先说结论，我认为游戏板块非常有可能是下一个创新药。翻看上半年😉很多游戏公司的财报，业绩增速达到20%以上的比比皆是，甚至有🙄几家直接翻倍了。所以这一轮游戏板块的上涨，背后是整个行业的供🙄需共振周期。 从供给端来看，过去几年由于版号和监管的影❤️响，很多大厂的新产品都压着没上。现在政策环境回暖，一批重磅新😘作集中发布。腾讯、网易、米哈游等头部公司都在今年推出了自研大🤔作，供给明显回暖。 再看需求端，用户对高品质、强互动、🌟有沉浸感的游戏内容需求正在回升。尤其是AI技术深度融入游戏体😆验后，画面更真实，交互更智能，开发效率也更高。因此，报表也很😘好看。这一轮科技行情的主线其实很清晰：一个是AI应用落地，另🎉一个是新消费的崛起。而游戏正好是这两个主线的交汇点。 🚀AI对游戏的影响首先是降本。过去开发一款大型游戏，往往需要上😜百人的团队，耗时两三年，人力成本非常高。现在AI可以辅助生成❤️原画、设计剧情、编写代码，大幅缩短开发周期，降低人力投入。但😴更深层的变化还是在增效和创新上。过去不好实现的动态剧情、个性🤩化的NPC、智能对话系统，现在都有可能成为现实。这意味着未来🤯的游戏不再是固定的剧本，而是能不断生长和进化的虚拟世界。用户🚀的粘性更强，付费意愿自然也会大幅提升。 AI提升了游戏😉内容的生产能力，还有一个很容易被忽视的优势，就是游戏公司本身😍的商业模式就很优秀。现金流稳定，应收账款少，净利润高，一款成😀功的产品可以持续贡献收入2~3年甚至更久。这和电影上映一个月😉就结束的模式完全不同。而且现在很多国内游戏公司都在积极出海，🙄海外收入占比普遍达到了三成，甚至超过四成。全球化布局也增强了🤔他们的抗风险能力。 大部分游戏公司的估值其实都不高，对🤗应2026年的市盈率还在20倍左右。结合未来两年30%甚至更🙌高的业绩增速来看，估值还有修复空间，这就形成了业绩加估值双升😍的戴维斯双击机会。老股民都清楚，科技行情的节奏往往是硬件先动🚀，软件后跟。游戏作为软件中的弹性很高的方向，有点像当年的创新😢药：前期投入大，周期长，风险高，但一旦成功，回报非常可观。不😡过，游戏比创新药更友好一点，不用等10年才能看到结果。产品上😊线几个月，市场反馈就出来了，迭代快，验证快，现金流回正也快。😊 所以从四季度到明年，新品周期仍在延续，AI的赋能也在⭐不断深化，行业的景气度大概率会继续保持。虽然股价现在走得有些😆陡，但只要基本面没有变化，趋势就还没有结束。当然，风险也不能🤯忽视。比如政策风险，版号发放的节奏曾收紧，导致板块大幅回调。⭐再就是产品力风险，游戏行业靠作品红利。一旦爆款断档，业绩波动😆就会很大。因此，选择上要找研发能力强、资源储备足、产品矩阵丰🌟富的公司，这类公司抗周期能力更强。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

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