【钛媒体综合】9月22日下午，国务院新闻办举行发布会，介绍“😅十四五”时期金融业发展成就。中国证监会主席吴清在会上共进行一🤩席介绍、三次回答记者提问，从其四次发言中，可以窥见资本市场建😡设的全景图。 2025年是“十四五”规划收官之年，五年🙄以来，资本市场砥砺前行，顶住压力，稳中提质，交出一份亮眼答卷⭐： 今年8月，A股市场总市值首次突破100万亿元； 🤩截至8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿🎉元，较“十三五”末增长32%； 外资持有A股市值3.4万亿🥳元，269家企业境外上市，中国资本市场的“朋友圈”越来越大；😁 A股科技板块市值占比已超1/4，明显高于银行、非银金融、😴房地产行业市值合计占比； A股市场韧性和抗风险能力明显增强😡，上证综指年化波动率15.9%，较“十三五”下降2.8个百分😁点； 上市公司五年分红、回购合计达10.6万亿元，相当于融❤️资额的2.07倍； 目前已有3家未盈利科创企业在重启科创板😂第五套标准后完成注册，创业板第三套标准也迎来首单受理； 严🚀格出清“害群之马”“空壳僵尸”，“十四五”时期共207家公司🤔平稳退市； 对财务造假、操纵市场、内幕交易等案件作出行政处🚀罚2214份，罚没414亿元，较“十三五”分别增长58%和3🤗0%； 交易所市场债券违约率保持在1%左右的较低水平，约7⭐000家僵尸私募机构出清，上百家伪金交所得到清理。 在😉回顾过去五年资本市场建设情况的同时，吴清也对下一步资本市场建👏设作出部署。他提到，将坚持稳中求进、以进促稳，以深化投融资综😁合改革为牵引，不断提升基础制度、市场功能、监管执法等各方面的👏适应性、包容性，促进资源更加高效配置，让优质企业和各类资金更🚀好迸发活力、实现价值。具体路线包括以下四个方面： 路线👏一，增强多层次市场体系的适配性。以科创板、创业板“两创板”改🚀革为抓手，推进发行上市、并购重组等制度改革，更大力度支持创新😍，更好支持不同行业、不同类型、不同阶段的优质企业通过资本市场⭐茁壮成长，这需要进一步提升制度包容性。 路线二，更好发😜挥中长期资金“压舱石”“稳定器”作用。持续强化长周期考核，不🌟断提高跨境投融资便利度，吸引更多源头活水，努力让更多全球资本⭐投资中国、共享成长。 路线三，持续提升上市公司质量和投😁资价值。支持上市公司深耕主业、做精专业，强化董事、高管、控股🤯股东等“关键少数”责任，提升信息披露质量，持续涵养尊重投资者😊、回报投资者的股权文化，夯实市场“稳”和“活”的微观基础。 😜 路线四，提高监管的精准性、有效性。落实主责主业，依法从🤩严监管，突出打大、打恶、打重点，把该管的管好，同时坚持严而有💯度、严而有效，进一步完善市场监管和风险防范机制，塑造既“放得⭐活”又“管得住”的资本市场秩序，促进高质量发展。 钛媒😎摘声： 当前90%的AI项目未能实现预期，70%的高管😊认为其效果不佳。问题核心在于许多企业仅把AI视作“工具”，而👏非“合作伙伴”。必须重新定位AI与人的关系——AI可以是提供🤗策略的“顾问”，也可以是鼓励执行的“教练”，但最终的决策者和😍执行者，必须是人。AI不会取代CIO，但掌握人机协作的CIO😀会取代你。 ——平安证券CIO 张朝晖 当前AI🚀岗位需求量同比翻倍，但人岗适配契合的人才仅为20%，可谓“需🌟求如瀑布，人才如水滴”。这种失衡不仅源于人才数量的短缺，更关🤗键的是，仍有部分人被旧思维裹挟，无形中阻碍着这些“水滴”般的⭐人才向前流动。整个行业的组织形态，正处在一种混沌又弥散的状态🤔里。企业应从“花钱买人才”转向“主动造人才”，从“AI人才消🚀费者”转变为“AI人才生产者”。 ——科锐国际高级副总😡裁 曾诚 当前90%的AI项目未能实现预期，70%的高🔥管认为其效果不佳。问题核心在于许多企业仅把AI视作“工具”，😅而非“合作伙伴”。必须重新定位AI与人的关系——AI可以是提😅供策略的“顾问”，也可以是鼓励执行的“教练”，但最终的决策者😁和执行者，必须是人。AI不会取代CIO，但掌握人机协作的CI😆O会取代你。 ——平安证券CIO 张朝晖 展开全😴文 当前AI岗位需求量同比翻倍，但人岗适配契合的人才仅🤯为20%，可谓“需求如瀑布，人才如水滴”。这种失衡不仅源于人🚀才数量的短缺，更关键的是，仍有部分人被旧思维裹挟，无形中阻碍😘着这些“水滴”般的人才向前流动。整个行业的组织形态，正处在一🤗种混沌又弥散的状态里。企业应从“花钱买人才”转向“主动造人才😀”，从“AI人才消费者”转变为“AI人才生产者”。 —❤️—科锐国际高级副总裁 曾诚 9月22日消息，跨境互联网🤯券商富途证券、老虎证券进一步关闭了中国内地居民的开户通道。根💯据最新监管要求，富途证券开户条件有所变更，目前中国内地客户开😊户需持有海外永居身份证明。富途牛牛客服强调，现在公司正在进行🤯系统升级，现阶段仅支持有中国香港或澳门身份证的客户开户；待系🌟统升级完成后，客户可使用内地身份证+海外永居身份证明进行开户😎。老虎证券客服也表示，应监管最新要求，公司调整了关于中国内地🔥居民的开户政策，自上周开始不再接受中国内地居民通过提供境外工😉作或生活相关证明文件开户，仅接受持有非中国内地身份证件的客户😆申请开户。 9月22日消息，DeepSeek-V3.1😡现已更新至DeepSeek-V3.1-Terminus版本。❤️此次更新在保持模型原有能力的基础上，针对用户反馈的问题进行了😴改进：缓解了中英文混杂、偶发异常字符等情况；进一步优化了Co😉de Agent与Search Agent的表现。DeepS🤯eek-V3.1-Terminus的输出效果相比前一版本更加😊稳定。DeepSeek称，目前，官方App、网页端、小程序与👍DeepSeek API模型均已同步更新为DeepSeek-😍V3.1-Terminus。 9月22日消息，白酒行业🥳深度调整下，网传贵州茅台或下调今年业绩目标。对此，以投资者身🙌份致电贵州茅台，公司证券部人士表示，目前公司未下调年度业绩目😎标，上半年公司已按计划完成目标进度；如果公司要调整年度目标任😜务，会对外进行相应说明。据悉，贵州茅台2025年业绩目标为力❤️争实现总营收同比增长约9%。 9月22日消息，针对巴菲😍特旗下伯克希尔哈撒韦已清仓比亚迪股份的报道，比亚迪集团品牌及🚀公关处总经理李云飞发文回应称，2022年8月，伯克希尔开始陆🤯续减持其于2008年购买的公司股票，去年6月其持股就已在5%😂以下了。股票投资，有买就有卖，这是很正常的事情。感谢芒格和巴😂菲特对比亚迪的认可，也感谢过去17年的投资、帮助和陪伴，为所🌟有的长期主义点赞。 9月22日，华侨城A盘中一度涨停，😢截至当日收盘，报2.7元/股，上涨8%，成交额近12亿元。消💯息面上，有市场传闻称华侨城将进行公司重组，这可能是华侨城A开😁盘后迅速涨停的“导火索”。不过，以投资者身份致电华侨城，接线😁工作人员表示，对公司股票当天涨停表示“讶异”，另外公司重组属👍于重大事项，若有相关信息将发布公告，“现在我们没有收到相关的😁信息。” 9月22日消息，从多个信源得到证实，今年7月😡获批筹建的招银金融资产投资有限公司（下称：招银AIC）的内部🙄招聘现启动，目前简历已经基本收集完毕，处于筛选阶段。该行正在❤️加紧推进筹备工作，争取年底前成立。招银AIC的新团队或主要来😢自子公司招银国际以及资产负债部、投资银行部等多个总行部门。 😎 9月22日消息，转转集团发布公告称，将逐渐关停旗下“自😜由市场”业务，未来将全力聚焦二手“官方验”业务模式，并强调集😡团其他业务线正常运转。据悉，二手“自由市场”业务目前在平台整😘体GMV中所占比例已不足3%，转转决定从战略侧聚焦C2B2C😅核心业务，进一步推进二手消费的高质量发展。 9月22日💯消息，近日，“三通一达”（圆通速递、申通快递、中通快递、韵达🎉股份）以及极兔速递五家公司的上海公司发布告客户书，内容均为：😢“为执行国家关于各行业‘反内卷式’竞争，杜绝低价扰乱市场秩序😆的不当行为，持续为客户提供稳定的服务，回归良性发展，经研究决🤗定，自2025年9月22日零时起，对上海区域所有用户的快递收😍件价格进行上调，请广大用户及时与属地网点询价确认。” 🤯国外企业： 9月22日消息，日前，有消息称OpenAI😀已与立讯精密等企业签署协议，共同打造一款消费级设备，立讯精密😘已获得至少一款设备的组装合同。对此传闻，立讯精密方面未予正面😂回应。不过有产业链人士证实，目前OpenAI已就具体项目与国🔥内供应链展开合作。 9月22日消息，甲骨文将该公司云基😜础设施业务总裁克莱·马古伊克（Clay Magouyrk）和❤️工业业务总裁迈克·西西里亚（Mike Sicilia）任命为😎联合首席执行官。该公司现任首席执行官萨弗拉·卡兹（Safra👏 Catz）将担任公司董事会执行副总裁。 9月22日消😜息，阿布扎比技术创新研究所(TII)与英伟达宣布在阿联酋成立🙄联合研究实验室，聚焦下一代AI模型和机器人平台的开发。TII🤗首席执行官Najwa Aaraj表示，根据协议，研究所将能够😘使用特定的边缘GPU芯片来推进包括机器人在内的研究方向。TI🤩I目前正致力于人形机器人、四足机器人以及机械臂的研发。 ❤️ 9月22日消息，三井物产公司在官网宣布，伯克希尔·哈撒韦增🤩持了该公司的股份，按表决权计算，持股比例超过10%。据悉，伯🙌克希尔·哈撒韦公司的此次增持是通过其全资子公司美国国民保险公😆司进行的。一个月前，伯克希尔已将三菱商事持股比例提高至10.🎉23%。 9月22日消息，据市场消息，由于供应紧张，三🤩星对其DRAM和NAND闪存产品进行了大幅提价，部分产品提价😎幅度高至30%。这也使得三星成为继美光和闪迪之后，最新一家上🤯调内存和闪存产品价格的存储巨头。消息称，三星DRAM产品的涨🤗价幅度高达30%，NAND闪存产品的涨价幅度在5%-10%。💯受影响的DRAM产品包括LPDDR4X、LPDDR5和LPD🌟DR5X内存产品，NAND闪存产品包括eMMC和UFC产品。❤️据悉，三星此次提价的原因是供应紧张，而供应紧张是由于老款产品🌟产量减少以及大型云企业需求增加造成的。 政策风向： 😊 9月22日消息，中共中国证券监督管理委员会委员会发布关于😘二十届中央第三轮巡视整改进展情况的通报。关于下一步工作打算提😡到，全面提升风险化解处置和监管执法能力。坚持投融资协调发展，😡深入推进公募基金改革，协同各方持续推动各类中长期资金入市和占🌟比提升，加强战略性力量储备和稳市机制建设。突出依法严惩、依责🚀严防，加快补齐上市公司、行业机构等法规制度短板，统筹扩大检查🔥覆盖面和提升检查有效性，进一步提高违法违规线索发现能力，完善😎与相关部委、地方党委政府对第三方配合造假的综合惩戒协作机制，⭐进一步健全“准入—持续监管—退出”全链条监管体系，更好发挥日🤔常监管的修复纠正功能和稽查执法的重拳治理效能。出台更多保护投😁资者合法权益的硬招实招。 9月22日消息，中国人民银行😁行长潘功胜回应美联储降息时表示，中国货币政策坚持以我为主、兼😀顾内外平衡，往后看，我们将根据宏观经济运行情况和形势变化，综🤗合应用多种货币政策工具保证流动性充裕。 9月22日消息😢，工业和信息化部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（20👍25—2026年）》，明确未来两年钢铁行业增加值年均增长目标👍设定在4%左右。该方案以“稳增长、防内卷”为核心，为中国钢铁😎行业的结构性调整与高质量发展指明实施路径。 《工作方案》提出🎉，实施产能产量精准调控、推进钢铁企业分级分类管理，严禁新增产🔥能，引导资源要素向优势企业集聚，通过产量调控促进优胜劣汰，实⭐现供需动态平衡。专家表示，新方案确立的“设备更新”与“低碳转👍型”成为未来竞争的两大核心议题。根据方案，钢铁企业必须加速淘😉汰落后设备，尤其是老旧高炉、转炉等限制性生产装备。同时，方案🤯明确要求，到2025年底，80%以上的钢铁产能完成超低排放改😢造。 9月22日消息，国家体育总局近日发布《关于推动运😂动促进健康事业高质量发展的指导意见》。《指导意见》提出，到2🥳030年基本建成政府主导、社会协同、全民共享的运动促进健康服🥳务体系，运动促进健康工作在全国各省（区、市）普遍开展；实现科😢学理念更加普及、政策体系更加健全、服务内容更加多样、机构载体💯更加完善、人才队伍更加充实、科技支撑更加充分、组织保障更加有👏力；人民群众健康水平和科学健身素养明显提升，科学运动逐渐成为😊群众自觉践行的健康生活方式。 9月22日消息，中央网信👏办近日印发通知，在全国范围内部署开展为期2个月的“清朗·整治😜恶意挑动负面情绪问题”专项行动。中央网信办有关负责人表示，本🥳次专项行动聚焦社交、短视频、直播等平台，全面排查话题、榜单、🔥推荐、弹幕、评论等重点环节，着力整治以下问题：借影视作品、脱😂口秀、体育赛事等话题，鼓动“饭圈”粉丝群体恶意拉踩、攻击、谩🌟骂或者组织批量举报投诉等行为；以“内幕消息”等方式，拼凑剪辑😢或者利用矩阵账号炮制传播经济金融、社会民生、公共政策等谣言信💯息；通过炮制所谓热搜词、热门梗、表情包、语录段子等，过度自我😜矮化或者渲染颓丧消极负面情绪，引起跟风效仿；挑起网络暴力戾气😍等。 股市行情： 9月22日消息，在两地监管机构😀的指导与支持下，香港交易所旗下的香港场外结算与中国外汇交易中🔥心和上海清算所，联手在“北向互换通”下增加以一年期贷款市场报😆价利率（LPR1Y）为参考利率的利率互换合约。上述业务推出当😍日，31家境内外机构积极参与，累计交易笔数为53笔，名义本金🎉规模达64.6亿元人民币。三方基础设施顺利组织完成首日的交易😀、清算与结算，业务和系统运行正常平稳。 9月22日消息😆，武汉禾元生物科技股份有限公司在上交所网站披露招股意向书、发👍行安排及初步询价公告，正式启动发行工作，将成为科创成长层首家😆新发行企业。 9月22日消息，鼎信通讯公告称，公司股票🙄连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交👏易异常波动情形。公司与平头哥公司签署授权协议，平头哥公司仅将🤯其拥有的E801/E802/E803技术使用权授权给本公司，⭐用于芯片自主研发。公司获得的授权技术仅用于自主研发的MCU芯🔥片，均为传统电力、安全领域产品，仅涉及公司电表、安防产品，与👏AI智能推理算力的芯片没有任何关联。除上述技术授权外，公司与😆平头哥公司不存在任何其他业务合作。公司目前还处在国家电网有限🥳公司和南方电网有限责任公司市场禁入期间，敬请广大投资者注意投😢资风险。 9月22日消息，天普股份公告称，公司股票连续😉14个交易日涨停，累计上涨279.73%，目前公司股价已严重🔥偏离上市公司基本面，未来存在快速下跌的风险。收购方中昊芯英无😁资产注入计划，中昊芯英自身现有资本证券化路径亦与本次收购上市🙄公司无关。 9月22日消息，云南旅游发布股票交易异常波😜动的公告，公司全资子公司文旅科技与浙江人形机器人创新中心有限😎公司签署战略合作协议，但公司目前尚不具备机器人整机设计或生产💯能力，该事项预计对公司当期损益不会产生重大影响，后期能否顺利🌟落地推进存在不确定性。 其他重要内容： 9月22😅日消息，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。在回答涉TikTo🤗k问题时，郭嘉昆表示，中方在TikTok问题上的立场是清楚的🚀，中国政府尊重企业意愿，乐见企业在符合市场规则基础上做好商业🙌谈判，达成符合中国法律法规、利益平衡的解决方案。希望美方为中😆国企业到美国投资提供开放、公平、非歧视的营商环境。 9😆月22日消息，中国人民银行行长潘功胜在国新办举行的“高质量完🤩成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上介绍，“十四五”期间，⭐中国金融事业取得新的重大成就。截至今年6月末，中国银行业总资😍产近470万亿元，位居世界第一；股票、债券市场规模位居世界第🥳二；外汇储备规模连续20年位居世界第一。同时，中国在绿色金融😘、普惠金融、数字金融等方面走在世界前列，基本建成多渠道、广覆🌟盖、安全高效的人民币跨境支付清算网络，移动支付处于国际领先水😡平。 （综合自新华社、央视新闻、21财经、一财、澎湃新💯闻等）返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

贝森特直指美联储存在“使命蔓延”与“机构臃肿”的问题，将其比作“逃出实验室的致命病毒”，要求展开无党派审查并剥离其银行监管权。 美国财政部长贝森特上周五呼吁对美联储进行全面改革，称这家央行正受“使命蔓延”（mission creep）与“机构臃肿”（institutional bloat）问题困扰。 在《华尔街日报》（The Wall Street Journal）发表的一篇措辞尖锐的评论文章中，贝森特将美联储比作“逃出实验室的致命病毒”，认为必须将其“重新关进牢笼”。 这篇文章发布之际，特朗普政府正试图通过“宣称总统有权解雇美联储理事”来掌控美联储理事会。此前，特朗普曾持续数月施压美联储主席鲍威尔要求降息，随后又以“涉嫌抵押贷款欺诈”为由解雇美联储理事库克。目前，库克已提起诉讼，阻止特朗普的解雇。 若库克被迫离职，且特朗普的经济顾问斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）获得参议院批准，那么特朗普提名的人选将在美联储理事会7个席位中占据4席多数——这意味着他们可推动利率政策与银行监管领域的全面变革，也将让“美联储是否独立于白宫”的问题陷入争议。 分析师表示，贝森特的文章旨在为“掌控美联储”提供合理性依据。 一本关于美联储独立性的书的合著者马克·斯宾德尔（Mark Spindel）表示，“这一切都是为了掌控政府中最具权力的机构。” 美国国会在设立美联储时，特意设计了限制白宫影响力的机制：美联储理事任期为14年，且任期交错，需经参议院批准；仅在有“正当理由”（for cause）的情况下，才能解雇美联储官员。 贝森特在文章中称，美联储已失去美国民众的信任，“必须重新树立作为独立机构的公信力，专注于实现通胀稳定、失业率低、利率温和的核心目标”。 他呼吁对美联储展开“独立、无党派的全面审查”，并提议剥离美联储对美国银行业的监管权。 2008年金融危机后，国会曾短暂考虑过一项由民主党提出的“剥离美联储银行监管权”提案，但最终反而大幅扩大了美联储的监管权限。 2008年金融危机中，美国银行业“大而不倒”的问题暴露，国会因此赋予美联储更严格的监管权力，包括对大型银行实施压力测试、设定资本金要求等。 “在所有银行监管机构中，美联储权力最大、权限最广，”研究公司资本阿尔法伙伴（Capital Alpha Partners）董事总经理伊恩·卡茨（Ian Katz）表示。 根据贝森特的改革计划，美联储应仅专注于“宏观经济监测、最后贷款人流动性支持与货币政策制定”三大领域。 贝森特提议的改革需通过立法实现，但卡茨认为，国会“极不可能”据此采取行动。 在利率政策方面，贝森特表示，美联储在经济衰退时“通过资产负债表政策降息”的做法，“仅应在真正的紧急情况下使用”。 展开全文 他指出，资产负债表政策已直接影响“经济中哪些部门能获得资金”，“干预了本应属于市场与民选官员的领域”。 贝森特称：“权力扩张催生了华盛顿的一种风气——在财政决策失误后，政府依赖美联储来‘兜底’。” 以下为《华尔街日报》刊登的贝森特所著文章的精简版。 正如我们在新冠疫情期间所见，实验室培育的实验产物一旦逃出牢笼，便可能造成巨大破坏，且难以收回。2008年金融危机后，美联储推出的“非常规”货币政策工具，也以类似方式改变了其政策体系，带来了难以预测的后果。 美联储的新运作模式，本质上是一场“功能增益”（gain-of-function）货币政策实验。非常规政策的过度使用、使命蔓延与机构臃肿，正威胁着央行的独立性。美联储必须改变方向：其标准政策工具已变得过于复杂，难以管理，且理论基础存在不确定性。而目标明确、简单可衡量的工具，才是长期实现更好政策效果、维护央行独立性的最清晰路径。 人们或许会认为，2008年后推出的新工具与金融市场集中化，能让美联储更精准地判断经济走向；至少，这些新增职能应能让美联储更有效地引导经济。但事实并非如此：2009年，美联储预测2011年美国实际国内生产总值（GDP）增速将达到4%，但实际增速仅为1.6%。那段时期，美联储两年期GDP预测累计高估规模超过1万亿美元。反复的预测失误表明，美联储对自身能力与扩张性财政政策的刺激效果过于自信。当特朗普政府转向减税与放松监管政策时，美联储的预测又过于悲观——这暴露了其对有缺陷模型的依赖，以及对供给侧效应的忽视。 2008年金融危机期间及之后的多次干预，实际上为资产持有者提供了“隐性兜底”。这种有害循环导致国家财富向“已拥有资产的群体”集中：企业领域中，大公司通过锁定低息债务蓬勃发展，而依赖浮动利率贷款的小公司则在利率上升时陷入困境；房主因固定利率抵押贷款，房产价值大幅上涨且基本不受利率影响；与此同时，被排除在资产市场之外、受通胀冲击最严重的年轻家庭与低收入家庭，却错失了资产增值的机会。 美联储未能实现通胀目标，导致阶层与代际差距扩大。其试图通过“财富效应”刺激增长的做法，最终适得其反。金融分析师凯伦·佩特鲁（Karen Petrou）在2021年出版的《不平等的引擎》（Engine of Inequality）一书中写道：“极端的不平等清晰表明，财富效应对富人极为有效，却给其他人带来了更严重的经济困境。” 美联储影响力的扩大，对其独立性产生了深远影响。通过将职权延伸至传统上属于财政部门的领域，美联储模糊了货币政策与财政政策的界限。央行的资产负债表政策直接决定“哪些部门能获得资金”，干预了本应属于市场与民选官员的领域。而与财政部债务管理的纠缠，让人怀疑货币政策正被用于“满足财政需求”。 美联储的权力扩张催生了华盛顿的一种风气：在财政决策失误后，政府依赖美联储来“兜底”。当总统与国会的政策失灵时，他们期待的是美联储干预，而非承担责任。这种“别无选择”的局面，滋生了不负责任的扭曲激励。 监管越界进一步加剧了问题。《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）大幅扩大了美联储的监管范围，使其成为美国金融业的主导监管者。15年后的今天，结果令人失望：2023年硅谷银行倒闭事件，暴露了“货币政策与银行监管职能合并”的风险。如今，美联储既监管银行、向银行放贷，又决定银行的盈利逻辑——这种不可避免的利益冲突模糊了责任边界，也危及了自身独立性。 更合理的框架应重建专业化分工：赋予联邦存款保险公司（FDIC）与货币监理署（OCC）主导银行监管的权力，而让美联储专注于宏观经济监测、最后贷款人流动性支持与货币政策制定。 美联储独立性的核心是公信力与政治合法性——这两者都因其“超越使命范围”而受损。过度干预导致了严重的分配失衡，削弱了公信力，也威胁了独立性。展望未来，美联储必须减少其对经济造成的扭曲：量化宽松（QE）等非常规政策仅应在真正的紧急情况下，与联邦政府其他部门协调使用。此外，还需对美联储整个机构展开“坦诚、独立、无党派的全面审查”，涵盖货币政策、监管、沟通、人员配置与研究等所有领域。 美国当前面临短期与中期经济挑战，同时还要应对“央行将自身独立性置于危险境地”的长期后果。美联储的独立性源于公众信任，因此必须重新致力于维护美国民众的信心。为保障自身未来与美国经济稳定，美联储必须重新树立“独立机构”的公信力，专注于法定使命：实现充分就业、稳定物价与温和的长期利率。返回搜狐，查看更多