文 | 医曜 文 | 医曜 随着辉瑞收购GLP-😘1减肥药开发商Metsera消息的传出，GLP-1药物下半场😘的竞争愈发激烈。对于GLP-1药物这个过去几年医药产业的最大😎风口而言，留给中小玩家的机会已经不多了。 在司美格鲁肽⭐等明星产品的带动下，一批国内多肽原料药企业迎来了一轮前所未有😍的红利，财务数据呈直线上升态势。然而，在“暴利”的驱使下，越👍来越多的药企开始贪婪，它们不再满足于只做一家原料企业，而是开😉启疯狂的产能扩张模式。 正所谓“此一时，彼一时”。国内🌟产能“大干快上”之时，大洋彼岸却在上演一场捍卫司美格鲁肽霸主🔥地位的“保卫战”，这无形间让一大批药企陷入司美格鲁肽“陷阱”😉。 扩产狂欢暴露了国内药企在技术创新、成本控制和风险管🎉理上的深层短板，正在将整个行业拖入“骑虎难下”的尴尬境地。 😂 01 暴利盛宴 全球糖尿病与肥胖症的流行病学数据😴绘制出一幅令人垂涎的市场画卷。 2025年上半年，这幅😁市场版图呈现出愈发绚丽的格局。全球GLP-1的销售额超过33😀6亿美元，其中，诺和诺德的司美格鲁肽系列销售合计收入1127👍.56亿丹麦克朗（166.83亿美元），超过K药的销售额15😘1.61亿美元，成为了新一届药王；礼来的替尔泊肽系列销售为1🤯47.34亿美元，增速令人震惊。 在这种氛围下，中国也🙄正在上演关于GLP-1的造富神话，只不过区别于诺和诺德和礼来🙌的冲锋陷阵，中国药企更多地扮演着后勤保障的角色——原料药生产😡。 根据弗若斯特沙利文数据显示，我国多肽原料药市场规模😉从2016年的34.1亿元增长到2021年的76.2亿元，预🤔计至2025年将达到237.5亿元，到2030年有望攀升至6😂52.5亿元。对于GLP-1原料药企业而言，这段时间是名副其🤩实的黄金时代。 受益的“暴发户”随随便便一抓一大把。截😉至目前，已有药明康德、诺泰生物、翰宇药业、圣诺生物、泰德医药⭐等超10家国内药企业务涉及GLP-1原料药供应。根据2025🔥年半年报显示，诺泰生物净利润约3亿元，增长四成；圣诺生物净利⭐润8895.67万元，大增3.08倍；翰宇药业净利润1.45❤️亿元，暴涨约15倍并扭亏为盈。 可是，暴力之下的中国原🤗料企业并没有满足，而是开启疯狂的产能扩张竞赛。 诺泰生😡物独创固液融合多肽合成技术，突破司美格鲁肽（44个氨基酸+脂🤩肪酸侧链）公斤级稳定生产瓶颈，单批次产量超10公斤，成本较传🥳统工艺降低30%，第四代多肽车间（601/602车间）投产后🤩，2025年总产能将达10吨/年，位居全球第二。 圣诺😎生物募投项目“年产395千克多肽原料药生产线项目”已顺利投产🚀，募投项目“制剂产业化技术改造项目”达到预定可使用状态。以自🤯有资金建设的“多肽创新药CDMO、原料药产业化项目”107车❤️间和108车间也陆续投入运营。 普利制药已经通过合成生💯物学技术，成功开发了原料药司美格鲁肽，该产品通过基因工程菌株😅发酵得到多肽主链，再通过两步化学反应获得，产品纯度达到98%😂以上。其基于合成生物学的发酵车间12吨发酵已试产，后续规划会😅进一步扩展到50吨发酵体系。 展开全文 奥锐特于👍2024年6月建成300kg产能，主打差异化工艺，采用半发酵😅法生产司美格鲁肽，成本低至30美元/克。 同时，一大批😊药企跻身司美格鲁肽仿制药之争，涵盖华东医药、丽珠集团、石药集🚀团、翰宇药业等多家企业。一场大战，一触即发。 这场产能👏狂欢并非偶然，而是医药产业在资本推动下盲目扩张的必然结果。但😉与规模扩张形成鲜明对比的是，国内企业在核心技术上的投入严重不😀足，头部企业的研发投入占比普遍低于8%，远低于国际药企15%🙄-20%的水平。这种“重产能轻研发”的发展模式，在市场红利期😁尚可维持，但在竞争加剧的背景下恐将难以为继。 02 悬🥳崖边的狂欢 尽管司美格鲁肽系列在2025年上半结束时，😢已经登顶药王宝座，但依然无法掩盖其下调全年增长预期的焦虑。 🎉 今年5月，诺和诺德将2025财年全年销售额增长预期从此😆前的16%-24%下调至13%-21%，利润增长预期从19%👏-27%调整为16%-24%；7月底，再次将2025年销售额🤔下调至增长8%至14%，利润下调至增长10%至16%；9月，🔥年内第三次下调营业利润增长预期至4%-10%。 礼来双👍靶点药物替尔泊肽的强势崛起，正在改写GLP-1市场格局。头对😁头临床试验显示，替尔泊肽72周减重效果达20.2%，较司美格❤️鲁肽的13.7%高出近50%。更致命的是，礼来在印第安纳州投🙄入90亿美元扩建API产能，直指诺和诺德的供应软肋。 🔥在种种失误之下，诺和诺德快挺不住了。9月10日，诺和诺德宣布😁，启动全公司转型，旨在精简组织架构，提高决策速度，并将资源重😎新分配至糖尿病和肥胖症领域。并计划在全球裁员约9000人，其😀中预计将在丹麦裁员约5000人，同时暂停了位于哥本哈根的新研🎉发中心建设。 这一信号如同投入湖面的石子，在千里之外的🤩中国市场激起涟漪，仿制药企业和原料药企业的三大死亡陷阱已然显😉现。 第一重陷阱，需求结构正在发生变化。当国内仿制药企❤️业还在为司美格鲁肽仿制药的上市争分夺秒时，市场主流已开始向新😊一代产品迁移，这种技术代差可能使大量仿制药面临“上市即落后”👍的尴尬局面。 第二重陷阱，专利壁垒将造成极致“内卷”。🙌司美格鲁肽的核心专利保护在不同市场存在差异，非法规市场专利到😆期预计在2026年，而欧美日等主要法规市场则要等到2031年🙌。这意味着国内仿制药企业在未来5-6年内难以进入最具价值的欧😀美市场，只能在竞争激烈的本土市场和部分新兴市场争夺份额。国际👍原料药巨头也不会坐视中国企业侵蚀其市场地位，多家行业巨头正通😁过技术升级和产能优化应对中国企业的成本竞争。 第三重陷🥳阱，产能过剩将引发连锁反应。上游原料药企业为消化过剩产能，可🥳能采取低价倾销策略，短期内看似有利于仿制药企业降低成本，但长😎期来看将导致整个行业利润水平下降，削弱研发投入能力。更严重的🤯是，无序扩产造成的资源浪费已开始显现，大量资金投入到低水平重🤔复的产能建设中，当产能过剩与研发滞后、需求波动等问题相互叠加😁，国内GLP-1原料药行业将一地鸡毛。 无奈的是，原料😴药企疯狂扩产的行为，背后是时代的洪流，身不由己。 首先😴，这是一场时间的赛跑。此前，不论是司美格鲁肽还是替尔泊肽都曾😜出现产品短缺问题。原研厂被迫外包，药明康德TIDES业务18🙄7.6%的增速即受益于此。原料药企业扩产实为抢占原研产能空窗😀期的“时间套利”。但随着礼来和诺和诺德自建原料供应链，可套利👏的时间不多了。 其次，便是为即将到来的司美格鲁肽仿制药💯时代抢占上游制高点。司美格鲁肽中国专利2026年到期，国内药😎企的仿制药即将蜂拥而至。仿制药的利润不在终端销售，而在原料药😴供应链的提前垄断。因此，谁占有上游的原料药供应，谁就能在即将🙌到来的司美格鲁肽仿制药时代呼风唤雨。 只不过，身处日新🙄月异的创新药时代，这种奋不顾身的竞速，不知道该说是时代的幸运😡，还是时代的悲哀。 03 不可避免的价值重构 司🙌美格鲁肽的市场红利期眼见着已经到头，供需关系的变化将重新定义😘这个赛道的价值。 从市场供需来看，当前司美格鲁肽市场的🤔供给增长速度远超需求增长。2023年全球司美格鲁肽原料需求量🎉仅约1.2吨，而仅仅两年后的2025年，国内企业规划产能就已🥳飙升至20吨，是当前全球需求的16倍之多。 但替尔泊肽😆的崛起，已经使得这些产能逐渐变成负资产的可能。更为要命的是，❤️属于替尔泊肽的专属时代，或许也只有很短的一段时间，因为更多“🤩参赛选手”即将抵达战场。 针对GLP-1类药物在减重过🎉程中暴露出的显著的肌肉流失效应，礼来已布局了两款ActRII😉靶点的单抗Bimagrumab和LAE102。临床试验数据已😡验证，靶向ActRII的单抗既可达到顶级的肌肉保护作用，又能🤯达到顶级的减重效果。 罗氏则是于2025年3月以最高总🤯金额53亿美金重金买下Zealand管线，押注曾被忽视的Am😊ylin通路。Amylin也是一个多肽，类似GLP-1和GI😂P，不同的是它主要由胰岛分泌。在动物实验和人体的I、II期实🤔验中展现出了保存肌肉的潜力，并且自身也能达到相当强的减肥效果🤗，单药可以跟司美格鲁肽取得几乎一样的减重效果，正逐渐受到重视😎。 信达生物的玛仕度肽作为全球首个GLP-1/GCGR😀双靶点激动剂已获批上市，礼来的Retatrutide（GLP🎉-1/GIP/GCGR三靶点）进入临床III期，减重效率较单🌟靶点提升30%-50%。 再加上即将进入战场的辉瑞，如⭐此之多的技术路线和在研产品，未来战场的方向也变得愈加扑朔迷离😢。 另一方面，监管层对GLP-1产能无序扩张的态度，也👍正在加速GLP-1原料药市场的重构。2024年11月，国家药🙌监局和医保局发布《高风险原料药动态监督指引》，将GLP-1类😆原料药纳入重点监测；2025年初，多省医保将部分GLP-1制🤗剂纳入带量采购续约清单，倒逼上游API降本让利。 这一🤯切，无不在提醒GLP-1价值重构的预期下，不论是扩张还是参与😀，都需要慎之又慎。GLP-1原料药正在遭遇的处境，本质上是中🤔国医药产业发展逻辑的又一个缩影。 当市场从短缺走向过剩🥳，当竞争从增量分享转向存量争夺，企业的核心竞争力必然会发生变😎化。如果要往好的方向变化，则必须建立在技术进步和价值创造的基🤗础上，而非简单的规模扩张，否则将使整个原料药行业集体陷入“产😆能即王道”的恶性循环。 【本文系基于公开资料撰写，仅作🤗为信息交流之用，不构成任何投资建议。】返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 李倩说品牌 文 | 李倩说品牌 “做品牌😘”是一个人人都能说、快被说烂的事。这件事太容易被误解了，现实💯语境中，说起“做品牌”，常常是鸡同鸭讲，说的压根不是一回事儿🎉。 举个例子：我在一次CEO闭门讨论会上遇到一个高管，🔥当大家在讨论如何抓住新的内容平台做品牌时，他说：我觉得没有做😜品牌这回事，我们做企业本身就是在做品牌。你看，这就是典型的混😍淆概念了。 “做品牌”，很容易被误读，有两个比较常见的🙌说法： 一、“做品牌”= 好好“做企业”。 品牌🥳=企业，这种理解是把品牌这个词泛化和放大了，认为只要企业做得❤️好就等于品牌做得好。在这种理解视角下，品牌部门、品牌专业，甚🌟至品牌工作本身的存在，价值不大，甚至会觉得品牌部门“可有可无🥳”，品牌专业“没啥大用”，品牌工作就是“敲锣打鼓”。 💯我亲耳听过一家上市公司最大的事业部总经理说：做什么品牌，我们⭐业务部门做好了就有品牌，要什么品牌部门？！ 二、“做品😴牌” = 做具体的“营销动作”。 品牌=营销动作，这种💯理解是把品牌这个词功能化了，认为品牌就是一种非常具体的动作，🙌比如做PR（公共关系）、做产品推广、做文案和设计等。这种理解🌟就像是你说“做人力资源”，别人理解成“招人”；你说“做行政”😅，别人理解成“前台接待”。 一旦这样理解“做品牌”，最😴大的后果就是：CEO立刻觉得这事太小了。你们品牌部门自己做做😍就行了，这点事不需要太耽误我的时间。 先明确一下，我今😅天说的"做品牌"不是说做企业，也不是做某个具体的营销动作。这🚀里的“做品牌”= 做企业关键信息的梳理和表达。 这种理🤔解下，品牌要先萃取总结，再营销表达，是一个信息梳理、内容生产😴、营销传递的过程。 如果一个企业，不能意识到做品牌究竟🤩意味着什么，它就无法真正进入到做品牌的过程中，也就无法拿到做🤩品牌带来的成果。要么陷入到“品牌无所谓”的轻视，要么进入到对😎一个具体的“活儿”的考核，漏掉了全局梳理管理的关键工作。 😜 咱们既不要蓄意放大它，也不要刻意缩小它。正常理解它，才能🤩做对做好它。 02 “做品牌”的四大核心议题 如🤩果你认可“做品牌”是值得投入的事，也认可上面所说，“做品牌”😆就是做信息的表达和内容的体验。好，我帮你说清楚“做品牌”都有🌟哪几大板块的工作。 实际上所有“做品牌”的工作，不外乎🚀这四大核心议题。你可以一边思考一边做个归类： 第一大品😢牌工作议题：【我是谁】 展开全文 众所周知的那些😀关于品牌定位、品牌战略、品牌特色、品牌名称、品类和产品、商业😀模式、定价策略、品牌渠道、品牌故事、品牌口号、品牌哲学、品牌😎VI、品牌理念、品牌安全、品牌管理规范、品牌CIS……这些满😎坑满谷的概念、工具，只要是关于说明品牌方自己信息的，都可以归😀到这一类【我是谁】的议题下。 很多时候你可能会被这些概🤔念搞得头昏脑涨，我想说：其实你不必理会这些故弄玄虚的概念，喜😎欢卖弄这些概念也不是什么有益的事情。 你可以把每一个概😴念都当做一个向你发起提问的记者，借助于它的提问，从不同角度，🎉帮你想清楚说清楚【我是谁】。 当然，如果觉得需要专业的🔥外部咨询顾问辅助你来想清楚、表达出来，也是很好的办法。 😘 但不管用什么办法，想清楚说清楚【我是谁】，都是第一重要的品🤔牌工作。这一点如果糊弄过去了，后面三件事绝不可能做好。 😢 我们遇到一些品牌，请我们帮忙直接做“品牌物料”，说已经把品🙌牌是谁的事都想清楚了，就差输出内容了。结果品牌中心轴十要素逐💯一细问下去，能回答上来的，不到三分之一。 【我是谁】要😀经得起方方面面角角落落的追问，才叫真正“说清楚”了。 😡看起来简单，但真正要做到“说清楚”并不容易，要花很多时间很大❤️力气，而只有那些真正有恒心塑造品牌的企业，才会在这件事上不惜🚀投入（主要是时间投入）。 后面我会持续分享这些年遇到的🌟那些在【我是谁】上真花过心思、获得市场奖励的好品牌。 👏第二大品牌工作议题【你是谁】 如果说【我是谁】是品牌对🌟自身的认清和表达，那么，【你是谁】，就是品牌对顾客的洞察和探🙄索。 这个大议题下包含的工作量也很大。既有时髦的所谓市🎉场调研、顾客画像、用户研究、痛点挖掘、顾客旅程、品牌触点等工🔥作，也有基于这些工作产生的内容形式、内容渠道、内容手法、内容😉调性等内容体验的整体策略。 说白了，【你是谁】是研究透😆顾客/受众，并基于这些研究去匹配内容策略的过程。 这个🚀议题处理得好，品牌营销的效率才能真的提上去，也许你会发现，看🔥清楚了【你是谁】之后，好多品牌动作压根就没必要做。 【👏你是谁】决定了一个品牌输出内容的策略，满世界越来越多的内容形👍式（图文、视频、音频、虚拟……）、内容渠道（媒体、门店、经销🤔、私域……），我们到底以什么内容渠道为主，以什么内容形式为主😀呢？ 你看，如果人群、旅程和内容策略足够精准，是不是就😴能省掉很多事儿？ 第三大品牌工作议题【我们的成果】 😁 光知道【我是谁】【你是谁】只是品牌展示的工作，最好的“做🤔品牌”一定要讲究“品效合一”，因此第三大品牌工作议题就是双方😡碰撞之后产生的【成果】。 没有【成果】的品牌工作，就是😜唱高调，耍流氓。 可能你要问：【成果】是不是就是说购买😡产生销量啊？ 不全是。 品牌工作毕竟不只是销售工😊作。品牌工作不单单以“购买”作为评估成果的一个标志，除了购买⭐，还有其他三件事，也可以表示品牌的工作有了“成果”。 😂这三件事分别是：复购、连接、分享，再加上“购买”，一共四大成🤔果。 如果企业高质量完成了【我是谁】、【你是谁】，那么😎围绕着四大成果去反向设计品牌内容和运营动作，好的品牌工作，将🙄会不断提高这四方面的成果表现。 要么能让人直接拿钱投票😡（直接下单），要么能让人产生复购或转介绍（买了又买，劝别人买⭐），要么能让人产生和你主动连接的动作（点赞、投票、留言、UG😉C、参加活动、扣1、说话、到店……），要么能让人分享你的产品🙄和内容（转发、传播、拍照、举例、转告……）。 你看，如🥳果【我是谁】说得够清楚，【你是谁】做的够清楚，四大【成果】运🎉营得够极致，说得绝对一点，一个品牌的所有顾客/潜在顾客都至少👏可以满足购买、复购、连接、分享四大效果中的一项。 这，🎉才是最精准的品效合一。 第四大品牌工作议题【内容的效率🤗】 做到了成果，不意味着“做品牌”的工作就结束了。 😘 好的“做品牌”不仅要看“成果”，还要看“效率”。我们究竟🤩用了多长时间、多少投入、多大精力做到了这样的一个“成果”，这😉个过程是否可以不断优化？不断提高上述所有内容的生产效率？ 🔥 这个过程中包括但不限于：在梳理品牌过程中对管理的效率、在😴企业内部跨部门品牌沟通的协作效率、内容团队生产内容的效率、内😂容团队的管理效率、内容团队的协作效率、AI辅助内容生成等新趋😴势的试用效率…… 你看，这些问题几乎都聚焦在做品牌这件😎事的“内部摩擦力”上。 事实上，这些看起来很抽象的问题😂，都是有方法、工具、流程可以解决掉的。 毕竟，德鲁克老🤯先生说过：凡是不能被测量的事，都无法被管理。既然我们想要“管😉理品牌”工作，那么就需要想到办法“测量”这些事，不断用工具、😆数据加速，让做品牌的正向飞轮转动起来。 这是很容易被企🚀业忽略掉的一块“做品牌”的工作板块，不管是大企业小企业，在品💯牌内容工作过程中，都会产生大量的沟通和管理成本，而这部分成本🎉，是完全可以压缩提效的。 结语 以上，我试图用最🤔简朴的语言把“做品牌”这件事说清楚，希望能在你的脑海里建立起🌟清晰的一张地图，让做品牌这件复杂的事从此明了起来。返回搜狐，😍查看更多