钕铁硼规划产能已超40万吨，而实际需求仅约20万吨，产能利用率不足70%，结构性过剩问题突出。其中，90%的企业聚焦中低端产品（如N/M系列），同质化竞争导致价格战愈演愈烈，55N钕铁硼毛坯价格已跌至135-155元/千克，较年初降幅超10%。 而在金力永磁聚焦的高端市场，竞争也在逐步加剧。中科三环、正海磁材等头部企业均在加码高性能钕铁硼产能：中科三环2025年规划新增1.5万吨高性能磁材产能，正海磁材则投资20亿元建设新能源汽车用磁材项目。若未来高端产能集中释放，而需求增长不及预期，可能引发高端市场的价格战，压缩行业整体毛利率，金力永磁的产品溢价优势或将被削弱。 2.原材料风险：政策与周期双重挤压成本空间 尽管金力永磁通过长单锁价锁定了80%的原材料供应，但稀土作为“战略资源”，其供应仍受政策与市场周期的双重影响，潜在风险不容忽视。 政策层面，2025年10月9日，商务部发布2025年第61号公告，决定对境外相关稀土物项实施出口管制：境外组织和个人出口含中国原产稀土或相关技术的物项，须向中国商务部申请两用物项出口许可证；向境外军事用户、管制名单企业或可能用于大规模杀伤性武器、恐怖主义及军事用途的出口，原则上不予许可；涉及先进半导体或军事用途人工智能的出口申请，将逐案审批。其中部分措施自2025年12月1日起实施，部分自公布之日起生效。这一政策进一步强化了稀土供给端的管控，若未来地缘政治冲突加剧，或国内为保障新能源产业发展进一步收紧供应政策，可能导致稀土原材料价格上涨，推高公司生产成本。 市场周期层面，海外稀土矿企正在加速扩产：澳大利亚莱纳斯稀土公司2025年产能将提升至2万吨，美国MP Materials公司也计划新增1.2万吨产能。若海外稀土产能集中释放，可能引发氧化镨钕等原材料价格大幅下跌，尽管短期有利于降低成本，但长期可能导致行业盈利中枢下移，同时也会影响公司通过“库存调节”对冲价格波动的效果。 3.新业务瓶颈：商业化进度滞后，短期难成增长主力 机器人、低空飞行器等新赛道被视为金力永磁的“第二增长曲线”，但目前仍处于“技术储备”阶段，尚未形成规模化盈利。2025年前三季度，新业务贡献的营收不足6%，对整体业绩的拉动作用有限。 从商业化进度来看，两大新赛道均面临不确定性：具身机器人领域，尽管特斯拉Optimus、国内某头部企业的人形机器人已完成原型机发布，但大规模商业化仍需解决“成本过高、应用场景有限”等问题，短期内难以形成海量需求，金力永磁当前的小批量交付更多是“抢占先机”，能否转化为大规模订单仍需观察；低空飞行器领域，受限于空域管理政策、电池续航技术等因素，eVTOL飞行器的商业化落地进度慢于预期，短期内难以放量，新业务的增长可能低于市场预期。 龙头的“确定性”与行业的“不确定性” 金力永磁2025年三季度的业绩爆发，是稀土永磁行业“分化加剧”的真实写照——在行业周期波动中，具备技术、管理、客户优势的龙头企业，能够凭借核心竞争力穿越周期；而缺乏壁垒的中小厂商，只能在产能过剩与价格战中艰难求生。 对于金力永磁而言，当前的高增长验证了其在新能源汽车、风电等核心赛道的“确定性”：深度绑定龙头客户的模式保障了订单稳定，技术与管理优势支撑了盈利韧性，这些都是企业抵御行业风险的“压舱石”。但同时，高端产能“内卷”、原材料政策波动、新业务商业化滞后等“不确定性”，也考验着企业的长期战略布局。 正如金力永磁管理层在业绩沟通会上所言：“公司的增长，从来不是靠行业β（系统性机会），而是靠α（自身能力）。”在新能源革命与高端制造升级的浪潮中，如何在巩固传统赛道优势的同时，平衡新业务投入与盈利节奏，如何应对原材料政策变化与行业竞争加剧，将是金力永磁未来三年必须破解的关键命题。 对于稀土永磁行业而言，金力永磁的“逆周期”表现也提供了一个重要启示：唯有聚焦高端、筑牢壁垒、深耕核心赛道，才能在行业的“大浪淘沙”中，成为真正的长期赢家。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 伯虎财经，作者 | 路费 文 | 伯虎财经，作😘者 | 路费 这次苹果的新品发布有多成功？看媒体评论和🤩首销情况就知道了。 虽然iPhone17系列激活量还没❤️有公布，但是电商平台的预售成绩已经发布了。iPhone17 😢Pro系列和上一代相比销量增长了3倍，更夸张的是标准版的iP😆hone17，比上一代增长了8倍左右。 媒体的评价更加❤️简单粗暴。发布会后，几乎所有的媒体稿件都可以总结为同一句话：🌟牙膏挤暴了。 连友商高管卢伟冰也按捺不住发微博称赞，顺😁带再次拉高了对标尺度——小米的新一代旗舰跳过了小米16，直接❤️命名为小米17、小米17 Pro、小米17 Pro Max。❤️ 苹果这次的久违发力其实也是自身处境的映射。 2🥳024年是苹果在国内市场承压的一年，无论是挤牙膏的更新还是在🤔AI上的迟滞，都已经让一部分粉丝开始不满。Canalys数据😍显示，苹果2024年在中国出货量降17%，降至4290万部，😆而华为增加37%至4600万部。2024年，苹果整体营收虽增💯长，但大中华区仅增14%，占比从25%降至17%。 国😅内的安卓品牌更是早已对苹果的存量用户垂涎已久，纷纷推出了各自🤩的兼容苹果系统方案，谋求逐步吸纳苹果的用户群体进入自家生态。🚀 不过如果你要问，苹果这次是不是意味着苹果正在倒退回那🚀个令人期待的品牌？那倒不是，苹果不是返老还童了，它只是更能放😉下身段开卷了。 01 加量不加价 一个词概括苹果🌟这次更新的最大特点，莫过于加量不加价。 苹果在标准版的😍刀法一向为人诟病，比如iPhone 14系列更新了“灵动岛”😡和迟了好几年的息屏显示，但只有iPhone 14 Pro系列😴才能上岛。iPhone 15标准版虽然继承了上一代Pro版的🚀一些特性，如A16芯片和灵动岛功能，但也明显“砍掉”了如12👏0Hz高刷新率屏幕和长焦镜头等关键配置 。 但iPho🌟ne 17标准版堪称是最实惠的标准版iPhone。iPhon😢e 17标准版虽然没能用上新的主板架构，但是它有最新的A19😢芯片，有和Pro相同的屏幕，搭载4800万像素主摄+1200🚀万像素2倍长焦双摄组合，前置摄像头升级至了1800万像素。甚🙄至还有120Hz高刷。 当然，最关键的是，这款手机可以😘参加国补。 类似华为的退出成就了苹果，国补政策同样意外🥳的让苹果成为了最大赢家。618前夕，苹果直营的天猫Apple⭐ Store官方旗舰店在全国范围内上线国家补贴（国补），覆盖😡产品包括iPhone16系列、iPad、Apple Watc😎h及Mac系列，补贴比例最高达20%，再叠加以旧换新权益，原🙌价7999元的iPhone 16 Pro叠加平台券后最低只需🔥要5299元。降价迅速激发了用户的换机热情，根据TechIn😂sights的数据，618期间苹果的销量能占到总体份额的43😘%。 展开全文 为了继续蹭到国补的东风，苹果暂时🤯放弃了全球统一的定价策略，同样是256G内存的版本，港版的i🔥Phone 17标准版需要6899港币，但内地只需要5999😴人民币，卡在了补贴范围内。 如果说以上还属于产品和定价😡卷，那么上架抖音就是渠道卷。 iPhone 17全球首😉发前一周，苹果突然宣布入驻抖音商城。放到过去，苹果未必会这么❤️快的推进抖音渠道的拓展。 和其他所有知名品牌一样，苹果😁对于新渠道的选择一直比较审慎，因为渠道和品牌的调性关联很大。🔥在线下，苹果一直力图把每一个直营店打造成地标建筑，而线上，过😅去十年只有天猫拿到了国内唯一的Apple Store官方旗舰😜店。在数码3C品类占据绝对优势的京东也只是是首个线上授权渠道🤗。 即便抖音电商在过去取得了不错的成绩，但无论是3C数👍码品类还是知名品牌，都不是它的优势类目。简单举个例子，202😉3年9月，抖音就上线“Apple产品抖音官方自营店”，截至目👍前该店的iPhone 16 Pro Max累计卖出不到5万台😆，京东平台的销量则超过了300万台。 找抖音“带货”并😡不是什么一锤定音的关键决策，凑国补也绝非深思熟路之举。单纯是😂因为过去苹果抬头看着月亮就能有无数信徒们抢着送钱，而现在需要😡自己弯下腰数数，有没有钢镚从指缝落下没看着。 02 把🔥成本的牙膏挤爆 新机发布后，苹果迎来了股价暴跌。苹果“😂推荐一致性”指标降至3.9，为2020年初以来最低水平。D.😘A. Davidson将苹果评级从“买入”下调至“中性”。追😘踪苹果的分析师中，仅有55%推荐买入苹果。作为对比英伟达、微🥳软和亚马逊等大型科技股的买入比例都超过90%。 单从业😡绩来看，苹果仍然有非常强力的支撑，软硬件整合带来的优势越来越😎强。一个明显的例证是，以ITunes为代表的服务业务收入占比😘逐年提升。2020-2024财年，苹果服务相关收入的营收从5😀38亿美元增长至962亿美元，同期营收占比从19.6%提升至🤯24.6%，25财年第三财季进一步提升至25.6%。 😉问题出在预期上。 苹果的这套软硬件组合拳，根基是广大的🙄硬件用户。过去苹果之所以能在竞争激烈的手机行业保持独树一帜的😢品牌力，本质还是得益于创新能力带来的升维体验。 但一方🔥面，当下手机创新早已进入瓶颈。虽然iPhone 17 Pro🙌系列摒弃了延续了好几代的“浴霸设计，采用了横向大矩阵相机布局🚀，升级了相机像素，3nm工艺的A19 Pro芯片性能更强，同💯时把光学变焦倍数提升到了8倍，iPhone Air甚至破天荒😜的为了轻薄需求，调整了设计。但前者作为消费者很难又明显的体验😜革新，后者则为了轻薄舍弃了实用性。 甚至从产品的角度而❤️言，iPhone Air更像是一种试验品。在官方的宣传语之外🤔，iPhone Air还是苹果自研占比最高的机型之一，在此之🚀前苹果虽然试图挣扎，但还是无法脱离高通的5G基带芯片。而iP🤯hone Air不仅搭载了苹果自研的基带芯片C1X，还集成了😀苹果自研的Wi-Fi芯片N1。 2010年苹果和高通的😁协议显示，苹果每卖出一台手机，就要向高通支付手机售价的5%作😊为专利费。换句话说如果iPhone Air能够成功试验自研基🤯带芯片的可行性，就能给苹果在成本端带来巨大的提升。 苹⭐果在AI这个大机会上显得却非常谨慎。和谷歌等大厂相比，苹果不🚀仅没有公开的大规模投资AI，原本的AI团队也陷入了动荡。 🙌 苹果内部对于是否要大举投入AI举棋不定。据报道，软件主管🔥费德里吉认为AI并非移动设备的核心功能，更不愿因此影响iPh👏one、Mac等年度系统更新的开发节奏。这导致苹果面对Cha👏tGPT毫无准备。 这种“设备优先”的思路还导致了苹果🤔AI基础模型团队负责人庞若明的离职。今年初，苹果AI基础模型😍团队负责人庞若明拟定了初步开源路线图。但费德里吉担心开源会使😀苹果失去端侧优化的优势。前不久，庞若明加入了Meta的“超级🤗智能实验室，成为了硅谷的头条新闻。 另一方面，地缘政治😆的冲突正在为这家跨国公司的前景蒙上阴影。 虽然苹果目前🤗苹果的产品获得了豁免，但是仍然需要面对可能到来的高额关税。虽😆然苹果早前就已经开始着手分流供应链，把产能转移到印度等地。2🤔025年，苹果为响应“制造回流”的要求，宣布未来4年将投资6🚀000亿美元在美国建厂，这将带来巨大的成本压力。 届时💯苹果可能需要面对一个问题：要不要继续让利获得消费者，守住市场😜份额？ 03 写在最后 知名彭博记者古尔曼曾总结😘苹果为什么在AI能力建设上落后：一是缺乏明确的愿景，二是不清🔥楚如何才能与众不同、以及如何将目标付诸实践。 库克继任🔥后不是没有上马大型的开发项目，无论是头显还是汽车，苹果都投入😍了大量的人才和资金。但他们既没有像乔布斯那样坚定——汽车项目💯的成立很大程度上是为了让人才不流向其他公司，也过于考虑投产比😀——比起AI，现阶段能抓住的、能形成收入的产品才是他们最重视😂的。 这对于一家消费品公司是够的，但对于一家曾经改变过🤯世界的为大公司而言，显然是一种退化。 参考来源： 😍 1、远川研究所：《iPhone挤爆牙膏，苹果用自研换利润》😎 2、道总有理：《iPhone 17虽然大爆，但苹果的🙌“流量饥渴症”加重了》 3、36氪财经：《苹果，不想成🌟为下一个Intel》返回搜狐，查看更多