文 | 品牌工厂BrandsFactory 文 | 品😆牌工厂BrandsFactory 当跨境卖家还在为关税😍问题焦头烂额，又一记税务“重拳”正在逼近：所有来自美国的收入🥳，都可能要严格按规定缴纳联邦所得税。 根据美国国税局（🤯IRS）公告，任何外国公司或个人，只要在美国开展“贸易或业务🎉”（USTB），其相关收入即可被认定为ECI（有效关联收入）🎉。而被贴上ECI标签，即有缴纳美国所得税的义务。 让人😀警觉的是，亚马逊FBA、第三方海外仓以及自营仓模式，都有可能🚀被IRS划入USTB范畴。这意味着，大量中国卖家正站在被征税😘的边缘。 对本就利润微薄的跨境卖家来说，这无疑是“雪上🙄加霜”。消息传出，不少卖家惊出一身冷汗，急切追问消息是否属实😜？会不会大规模推行？ 品牌工厂就此咨询美国律所税务专家❤️，其表示此类税款确实存在，部分卖家也符合缴纳条件。只是跨境电😀商税务流程复杂、核查难度高，过去监管较为宽松，导致很多卖家并😡未实际缴纳。 “不管以前大家交没交、现在有没有人说要交🤯，都不用盲目跟风。跨境电商税务涉及多个专业领域，需要通过专业🥳、复杂的流程来判断，不存在‘一刀切’的情况，也不会突然出现大😁幅变动，不必过度恐慌。”该专家补充道。 但空穴来风，未😊必无因。一个明显的趋势是：跨境卖家面临的合规压力正在持续收紧🚀，税务监管日趋严格。“合规”已经成为悬在每个卖家头上的达摩克😆利斯之剑。 有缴税义务，但被豁免了 “这个事情本😴身不是新鲜事，只是最近关注度高了而已，但其实美国税务法规并没🎉有改动”，前述税务专家表示。 而到底要不要缴税？按照美🤔国税法规定，关键就看中国跨境卖家的业务，是否构成“贸易或业务😘”（USTB），从而使收入被认定为ECI。 目前美国税👏法并未对USTB做出精确定义，主要采用事实和情况分析，以及相😴关判例法来确定。按照IRS公告，只要商业活动符合“大量、持续😎和定期”的特征，就可能被认定为USTB。 FBA模式下🙄，卖家在美国存储库存、处理订单、安排配送和退换货……这些连续💯且实质的经营行为，都极容易被IRS认定为在美国从事“贸易或业💯务”。 更致命的是，卖家在使用FBA前签署的《FBA服❤️务协议》中，明确将亚马逊定位为“独立代理人”。而IRS指引规👏定，通过独立代理人开展业务，即构成USTB，相应收入必须申报😎ECI。 也就是说，理论上只要IRS愿意，随时有权认定🤔亚马逊FBA卖家的收入属于ECI，从而产生在美国缴纳所得税的⭐义务。 幸运的是，现实还存在一张关键的“护身符”——1😂984年签订的《美中所得税协定》。该协定明确规定：只有中国企😢业在美国构成“常设机构”（PE）时才需要缴税。 展开全🤩文 因此，即便收入被认定为ECI，只要未构成PE，卖家🎉仍可申请豁免缴税。 那么，什么是PE？简单来说，就是企🤩业在另一国设立的固定营业场所，并通过该场所开展业务、取得利润🔥。 税收协定正面列举了PE的具体形式，如办公室、工厂、😎持续6个月以上的建筑工地等；同时也明确了一些除外情况，例如通😅过独立代理人开展业务不构成PE；纯用于存储、展示和配送的仓储😢也不视为PE。 就目前主流的亚马逊FBA模式而言，大多😘数卖家并不满足PE的认定条件，因此无需缴纳美国联邦所得税。 😂 但值得注意的是，某些操作仍可能触发PE认定。税务专家指😊出：“如果卖家作为外国公司，在当地租用了仓库，或者在当地雇佣😆了销售人员，那就涉及到 “有效经营场所”，可能构成PE了。”😘 “PE的定义在各国大致相同。目前多数小卖家还未达到这❤️个规模，只有达到一定业务量级，才会涉及 PE；而一旦构成 P🤗E，就要申报缴纳 “有效关联收入（ECI）” 相关税款，逻辑😍就是这样。” 总结而言，跨境卖家是否需要缴税，第一步是🌟判断是否构成ECI；若构成，则进一步分析是否构成PE。若同时🌟满足ECI+PE，则需要申报联邦所得税；如果仅被认定为ECI💯但未形成PE，则可依据税收协定豁免缴税。 监管升级，E👍CI不再是“糊涂账” 过去IRS没有对跨境卖家严格征税🤩，难点在于不好准确区分哪些收入属于 “有效关联收入（ECI）👍”。 前述税务专家解释：“申报ECI时，卖家要把与美国😆当地业务相关的成本单独拆分出来做抵扣。这意味着，要把所有收入😆和支出一条条分开，明确哪些属于美国业务、哪些属于中国内地业务🤯、哪些属于香港业务，拆分完毕才能申报。” 其举例道，比⭐如卖家在中国大陆借了一笔贷款，这笔钱既用于香港的销售业务，又🤯用于美国的库存采购和运营，那这笔贷款产生的利润该如何分摊到不🙄同地区的业务中？这类成本拆分的税务问题极其复杂，专业服务成本😀也非常高。 但现在，情况正在发生改变。监管手段在不断升😢级，比如AI工具已能轻松处理海量税务数据；IRS还与第三方支🤩付处理商密切合作，确保交易数据与申报收入相匹配。通过PayP👏al、Stripe或Venmo接收商业款项的卖家，若申报数据🤔与平台记录不符，将很容易被标记。 目前，美国国税局已明😀确将数字销售列为2025年稽查重点，并扩大使用1099-K表👍格和数据分析来追踪漏报行为。1099-K表格用于报告各类在线🥳支付收入，意味着依赖多个支付渠道或持续未申报的卖家将面临更高👏风险。 税务解决公司Clear Start Tax发言🎉人表示：“我们看到美国国税局处理网上收入的方式发生了重大转变😢。过去被认为是低风险的副业收入，现在却成了关注的焦点。如果你😴是一名电商卖家，并且还没有认真对待税务合规问题，那么今年是时❤️候做出改变了。” 事实上，美国卖家在线收入的申报门槛正😎逐年下降：此前销售额要达到2万美元才必须申报，2024年降为😂5000美元，2025年进一步降至2500美元，而到2026😀年更是将降至600美元。 IRS对美国卖家尚且如此严格😴，很难想象会对中国卖家视而不见。“现在都在加强这方面的监管，🙄早晚都会规范起来。其实一直都有缴税义务，毕竟法律本身没有任何👏变化，之前只是监管力度没跟上，没查到而已”，税务专家这样评价🤗。 美国想让中国卖家缴税甚至有些“迫不及待”。今年2月🌟，特朗普上任刚满一个月，就签署了《美国优先投资政策》备忘录，🤯其中一项关键议程，就是审查是否暂停或终止《美中税收协定》。一😀旦协定终止，被认定为ECI的中国卖家将陷入双重征税困境。 😀 简单算一笔账，就能明白美国为何如此积极：据Marketp😜lace Pulse数据，2024年中国卖家在亚马逊美国站销⭐售额约2300亿美元，假设2025年达到2500亿美元。若按🔥10%净利润和21%的所得税税率计算，税收总规模可能高达52😉.5亿美元。 此外，今年以来中美卖家之间的摩擦也在加剧🤩。3月，一批美国顶级亚马逊卖家联合发起倡议，认为中国卖家受益❤️于一系列税收和监管优势，包括无需缴纳美国所得税等，这损害了公⭐平竞争，呼吁政府出手干预。 “我并不是在提倡不公平的优😴势，我只是在提倡公平的竞争环境”，该团体代表、前亚马逊员工现😁保健品卖家Detlefsen说道。 IRS让中国卖家缴😂税，某种程度上也是对美国卖家诉求的回应。 合规成为“必😘选项” 美国卖家对中国卖家的不满，远不止税收。 🚀他们指责，小额免税政策使中国卖家每年避开数十亿美元的税款；部😍分中国商家千方百计规避亚马逊的责任保险要求；更有一些卖家采取🤩不正当竞争手段，如发布虚假负面评论或其他恶意行为，以削弱竞争😁对手、扩大自身优势。 为此，美国卖家也提出了一系列改革😢建议：取消800美元以下跨境小额免税政策、强制外国卖家注册美🥳国实体并缴纳所得税、指定在美责任人、提供百万美元级别的产品责❤️任保险，以及要求平台明确显示卖家国籍、关税及质检信息等。 👍 目前来看，一些诉求正在变为现实。针对中国的800美元以下😊小额免税政策已被正式废除，且几乎不可能恢复。7月30日，特朗😡普更签署行政令，宣布终止对全球所有国家的小额免税待遇。 😍 有卖家对品牌工厂表示：“美国各种关税、销售税可能会一视同仁❤️，未来只有合法合规才能生存下去。” 从大环境也不难看出😎，跨境电商合规已步入“精细化管理”时代，“合规”正在成为所有😜卖家无法回避的生死命题。 美国海关的查验越发严苛，处罚😘也越来越重。近期美国海关及边境保护局（CBP）宣布，通过《执👍行与保护法案》（EAPA）查处了超过4亿美元的未缴关税。最大😁一宗案件涉及23家美国进口商和一个由中国公司组成的交易网络，🎉该网络通过印尼、韩国和越南转运货物至美国，逃避关税超过2.5🔥亿美元。 为此，CBP还发布了一项新规：自2025年8🙄月25日起，洛杉矶/长滩港口的整柜货物如被抽中查验，必须由查❤️验场（CES）指定卡车公司运输，报关行及进口商不得自行选择承🎉运车辆。 据一位物流人士透露，错误的HTS编码、低报价😅值、模糊原产地声明，甚至潜在强迫劳动嫌疑，都可能引发包裹扣押🌟、罚款或长期审查。这种合规压力要求卖家从产品到报关的每一环都😎必须透明、清晰。 平台也在积极加强合规约束。不少亚马逊🤩卖家就因产品合规问题遭遇Listing下架、账户封禁甚至高额😂罚款。如一家销售可降解餐具的卖家，就因环保声明缺乏有力的第三💯方证明，导a致页面受限，流量暴跌，最终货物积压滞销，损失惨重❤️。 而从今年3月开始，Temu也启动了大范围资质审核，🤩要求店铺提供真实营业执照、税号、法人证件，完成人脸识别视频认😜证，使用纯净IP并承诺一个月质保。一旦信息不符，立即进入黑名👏单，商品禁止销售与补货。 可以说，跨境电商“野蛮生长”😆的时代，已经终结。行业正迈入一个拼合规、效率、品牌和精细化运😎营的新阶段。只有那些能快速适应规则、主动拥抱变化、敢于在合规🤔与品牌上投入的卖家，才能在未来激烈竞争中站稳脚跟。 合🙌规，不再是“可选项”，而是“生存的必选项”。这一切，也在深刻💯重塑整个行业生态。每一位卖家，都必须学会面对和适应。返回搜狐🔥，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 道总有理 文 | 道总有理 9月末，大连😎万达集团及法人王健林被兰州市中级人民法院采取限制高消费措施，😊限高涉及执行标的1.86亿元。从昔日“中国首富”到无法乘坐飞🙌机头等舱、入住星级酒店，巨大的身份反差让这一消息震动社交平台👍。 很快，情况发生反转，9月29日，王健林“限高”措施🤗已取消。有媒体报道本次事件是万达下属项目公司经济纠纷，或因在😆执行层面信息不对称导致。 但这已并非万达首次陷入执行纠😎纷。 9月初，北京金融法院已新增一则对万达的执行信息，🌟标的超4亿元。截至目前，万达累计被执行总金额已突破52亿元，🙌同时背负94亿元股权冻结，其中上海万达网络金融与小额贷款两家😴公司的冻结股权占比超九成。 细究这几年的万达发展，诸如😅此类风波数不胜数，有些甚至早已埋下了伏笔，更有意思的是，王健😂林与万达的生存命题，似乎也成了中国一代民营企业管理者必须面对😴的时代课题。 从「强势崛起」到「大势已去」 19😘88年，中国成立房地产公司需要100万元注册资金，王健林就借😢了100万。 据他自己说，借款必须找人担保，担保人拿走🤯50万元，实际上只拿到50 万元，而且借100 万元给他的人🔥，要求他5年还款，每年25%的回报。看起来条件非常苛刻，但彼👍时王健林骨子里的风险精神就开始显露。 他拿着借来的钱在🙄大连西岗区创立了一家房地产公司。 当时，中国市场经济浪🎉潮涌得热烈，到1992年，这家公司已经占据大连房地产市场20🌟%的份额，年销售额达到20亿，也是这一年，王健林掏出2000❤️块重金登报征名，最终，从满纸投稿里挑出的“万达”二字，寓意万😴事顺遂、通达四方。 王健林不止一次在公开场合把万达的成🤔长分为四步。 第一步在1993年，他带着团队南下广州，🔥 那时候，民营企业到外地发展困难重重。王健林就去找广州👍当地企业谈，最后跟广州华侨房地产公司谈好，一年交200 万元🤗，注册了一个分公司，也正是从广州开始，万达逐渐从一个区域公司🎉变成全国性公司。 第二步在2000年，进军商业地产。 🚀 2000年前，万达主要做住宅开发，之所以要转型，王健林⭐在哈佛大学演讲时提到，是因为当时民营企业的医疗保险体系尚未完😀善，公司有两个老员工，一个得了癌症，一个得了肝病，这件事促使🤯他想要更多现金来保障员工福利。 住宅房地产开发的现金流👍不稳定。 为了寻求稳定的现金流，万达做过制造业、制药厂🔥，还做过超市，外贸等等，到2000年，决定把不动产作为企业的👏支柱产业，2004年，王健林提出“城市综合体”的概念，把商场😎、酒店、写字楼、公寓都整合在一起。 展开全文 从👍那年开始，万达开启了属于自己的时代，最风光的时候，地方排队与❤️万达合作，甚至在上海，万达都以超低价拿下了五角场的场块。同时😴，万达广场飞速扩张，唐山万达广场110万平米，石家庄万达广场😁更是达到183万平米。 第三步在2006年，因为万达购🤩物中心需要配电影院，王健林开始琢磨文化产业。 他投资了🔥万达乐园，扬言要让上海迪士尼二十年无法盈利。最初万达跟美国时😉代华纳院线合作，但由于两方面原因，双方没能合作下去，万达先后🙌和上海、江苏、广东、北京等地的广电集团谈合作。 第四步😘在2015年前后，万达大举进军海外。 彼时，万达宣布了😎十年战略规划，计划十年内成为世界一流的跨国企业。2014年到🤗2016年，万达投资了16个海外项目，买下位于马德里市中心的😡西班牙大厦，以9.21亿英镑吞下了欧洲第一大院线，买下美国传🤗奇影业。 那几年，万达风光无限，综合过往年度报告，20😊09年，万达员工总人数近两万人，2015年达到十三万人，等到😉2016年，万达的总资产已经逼近8000亿元，营业收入达到2😀550亿元，王健林连续三年成为中国的首富。 在他看来，🚀万达“去地产化”目标终于实现。 2017年，万达在全国😉已经有近200个商业项目，也正是在当年，万达急转直下。2月份😊，万达的海外收购之路受挫，6月份，遇上“股债双杀”，7月份，🤩万达在海外的六个项目被严格管控。 2018年1月，万达😆集团2017年年会在哈尔滨召开，会上称2017年是万达集团历😁史上难忘的一年，万达商业不得已转让文旅项目、酒店资产，曾经让⭐首富引以为傲的四步棋，终于沦为“弃子”。 2017年，😊王健林以438亿的价格，把13个文旅项目卖给了融创，又把77😅家酒店以199亿卖给了富力，2019年，万达影视被儒意影业收🤗购，2020年，百年人寿卖给了绿城，百货业务卖给了苏宁。 👏 到了2023年，万达大规模出售购物广场，三十多座万达广场😎易主。2024年，北京CBD的总部大楼卖给了新华保险和中金资😴本，万达商管的控制权交给了太盟投资集团；截至2025年9月，😴万达广场已累计出售85个。 或许，浪潮从不会永远朝着一😢个方向奔涌，后来的每一次出售，也都是王健林在时代洪流下的无奈😎抉择。当万达广场的灯光熄灭在夜色里，不只是一个企业的起落，更🤯是一个时代里，野心与命运、辉煌与落寞交织的篇章。 冲动🚀退市「误终身」 绝大部分人起底王健林会把他与万达的不幸😘归咎于2016年的私有化退市上。 早在2014年，万达😜商业成功在港股上市，2015年，万达商业的股价最高涨到了76😀港元，但好景不长，很快就跌破发行价，跌到30港元左右。此时的🤩王健林对港股的低估很是失望，一口气以52.8港元的价格，回购😍了万达商业所有H股股票。 私有化退市后，引发了一系列连😁锁反应，包括A股IPO受阻；转战港股再受挫；对赌协议引爆危机🚀；索债方生出多米诺骨牌效应；资产大规模出售……一连串的危机叠😉加在一起，最终导致了王健林如今的局面。 至于王健林为什😁么选择私有化退市，除了对港股估值的不满，其过于自信的行事作风😜也一度被视为另一个主因。纵观这位首富先生的前半生，一个“赌”😉字基本可以概括，他本人也曾说过：“没有人永远赢得所有赌局，但🚀永远有人愿意赌。” 但在这两大因素之外，万达本身的发展🌟其实才是王健林选择私有化退市的关键。 2015年，万达❤️商业收入1242亿元，比2014年增长15.14%；归属于母😢公司股东净利润299.7亿元，同比增长20.66%。看起来很😡亮眼，但细究起来风险不少。据悉，万达商业虽有三大业务，但主营😢收是物业销售板块。 当年，物业销售为万达商业贡献了82😂.5%的收入，总合同销售额约为人民币1640亿元。 但😉这一成绩与万达本身的关系不大，更多是得益于地产行业回暖，20😁15年，《中国房地产企业销售TOP100排行榜》显示，201🚀4年万达商业销售金额1501亿元人民币排名第三， 2015年😀销售金额1512.6亿元人民币，位列第四。 换句话说，🚀在地产行业发达的一年，万达排名不进反退。 其次，201😆5年万达商业业绩公告显示，其物业存货出现15%的增长，酒店业👍务净利润为亏损6.02亿元人民币；万达商业物业租赁出租率从2🔥014年的99.32%下滑到2015年的96.37%，同期，🤩太古地产、中粮地产2015年的出租率都维持在99%左右。 😜 或许，港股对万达商业的估值未必失了公允。 另外，商🤩业地产是“吞金兽”，万达商业的负债率一直居高不下，尤其是20😜13年，万达商业的资产负债率接近90%，2015年报显示，万😉达商业的净负债率为61.05%，较2014年底的56.68%❤️上升了4.37个百分点。 对比之下，同行的净负债率维持🔥在40%左右，华润置地甚至已降到23%。 这时候，王健😊林发现发债券比在股市融资划算。2015年8月28日，万达商业😉首次五年期（3+2）50亿元公司债成功发行，票面利率4.09🤔%，2015年10月15日、2016年1月12日，万达商业两😜次发行五年期、额度为50亿元的公司债券，票面利率分别为3.9😊3%和3.20%。 当然，万达商业退市不是不想上市，是😢想换个地方上市，然而，后续的一切已不需要赘述。 十年前🤩，王健林手握292座万达广场、1300家影院、13家文旅城、😴80家五星级酒店、150亿美元海外投资，以2200亿身家登上😘胡润百富榜首富。2025年，《2025新财富500创富榜》上😢，王健林父子的财富为588.1亿元。 时至今日，曾经叱👍咤风云的首富跌进谷底。 再路过那些换了主人的万达广场，🌟还会有很多人想起王健林在商海上挥斥方遒的模样，只是这一次，赌😴桌早已散场，筹码尽失，资本市场从不同情“赌徒”，一旦行差踏错🤔，都有可能满盘皆输，在时代的风里，满是繁华落尽的唏嘘。 ❤️ 首富翻盘，也要靠「下沉市场」了 十年光阴，曾经的商业⭐帝国一点点瓦解，王健林卖了半副身家，手中的资产版图大幅收缩。😜那么，险些被限高的“首富”还剩什么？ 不完全统计显示，😎截至目前，万达集团对外投资仍处于存续状态的企业为24家，持股😴超过50%的为15家；王健林所控制的企业有76家处于存续期间👏，对外投资的11家企业中则仅有6家显示为存续状态。 值🎉得注意的是，万达集团及王健林所拥有的资产包括大连新达盟40%🤗股权、约200座万达广场，以及万达体育、万达宝贝王等。这大概😅是王健林能否在70岁高龄再逆袭的重要筹码，尤其是幸存的万达广😴场。 从这些广场的分布来看，王健林远没有认输，因为他卖😍掉的与留下的都藏着他对未来的渴望。比如，王健林正加速出手一二😆线城市的万达广场，2025年5月6日，王健林500亿元出售4😴8座万达广场，这其中覆盖多城首发项目及一二线城市元老级项目。😁 结合赢商大数据最新《2024中国城市商业力》分析显示🙄，商业一线和准一线城市项目占比高达33%，北京、上海、广州、😍成都、重庆等重要城市均有涉及；商业二线城市项目占27%。 🔥 相反的，遍布全国县城的万达广场却很少被列入出售名单。 👍 理由很简单，因为下沉市场的万达广场展现出了强劲的消费活力🎉。 2023年12月，四川宜宾下辖县级市宜昌万达广场开🙄业，开业3天累计客流近40万，销售额超千万；2024年1月，😘重庆忠县万达广场开业首日，共接待消费者23.6万人次，销售额🤯突破750万元，创下行业多个第一。 投资与运营成本上，🎉县城万达广场也有超高性价比。 以湖北宜都万达广场为例，🎉其总建筑面积约12万平方米，总投资约8亿元，而一线城市同等规🎉模项目投资额往往超过20亿元。在运营成本上，县城万达广场的租😉金、人力成本较一二线城市低30%-50%，宜都万达广场租金回🤯报率达6.8%，高于一线城市平均5.2%的水平。 同时😁，县城万达广场在资源获取上优于一二线城市项目。 以重庆😉忠县为例，当地为万达广场提供了土地出让金返还、税收优惠等政策⭐支持，并协调开通了直达广场的公交线路。在万达面临流动性压力的👍背景下，县城万达广场的现金流价值凸显，湖北宜都万达广场年租金😂收入约8000万元。 公开数据显示，截至2024年底，😎全国513座万达广场中，三四线城市占比超过60%，同时，轻资💯产占比超40％。这也是王健林为自己留的后路，在一些出售的万达👍广场里，万达仍然保留运营管理权。 轻资产模式对万达而言😉，是退而求其次的生存法则。 总的来说，王健林的万达广场😀分布已从全国扩张转向“五环外留守”，三四线城市与整个下沉地区🎉成为最后的生存空间。尽管通过轻资产化和业态调整，暂时维持了运⭐营，但债务危机、消费疲软和竞争加剧，无疑又构成了一重新的枷锁😂。 王健林还有机会翻身吗？ 未来几年，这些幸存的⭐万达广场能否在县域市场续写“一个广场改变一座城”的神话，还是😜未知数。若无法实现重新上市或引入战略投资者，这些广场可能进一🚀步被出售或抵押，届时，王健林的商业版图或将彻底重构。返回搜狐😍，查看更多