今年5月以来，债券市场悄然崛起一支生力军——科创债。重庆三峡👍银行刚刚在9月下旬完成了25亿元科创债的发行，这是本月第10🙄家发行科创债的中小银行。据统计，目前国内银行已累计发行科创债🎉超50只，规模突破2600亿元。更为引人注目的是，发行主体已🤔从政策性银行、国有大行迅速扩展至30多家城商行和农商行。 🙄 从银行柜台前的普通投资者，到实验室里的科研团队，再到地方👍政府的产业规划部门，近期持续升温的科创债正悄然改变着中国科技😀创新的资金版图。 科创债，科技企业的 “专属低息钱包”🤯 南开大学金融发展研究院院长田利辉的解释通俗易懂，“简🤯单说，科创债就是专门给科技领域‘输血’的债券。”与普通债券看🙌重厂房、设备等硬资产不同，这种债券更关注企业的专利数量、研发💯投入和技术前景，哪怕是轻资产的科技公司也能拿到钱，能够更精准😍地将资金引向半导体、人工智能、生物医药等“硬科技”领域。 🤩 今年5月，央行和证监会联合发布公告，正式推出债券市场“科🌟技板”，支持金融机构、科技型企业等发行科技创新债券。这一政策😂出台后，市场反响热烈。政策出台当月，便有19只科创债发行，规🙌模达到1980亿元。其中工行、农行、中行、建行、交行五家国有🤩大行合计发行1100亿元，占当月总规模的56%。 截至🚀8月末，全国科创债发行总额已超1.48万亿元，其中80%流向😆了半导体、人工智能等硬科技领域，且整体违约率低于 0.5%，👍远低于普通公司债。中小银行也在纷纷跟进。9月以来，齐鲁银行、🌟武汉农商行、厦门银行等10家中小银行发行了科创债，规模合计超💯百亿元。 此外，科创债的票面利率普遍较低。公开数据显示😆，2025年以来非金融企业发行的1年期以上科创债，加权平均利🤗率仅1.74%，比普通公司债低0.29个百分点，比中期票据低🤔0.26个百分点。天津医药集团甚至创下1.98%的发行利率，😴两期债券认购倍数都超过3倍，足见市场热度。 科创债之所🚀以能迅速崛起，在于它创造了一种多方共赢的机制。 对于科❤️技企业而言，科创债最实在的价值是“长钱”和“便宜钱”。科技创🤗新往往需要5到10年的周期，传统信贷多是3年期以内的短期贷款😊，很难匹配研发节奏，而科创债最长可达15年，恰好覆盖研发到商😉业化的全周期。 人工智能和半导体行业受益显著，6月16😢日，中科创星科技投资有限公司在中国银行间债券市场成功发行“2🎉025年度第一期定向科技创新债券——25创星PPN001（科❤️创债）”，发行规模为4亿元，期限为5+5年。 “不用稀😡释股权，还能拿到低成本资金。”某AI企业负责人透露，公司发行❤️科创债后，不仅解决了算法研发的资金缺口，更向市场传递了技术实😜力信号，估值较之前提升了20%。 对于银行而言，它实现😅了从“信贷思维”到“科创服务”转型。在这场科创浪潮中，银行既😍是发行方也是推动者。2025年5月以来，建行、工行等国有大行😍相继发行科创债，其中建行300亿元的发行规模创下市场单笔之最😘，3年期利率仅 1.65%，比普通金融债低10-15个基点。😀 科创债是优化资产结构的“利器”，通过“科创债+科技贷🤗款+股权投资”的联动模式，银行得以绑定企业全生命周期服务。比😢如建行通过科创债服务半导体企业后，同步获得了后续的信贷、结算🎉等业务，客户粘性显著提升。更重要的是，部分地区将科创债投资纳😅入普惠金融考核，助力银行满足监管要求。 展开全文 😉 中小银行也在加速布局。武汉农商行发行的6亿元科创债，精准服😘务本地“965”产业体系；齐鲁银行20亿元科创债利率低至1.😡84%，创下中小银行同类产品新低，该债券已于2025年9月1🤯0日发行完毕，期限5年，重点支持山东“专精特新”企业。 😡 对于个人投资者而言，科创红利“走进寻常百姓家”。过去，普通🌟投资者想参与科技投资，要么直接买高波动的科技股，要么购买门槛🤯较高的私募基金。科创债ETF的推出改变了这一现状。 首🤔批科创债ETF上市满月规模就突破1161亿元，较初始规模增长🙌300%。这些 ETF 跟踪的多是AAA评级的科创债，信用风👏险低，年化收益率约4%-5%，波动率仅1.05%，远低于股票😜型基金。更亲民的是，一万元左右就能入场，让普通人也能分享科技🥳创新的红利。 对地方政府而言，科创债是打造产业集群的“😜粘合剂”。天津通过科创债引导资金流向本地科技企业，泰达科技发😘行全国首单无担保民营股权投资类科创债，中交一航局发行建筑行业❤️首只科创债，推动行业智能化转型。数据显示，北京、上海、广东等😂科创资源密集地区的科创债规模占比超70%，产业集聚效应显著。💯 股权投资机构则借助科创债破解了 “募资难”。东方富海😉、中科创星等创投机构发行的10年期科创债，利率低至1.85%😘，远低于信托募资4%-6%的成本，且期限匹配硬科技投资周期，😍1元科创债资金可撬动3-5元社会资本。 中国特色的“科😢创债之路” 虽然科创债是中国特色的金融创新，但海外市场😊早有支持科技融资的类似实践。不过与中国不同，美国、欧洲、日本❤️均未专门设立“科创债”板块，其支持机制更多嵌入现有市场体系。🥳 美国的经验颇具启发。20世纪80年代，高收益债市场的🙌发展让特纳广播等创新企业获得融资，这些被称为“明日之星”的初👍创企业，在144A规则等政策支持下，通过投机级债券实现快速成😀长。如今美国已形成“简化发行流程+投资者分层+信用衍生品”的😆成熟生态，科创类债券成为信用债市场的重要组成部分。 欧👏洲则通过中小企业私募债制度破局。2015年成立的欧洲中小企业😀私募债联合委员会（ECPP），为无评级的高科技初创企业提供简😜易融资渠道，2020年欧洲央行的紧急购债计划更定向推动人工智🥳能、新能源等领域的资金供给。 日本的路径则与经济转型紧🥳密相关。在公司债发行管制放松后，科技企业通过债券市场获得长期😂资金，成为应对经济冲击、推动产业升级的重要力量。 与国😎外相比，中国科创债市场在短时间内形成了多层次发行主体结构，涵🤗盖政策性银行、商业银行、券商和创投机构，这种全方位的参与格局😍国际罕见。 中国还创新了“央地双保”模式。如东方富海发😆行的科创债由中债信用增进投资股份有限公司提供全额担保、地方担😴保公司提供反担保，通过双保险机制大幅降低发债成本。 田🎉利辉指出，“中国的特色在于政策精准引导。”通过单独设立科创债😜板块、明确科创属性标准、提供央行贴息等政策组合，中国实现了资🥳金的“精准滴灌”，这在国际上是独树一帜的创新。 在政策😎与资本的双重驱动下，人工智能、量子计算、半导体等前沿领域已成😆为科创债的重点“灌溉区”。 半导体行业是最大受益者之一😂。截至 2025年8月，该领域科创债发行规模超3200亿元，😂占比达21.6%。通过央行1.5%的贴息政策，最终发行利率降😡至2.95%，资金全部用于芯片制造产线建设。中芯国际、华虹半😉导体等企业均通过科创债获得大额资金，研发周期较之前缩短近1/😅3。 人工智能领域的融资创新同样亮眼。某头部AI企业发😀行的20 亿元科创债，采用 “研发进度挂钩利率” 模式，若核😢心算法研发达标，利率可下调0.3个百分点。这种创新设计既降低😍了企业融资成本，也让投资者更清晰地把握项目进展。截至目前，A⭐I领域科创债发行已超2800亿元，带动行业研发投入增长45%🥳。 科创债如何成为科技企业的“最优选” 面对股权😴融资、传统信贷和科创债，科技企业该如何选择？从成本、效率和控😂制权三个维度对比，答案清晰可见。 成本方面，科创债优势😂显著。目前科创债加权平均利率1.74%，若叠加央行1%-1.😀5%的贴息，实际成本可降至1%以下。传统信贷对科技企业的利率🤗普遍在3.5%-5%，而股权融资虽无需还本付息，却需出让10🤗%-30%的股权，长期来看成本更高。据公开数据显示，科创债帮🤩助渤海化工集团和中交一航局分别节省了1100万元和320万元😆的融资成本，这就是最直接的例证。 效率上，科创债审批速🥳度远超股权融资。银行间市场的备案制让科创债平均审批周期控制在👏20个工作日内，银行承销的科创债最快可达十几天的周期，而企业😀IPO通常需要6-12个月，且通过率不足70%。传统信贷虽审😘批较快，但对轻资产科技企业往往“惜贷”，审批通过比例仅30%😁左右。 控制权方面，科创债的优势无可替代。股权融资会稀🙌释创始人股权，许多科技企业在成长期因频繁融资失去控制权。而科🚀创债作为债权融资，不影响股权结构，企业可在获得资金的同时保持🤯经营自主权。正如某 AI 企业创始人所说：“科创债让我们既能🤩‘有钱办事’，又能‘自己说了算’。” 不过三种融资方式😀并非互斥。业内人士向巴伦中文网表示，科技企业早期适合股权融资🤩分担风险，成长期和成熟期则应增加科创债等债权融资，形成 “股😘权 + 债权” 的最优结构。科创板上市公司的实践也证明，成长😀期科技企业的偿债能力并不弱于传统企业，完全能够驾驭债权融资。🎉正如苏州银行、齐鲁银行等地方性银行发行的5年期科创债，专门支😜持本地“专精特新”企业，形成了与国有大行错位发展的格局。 🤯 当然，科创债的价值远不止于短期融资。从长远看，它正在构建😁中国科技金融的全新生态，为科技自立自强提供 “资本基石”。 😘 在产业层面，科创债推动了“金融资本-科技创新-产业升级😴”的闭环形成。央行4000亿再贷款额度的分档贴息政策，让集成🤔电路、基础软件等“卡脖子”领域获得重点支持，18 家银行申请😅额度已超2400亿元。这种定向支持正在加速产业突破，2025🚀年上半年，国内半导体设备国产化率较去年提升12个百分点，背后👏离不开科创债的资金支撑。 在金融层面，科创债倒逼金融体😢系从“规模导向”向“价值导向”转型。银行不再只看资产规模，而❤️是聚焦专利数量、研发投入等科技指标；评级机构建立“科技创新竞😡争力”评估模型，更精准地反映企业价值。这种变革让金融资源真正😍流向有技术实力的企业，而非仅靠规模取胜的传统企业。 在🔥国家战略层面，科创债正在培育一批“耐心资本”。科技创新需要长🤔期投入，科创债提供的5-15年期资金，恰好匹配了硬科技的成长🌟周期。（本文首发于Barron's巴伦中文网，作者｜李婧滢，😢编辑｜蔡鹏程） 更多对全球市场、跨国公司和中国经济的深⭐度分析与独家洞察，欢迎访问返回搜狐，查看更多

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天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

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秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

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新华社北京9月23日电题：智慧监测、科学救治：传染病防治新法😂新在哪？ 新华社记者徐鹏航、顾天成 传染病防治工🤯作事关公共卫生安全，事关守护人民健康。今年9月1日起，新修订🥳的《中华人民共和国传染病防治法》正式实施。 新法有哪些🤯新看点？下一步建强防治体系怎么做？国家疾控局23日召开新闻发😀布会，进行相关解读。 加强传染病监测预警 监测预⭐警和疫情报告是防范化解重大疫情风险的关键所在。发布会公布数据😁显示，目前，我国传染病网络直报系统已覆盖8.4万家医疗卫生机🤯构，是全球规模最大的传染病报告系统。 新法要求，建立重🙄点传染病以及原因不明的传染病监测哨点，拓展传染病症状监测范围😡；建立智慧化多点触发机制，增强监测的敏感性和准确性。 😢“我们聚焦规范化、多源化、智慧化，全力提升传染病监测预警能力👍。”国家疾控局监测预警司司长焦振泉介绍，为贯彻落实传染病防治🔥法，我国计划到2030年建成多点触发、反应快速、科学高效的传😀染病监测预警体系。 在疫情报告方面，新法进一步明确了报😊告时限和方式。对于新发和突发原因不明传染病等，要求相关机构须😁在2小时内进行网络直报，疾控部门及时核实并逐级上报。 😀当前，我国正在全国二级及以上医疗机构安装传染病智能监测预警前🙌置软件，加强医防信息系统互联互通，实现确诊病例一键报告、阳性👏病例提醒报告和涉疫信息自动捕获。 下一步，国家疾控局将🤯修订传染病报告规则和传染病信息报告管理规范，建立传染病报告激😅励机制，推动建设法定报告和主动监测相结合的监测报告模式。 🥳 建立健全重大传染病疫情医疗救治体系 传染病医疗救治😢，是疫情处置的“生命防线”。国家卫生健康委法规司副司长、一级🎉巡视员龚向光介绍，新法要求，建立健全重大传染病疫情医疗救治体😢系，建立由传染病专科医院、综合医院、中医医院、院前急救机构、😍临时性救治场所、基层医疗卫生机构、血站等构成的综合医疗救治体😁系，对传染病患者进行分类救治。 同时，支持和鼓励开展传🥳染病防治的科学研究，鼓励传染病防治用药品、医疗器械的研制和创🌟新，对防治传染病急需的药品、医疗器械予以优先审评审批。 🌟 预防接种是预防和控制传染病最经济最有效的手段。传染病防治法🚀规定，国家实行免疫规划制度，政府免费向居民提供免疫规划疫苗。💯 国家疾控局规划财务与法规司司长李正懋介绍，近年来，我🤩国优化调整了脊灰疫苗、麻腮风疫苗、百白破疫苗等免疫程序。 🚀 他表示，下一步，国家疾控局将会同有关部门，逐步优化调整国🔥家免疫规划疫苗种类和免疫程序，为公众提供更加全面的健康保障。😎 制定突发原因不明传染病应急预案 新修订的传染病👏防治法明确，国务院有关部门、地方人民政府制定重点传染病和突发😜原因不明的传染病预防控制应急预案，并规定县级以上人民政府疾病🤔预防控制部门应当根据有关传染病预防控制应急预案定期组织开展演😁练。 中国疾控中心副主任李群介绍，国家每年举办“铸盾”⭐国家级传染病疫情应急演练，建立常态化演练机制。此外，将健全省⭐级传染病疫情防控应急物资储备体系，以有效应对各种紧急情况。 🥳 “传染病疫情防控，一方面要控制疫情扩散蔓延以维护社会公🤩共利益，另一方面也要保障公民合法权利。”全国人大常委会法工委🙄行政法室副主任宋芳介绍，新法明确，传染病预防、控制措施应当与😊传染病暴发、流行和可能造成危害的程度、范围等相适应；在传染病🌟防治中依法开展个人信息处理活动，采取措施确保个人信息安全。 😁 做好传染病防治工作，离不开每一位公民的支持和配合。新法😆明确，中华人民共和国领域内的一切单位和个人应当支持传染病防治🙌工作，不得以任何方式故意传播传染病。个人应当学习传染病防治知😜识，养成良好的卫生习惯，培养健康的生活方式。返回搜狐，查看更😴多