文 | 镜相工作室，作者 | 黄依婷，编辑 | 卢枕 😆文 | 镜相工作室，作者 | 黄依婷，编辑 | 卢枕 🙄9月，国内入秋，气温骤降，英伟达重回中国市场的步伐也有些凝滞🤗。 两个月前，仲夏之时，英伟达创始人黄仁勋穿着皮衣落地🤩北京，带来H20芯片在中国市场“解禁”的消息。但没过多久，又🤯传来H20停产的风声。 作为中国市场定制的“特供芯片”😅，H20深陷“后门”疑云，被质疑“既不安全也不先进”，市场需😉求疲软。不愿意放弃中国市场的英伟达，计划推出性能更强的B30🎉A芯片，以技术优势重建市场信心。 H20禁售加上“后门🎉”疑云，英伟达的空窗期成了国产厂商补位的良机。这半年来，华为🙌、寒武纪等大力推广自家芯片，在政务云等领域市占率飙升，一些科😆技大厂也开始批量采购国产芯片。 在黄仁勋的最新访谈里，💯他提及中国在AI芯片上落后两三年的说法，驳斥说：“得了吧，他😊们只落后我们几纳秒。”话里话外流露出一种迫切，希望美国放开管🚀制，让英伟达重回中国。 眼下，英伟达回归遇阻，腾出来的😀市场空白，都有哪些国产AI芯片厂商竞逐？谁有机会率先取代H2🎉0？国产AI芯片厂商追赶英伟达的路上还有哪些阻碍？ 谁❤️在竞逐英伟达的遗留市场？ 过去，大多数公司采购算力芯片😡时，首选必定是英伟达。从生成式AI爆发至今，英伟达GPU凭借😁卓越的性能、稳定的驱动和完善的CUDA生态，筑起强大的护城河😜。 据TechInsights数据，在GPU市场，20🤔23年全球应用于智算中心的GPU总出货量达到了385万颗，其🎉中，英伟达的市场份额接近98%。 垄断性的市场地位，使🙄英伟达成为压在国内外科技大厂心头的大山。在国外，微软、谷歌、😅亚马逊都在一边狂买英伟达芯片，一边自己造芯；而在国内，受限于❤️政策禁令，AI公司无法获得先进的英伟达芯片，随时面临断供风险🎉，只能寻找国产替代方案。 好消息是，英伟达留给国产厂商🤔的空间足够大，能容纳多家公司同场竞逐。 今年二季度，受😍禁售H20影响，英伟达中国区营收只有27.69亿美元，比去年⭐同期的37亿美元下降24.49%。去年全年，英伟达中国区营收😊171.08亿美元。业绩会上，黄仁勋也预测中国市场年增长率大😍约50%，光今年就可能有500亿美元的商机。 这数百亿😂美元的市场，英伟达目前只能干着急。在三季度的业绩指引上，英伟💯达没有假设任何对华出口H20的情形，而这也是中国公司的好机会😘。 在竞逐H20遗留市场的公司里，最被看好的公司是华为😍和寒武纪。 从单卡性能来看，华为昇腾910B/C，算力👏已超过英伟达H20。除华为外，据行业自媒体“半导体综研”整理🤩，FP16算力能达到300TFLOPS（每秒万亿次浮点运算）🤩以上的国产芯片，只有寒武纪的思元590；壁仞科技在2022年🤯推出的BR100，其FP16算力能达到1024TFLOPS，🥳但因受到制裁无法量产。其他如百度昆仑芯、阿里平头哥、摩尔线程🙌等自研主流产品都已经接近H20水平。 展开全文 🤩当然，国产芯片的目标不是阉割过的H20，最先进的国产GPU依👏旧落后英伟达最新产品两代，算力差距约落后3倍。但至少，逐渐替🌟代昂贵但不先进的H20已经具备可行性。 除了技术追赶上😎来，外部环境也在变好，发展国产算力的政策扶持不断，互联网巨头🥳和运营商们纷纷加码算力资本开支，为国产AI芯片打开了市场空间😊。 今年以来，国内AI芯片厂商业绩突飞猛涨。短暂成为A😅股“股王”的寒武纪，今年上半年收入28.81亿元，同比暴涨了🤯4348%，首次扭亏为盈，净利润10个亿。 华为的大单😡也源源不断。据行业调研报告，今年昇腾910B全年计划出货约4⭐0万颗，客户主要是运营商和地方算力中心；910C计划出货30🚀万颗，以互联网大厂为主。不久前的华为全联接大会上披露，华为新😡推出的CloudMatrix 384超节点累计部署300多套🤯。 阿里平头哥、百度昆仑芯这两家互联网巨头旗下的芯片公🙌司，也有着稳定的内部需求和丰富的应用场景，在充沛的资金下能够🙄快速迭代产品，再反哺互联网大厂的云计算和AI业务；摩尔线程、🎉沐曦股份、壁仞科技等新锐也在参与市场竞逐，这些创业公司在技术😁创新、兼容性设计、市场定位上以灵活见长。 摩尔线程在其😍IPO报表中披露，2025年上半年营收7.02亿元，正在洽谈⭐的AI智算领域合同超过17亿元，其还与中国移动签署过万卡级合💯作项目，封装订单规模超10亿元。 沐曦股份也曾连续中标😢两份AI训推一体机大单，金额达14.88亿元；截至2025年🥳8月，其在手订单（不含税）为11.4亿元，客户涵盖新华三、算😀丰、汇天网络等。 拿下订单意味着国产AI芯片进入到技术🙄迭代和商业变现的良性循环中。摩根士丹利在其最新报告《中国人工😀智能：沉睡的巨人觉醒》中预测，在外部压力下，中国已全力迈向完🤔全独立，并正在以比预期更快的速度构建自给自足的生态系统，中国😀人工智能芯片自给率将从去年的34%飙升至2027年的82%。⭐ 模仿英伟达，还是另走一条路？ 追赶英伟达，在一🤗两年以前还是遥不可及的事情。 摆在国产厂商面前的有几座🤩难以逾越的大山：制程优势、供应链稳定性、软件生态。 即😂便是最先进的国产AI芯片，与英伟达的最新产品都有两代的差距，🤔昇腾910C单卡BF16算力只相当于英伟达GB200单卡的3🙌1%。根本原因在于制程落后——华为只能用中芯国际的7nm多重😅曝光工艺（近似7nm但良率很低），但英伟达可以用台积电的3n😡m工艺。 国产厂商也面临着供应链不稳定的问题，台积电的🚀良率高达80%，产量稳定，成本可以随着产能爬坡不断降低，而中😉芯国际7nm工艺良率只有30%多。另外一个风险是，地缘摩擦对👍芯片行业的影响不确定，比如壁仞科技的高端芯片BR100由于台❤️积电中止代工，迟迟无法量产。 制程问题还可以找到替代方👏案，但软件生态没有英伟达十几年的积累，很难在短时间内追赶。国😍内某机器人公司CTO王枫告诉我们，使用GPU产品最重要的是考🔥虑工具链的完整性，比如GPU之间的互联技术、框架的兼容性、并🎉行计算的编程模型平台。这恰恰是英伟达耗时十多年筑起的高墙。 🤗 英伟达生态核心是CUDA，它就像底层的Windows操💯作系统，全球有400多万开发者为它构筑加速库、主流框架和大模🎉型，但CUDA只能在英伟达芯片上使用，迁移到其他芯片上就要重😴写代码，光人力和测试成本就高达数千万元。 因此，生态是😜英伟达最大的底气。以被阉割的H20为例，英伟达降低了H20的🙄算力，只有H100的15%，但是保留了HBM3显存和NVLi😊nk技术，就是想用“低性能+强生态”稳住市场地位，让中国公司🔥买更多卡来满足需求。 在硬件性能、软件生态和供应链都落💯后的情况下，国产厂商根据自身能力和市场需求，走上了不同的追赶🌟路线。 华为是受限最多的一家，但自身有着非常好的产业基😅础和技术能力，因此选择了“全栈自研”，从芯片、软件、协议到服😂务器、交换机、存储等，全部自己做。 制程被卡脖子，华为❤️就把两颗910B芯片封装在一起使算力翻倍；HBM存储技术被卡🌟脖子，华为就自研HBM；卡间互联速率慢，华为就研发对标NVL🥳ink的灵衢UB。这些系统级的优化创新避开了制程限制，解决了👏单卡算力差的问题。 质量不够，数量来凑。沿着这个思路，🤗把很多芯片、内存、网卡像“拼乐高”一样堆叠在一起，用高速线缆😜传输数据，就是华为推出的“超节点技术+集群战略”，代表性产品🎉CloudMatrix 384超节点集群，BF16算力总和超😍过了英伟达NVL72系统。 华为也在培育生态。想让人用😆自家的芯片，就得让黏性超高的CUDA开发者和应用厂商迁移过来🌟，这需要分两步，第一步是让自家芯片可以兼容CUDA，第二步是😂向他们提供基于自家生态的工具和框架。 华为推出的异构计😡算架构CANN对标CUDA，已经能兼容80%的CUDA AP😅I，支持85%的CUDA算子自动转换，但转换后性能会损耗15😜%-20%；CANN还能兼容PyTorch、TensorFl😀ow这些主流框架，华为也自研并开源了MindSpore全场景💯人工智能计算框架，开放灵衢互联2.0协议规范，试图吸引更多开🙌发者共同完善生态。 华为做“大而全”，一边模仿一边自研👏，多数国内厂商则只能做“小而美”，从垂直、细分市场切入，要么🙌兼容英伟达，用性价比撬动客户，要么针对特定需求做定制芯片。 💯 国产厂商最常见的一种做法是“NV兼容”，通过中间件把现😘有CUDA代码映射到国产芯片指令集，让硬件“听懂”开发者的意🎉图。芯片使用者可以在不大幅重写代码的前提下，把工作任务迁移到🌟国产芯片上运行，降低了使用和切换的门槛。这种做法是市场导向，😡先靠模仿打开市场，站稳脚跟，让自己活下去，后面才有机会发展自😂己的生态。 昆仑芯和华为都在验证类似方案，且在一定程度💯上获得了市场认可。2025年8月下旬，中国移动2025年至2🤩026年人工智能通用计算设备（推理型）集中采购项目中，百度昆😴仑芯在“类CUDA生态”标包中几乎包揽前三个分项的头名，总中😍标订单规模达到十亿级。 做定制芯片的佼佼者是寒武纪。与🔥英伟达所做的通用GPU不同，寒武纪的AI芯片属于ASIC（专😉用集成电路），可以应用于云服务器、边缘计算设备、终端设备上，👏在对延迟、功耗和成本敏感的场景中，展现出更高的性价比。 👏 不管是兼容模仿，还是全栈自研，都是在用自己最优势的能力，在😜英伟达的夹缝里寻找突破口，这条路注定坎坷。 追赶英伟达🤗，是漫漫长路 硬件和软件都在缩小差距，但要让市场相信国🤗产厂商的产品可用，是一个极其艰难的过程，尤其对那些已经使用英🤯伟达芯片的开发者。 一个已经在英伟达GPU上训练好的大🚀模型，要搬到国产AI芯片上运行，中间有两道坎。 第一道🌟坎叫算子对齐。过去十几年，英伟达和全球开发者用CUDA写下了😡海量的算子库。要迁到国产芯片上，就得把一个个算子翻译成国产芯😜片能听懂的语言。这不是简单的复制粘贴，而是成千上万条代码的“🤗逐句翻译”，需要大量人力和时间。 第二道坎是分布式重构🌟。大模型训练常常需要几百上千张卡一起算，英伟达有自己成熟的沟😢通协议，H20的NVLink带宽是昇腾910B的2.25倍，🙌训练万亿参数大模型时，多卡协同效率能高10%-15%。这在千🌟亿级模型训练里，可能差好几周时间。 有机器人开发经历、🌟目前正从事芯片研发工作的张振尧表示：“在迁移顺利的情况下，芯🥳片硬件性能能发挥到70%到80%；如果算子勉强适配，可能只有⭐30%到40%。”这也是为什么即便国产芯片在参数表上标注的性👏能比肩英伟达，真正跑起来却常常不如预期。 王枫的经验印⭐证了这一点。他所在的机器人公司曾经长期使用英伟达GPU，从4👏090、5090到H100、H20都有涉猎。两年来，随着英伟😂达芯片价格高企、获取困难，他们开始尝试华为昇腾的云端算力。 🤔 真正让他焦虑的，并非单纯的硬件，而是新平台、新架构带来👍的不确定性。英伟达CUDA深度绑定在硬件里，几乎所有主流的机😂器学习框架都得跟它打交道。比如开发者们常用的PyTorch，🚀对CUDA的支持是最全面的，两者无缝衔接，用起来又快又稳定。🙌 王枫曾尝试用华为芯片跑Llama等比较流行的几个模型👏，几乎每个模型都需要华为单独适配后才有可能在它的芯片上运行，❤️这直接导致模型更新滞后。华为芯片目前只适配了160多种模型，👍而在英伟达的芯片上可以直接跑几万种模型。 华为分别推出❤️了对标产品，但在王枫看来，如果没有明显的优势和终端市场需求，😂这些产品很难撬动市场。这就像平面设计师对Photoshop、💯会计师对金蝶软件的依赖，几十年如一日，已经固化成行业习惯，不🤔是所有人都会学习新技术，能学习的也会考虑到机会成本。 😎中小开发者考虑易用性，对于大公司，整体迁移的成本更是天价。互🙌联网大厂现有的算力基础设施大部分是基于英伟达架构，要是全换成🎉国产，IDC的供电系统、网络拓扑等底层架构都得改造，改造成本😘能达到硬件采购价的2-3倍。 由于CUDA生态更成熟，🔥英伟达集群的运维人力成本也要低很多，而华为集群由于芯片制程问💯题，体积更大，规模化部署还要额外投入数倍的散热、电力和机房空😜间成本。 制程问题也造成国产芯片采购成本更高，且供不应💯求。但由于H20的安全问题和断供风险，国产芯片to G需求很💯大，to B的需求也在增长，迁移是不得已的事情，厂商和客户需😍要共度时艰。 相比技术和生态上短时间难以弥补的巨大差距🤗，国产厂商更容易发力的地方，是周到的服务和更有吸引力的价格。😴 张振尧回忆，使用英伟达芯片时，遇到问题只能从开发者论👏坛、社区的公开文档找答案，很难获得官方工程师的支持，“英伟达😎的支持体系是很成熟的，但同时也是分层的，不对我们这样的小客户😢开放”。 相比之下，和国产芯片供应商接触时，他能直接和🎉原厂工程师反馈问题，对方会派两三个工程师和他们一起去调试，有😍时候还会拉会，出新的版本给他们做测试，愿意为客户解决一些问题😆。他说，这在英伟达是不可能发生的。 算力芯片研发人员唐😁诗（化名）也有类似感受：“国内芯片卖出去，基本都得有工程师驻🌟场维护，协同客户上线业务，进行开发。”这样的故事也曾发生在华🤔为。据36氪报道，华为联合讯飞发布“星火一体机”的背后，是不😎惜人力成本，调配了几百名工程师下场帮讯飞调校参数。 在😍不惜成本的人力投入下，一定程度上弥补了生态和性能的欠缺，让国😁产厂商撕开了一道口子。短期内，在推理场景和边缘计算方面，国产🔥芯片已经展现出一定的成本优势，但在训练领域，尤其是训练千亿参😎数以上的大模型，H20还有比较强的生态和技术优势，暂时还没法🥳被替代。国产芯片还需要两到三年的技术迭代，也需要下游的封装、🤔制造环节同步突围。 产业链上下游整体进步，今年Deep😘Seek-R1模型的发布就是一个很好的例子。在这之前，大多数😊可被使用的开源模型来自美国，从底层适配开始就很难与中国硬件做❤️好兼容。DeepSeek-R1发布后，中国在模型和硬件上有了❤️同时可用的方案。 8月下旬发布的DeepSeek-V3😀.1，也针对国产芯片做了优化。不久前，腾讯也宣布已全面适配主😁流的国产芯片，并希望通过异构计算平台整合多类芯片，提供高性价🤩比的AI算力解决方案。越来越多客户加入到国产芯片阵营，替代的😜速度也会越来越快。 从服务到迁移，从生态到工艺，国产A😉I芯片厂商正经历着一场艰苦的追赶战。他们没有捷径，只能靠人力🤯投入去弥补生态差距，用长期的技术迭代去对冲硬件短板，再忍受工🌟艺成熟之前的高昂成本。这是一个注定不会轻松的过程，是一次软硬🤗件、生态和市场的再造。距离真正替代H20，国产厂商们还有很长😅的路要走。 参考资料 36氪：《围剿英伟达丨深氪😜》 新浪财经：《英伟达最新特供芯片RTX 6000D需👏求疲软，国内厂商投入自研AI芯片》 人民日报：《H20🌟芯片解禁，怎么看？》 21世纪经济报道：《从超节点到集👏群 华为亮出AI算力全家桶》 信达证券：《DeepSe🤯ek-V3.1 发布，国产 AI 芯片迎接战略性机遇》 🚀 东吴证券：《半导体设备行业深度：AI芯片快速发展，看好国产🤗算力带动后道测试&先进封装设备需求》 华创证券：《计算🙄机行业深度研究报告：国产智算芯片，需求强劲，性能生态再进阶》🚀 半导体综研：《全球主流算力芯片参数汇总、整理、对比（💯修正版）》 chosun：《China aims fo⭐r 80% AI chip self-sufficiency😎 and 30% share in humanoid rob😴ots》 wccftech：《Morgan Stanl😍ey Guts SMIC’s Huawei AI GPU R😘evenue By More Than 50% Due To🤔 Abysmal Yields》返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 陆玖商业评论 文 | 陆玖商业评论 从市⭐场端来看，全球L2级以上新车智能驾驶渗透率已接近45%，随着😎未来两年具备L2-L3组合驾驶辅助功能的产品的快速落地，这一🚀数字还有望进一步增长至60%。 巨额融资与巨额亏损并存😍，地平线在资本市场的强势募资与财务表现的强烈反差，勾勒出中国🤗智能驾驶芯片行业的狂飙与隐忧。 9月26日，地平线在港😅交所发布公告，宣布以每股9.99港元的价格配售约6.39亿股👍股份，估计所得款项净额约63.39亿港元（约合人民币58.1😜4亿元）。不出意外，该配售消息一出，地平线当日股价跌超8%。🤔 这已是这家智能驾驶芯片公司一年内第三次大规模融资，总👍募资金额也高达近155亿元人民币。特别是，此次配售距离上一次😢不过3个月的时间。 在资本市场长袖善舞的同时，地平线的😎亏损也在扩大。2025年上半年，地平线收入约为15.67亿元🙄，同比增长67.6%；但亏损反而从上年同期的50.98亿元增👏至52.33亿元。 这家被业内称为“中国智驾芯片第一股😘”的企业，一边是业务高速增长、出货量屡创新高，另一边是亏损持👍续扩大，以及现有客户纷纷下场自研芯片。资本市场依然相信未来吗😅？ 01 一年内募资155亿 作为赛道中入局较早🤔且已打开一定市场的明星企业，地平线的融资能力无疑是令人瞩目的🚀。 自2024年10月在港交所上市以来，地平线通过IP🤯O募资58.73亿港元，今年6月配售募资46.74亿港元，加🤯上此次募资63.4亿港元，一年内合计募资168.87亿港元（😉约合人民币154.8亿元）。 而此次公告中披露的配售价👏格，是以前一日即9月25日的收盘价折让约5.75%的价格得来🤯的。对比三个月的那次配售，此次募资更多，但给出的“折扣”反而🥳更小，不少股民则在各大社区中表示出了质疑。 对于本次募💯资的用途，地平线公告称将用于扩大海外市场业务，加速国内市场业😴务扩张；投资研发以进一步提升技术能力；投资新兴领域，例如与R💯obotaxi相关的计划；对上游及下游业务合作伙伴进行策略性🤩投资。 有分析认为，地平线的融资紧迫感，藏着其创始人余👏凯对行业窗口期的判断。尽管今年初，余凯便喊出“3年脱手开，5😴年闭眼开，10年随心开”的设想，但想要将这个战略规划落地，就🥳必须要加速技术商业化。 加之，特斯拉、国内大厂、传统车😎企都在加码，地平线需要通过融资保持技术领先，才可能在规模化效🤯应到来前保持身位。 02 中高阶产品占比提升，前五大客😢户依赖度高 尽管地平线一直在扩亏，但不能否认的是，其业😢务增长速度还是可圈可点的。8月29日，地平线宣布其征程系列车👏载智能芯片，累计量产出货突破1000万套，成为国内首家跨过该😘门槛的智能驾驶计算方案企业。 展开全文 2025😆年上半年，公司实现营业收入15.67亿元，同比增长67.6%😢，主要得益于产品及解决方案业务收入大幅增长。而该板块营收也达❤️到了7.78亿元，为去年同期3.5倍，出货量198万套，同比😘增长约100%。 更值得关注的是，中高阶辅助驾驶方案正🔥在成为业绩核心驱动力。支持高速NOA和城区NOA的征程6系列😁芯片出货约98万套，同比增长6倍，占上半年总出货量近50%，😴贡献超80%相关业务收入。 出货量的攀升，也带动平均单🤩车价值量同比提升70%。这一变化源于智驾辅助功能从基础L2向👏城区NOA等高阶应用的升级。而余凯也预计，搭载城区辅助驾驶方😍案的车型价格带有望下探至15万元区间，进一步推动智能驾驶向大⭐众市场普及。 据地平线官网上的数据，公司目前已与27家😴车厂合作，定点车型超300款，大众、比亚迪这些头部车企都在其😆客户名单里。 另据高工智能汽车的监测数据，在中国自主品🙌牌乘用车智驾计算方案市场中，地平线以33.97%的市场份额稳🥳居第一，每3辆汽车中，就有1辆采用了地平线的智驾方案。 🌟 然而，亮眼的市场份额背后，地平线也面临着客户集中度较高的风🥳险。 根据招股书，2021年至2024年上半年，来自前🤯五大客户的收入分别占地平线当期总收入的60.7%、53.2%👍、68.8%和77.9%。 到了2025年上半年，地平😢线前五大客户收入在期内总收入的占比高达52.48%，其中第一🎉大客户占比达到19.7%。尽管前五大客户收入占比有所回落，但🔥从数值上看依然相对较高。 这种依赖性的衍生风险在于，当👏主流车企纷纷启动自研芯片计划之后，诸如蔚来、小鹏、比亚迪等车🙌企都已陆续下场真金白银砸入于此，这或将诱发地平线面对“备胎危🙌机”。 03 从“卖硬件”到“软硬一体化”，押注Rob🙄otaxi 中信证券曾在一份研报中指出，到2025年，👏国内中高阶智能驾驶的渗透率有望翻倍，带来约350亿元的增量市😊场。 群智咨询调研数据显示，2024年全球智能驾驶So😉C市场规模约50亿美元，同比增长高达62%。而据其预测数据，😀2025年全球智能驾驶SoC市场规模还有望进一步扩大至76亿👏美元。 不过，从市场端来看，全球L2级以上新车智能驾驶🌟渗透率已接近45%，随着未来两年具备L2-L3组合驾驶辅助功💯能的产品的快速落地，这一数字还有望进一步增长至60%。 🚀 政策层面也为行业提供了支持。工信部提出2025年汽车芯片国😴产化率提升至20% 的发展目标，此举受到了一众车企的积极响应🙄。比如东风汽车集团，计划于2025年将车规级芯片国产化率提升😡到60%。 国内外玩家齐聚，算力军备竞赛加剧，智能驾驶👍芯片领域的竞争也变得愈发激烈。2025年，随着政策法规陆续落🤔地、技术迭代逐步成熟、用户智能化需求增加，国内外汽车芯片厂商😀也悄然间展开了一场算力军备赛。 国际巨头英伟达在202🤯5年8月宣布Thor芯片量产，但这款原计划2024年落地的“😎下一代自动驾驶神芯”不仅延期了近一年，实际交付的“Thor 😂U”版本算力也从宣传时的2000 TOPS缩水到1600 T😂OPS。 与此同时，国产芯片品牌正在奋力追赶。在202🙄4年的市场格局竞争中，智能驾驶辅助芯片市场依旧呈现国外厂商主😘导的态势。 其中，英伟达以38.63%的市场份额稳居国😊内首位，特斯拉以23.43%的份额位居第二。华为、地平线分别😉以17.21%和10.68%的市场份额分别排列第三、第四。 🔥 更值得注意的是，蔚来神玑NX9031芯片随ET9量产上😴车后迅速覆盖5款车型；小鹏P7搭载三颗自研图灵芯片，算力达2👏250 TOPS，比Thor U还高；芯擎科技推出“星辰一号🙄+龍鹰一号”组合方案，直接叫板“Orin X+高通8295”🥳的多芯片架构。 地平线在中报中提到，向中高阶辅助驾驶解😘决方案的转型将成为行业下一阶段的主导趋势，其先进算法和软件对😊云服务相关的需求日益增长。公司预计，搭载城市辅助驾驶解决方案😁的车型价格区间将进一步下降至15万元区间。 与此同时，🙄面对激烈的市场竞争，地平线正在积极朝着“软硬件一体化供应商”💯的方向，进行战略转型。 通过对比地平线2021年和20😢24年的收入结构变化就能看出，“卖硬件”的收入占比已从202😜1年的44.6%下降到2024年的27.9%，同一报告期内，😊其“软件服务”的收入从43.3%一路上升到69.1%。 👍 其实这种转型也并不难理解。近几年整个汽车行业价格战一轮接着🥳一轮，各家车企都在不断向上游压缩成本，这直接影响了地平线产品😆解决方案的平均售价。 Robotaxi同样是地平线押注🤗的新兴领域。根据瑞银报告预测，到本世纪30年代后期，中国Ro😉botaxi服务市场的潜在规模将达到1830亿美元，届时全国🌟将有约400万辆Robotaxi投入运营。 在这种背景🙌下，9月11日，地平线宣布与哈啰正式签署战略合作协议。双方将😆基于Robotaxi运营场景和需求，发挥各自技术优势，共同打😴造极致低成本、高安全、高可靠、高可用的智能驾驶技术。 🚀在行业尚未盈利的背景下，边扩亏边谋求新机的地平线，还能让资本😜市场保持多久的耐心，我们不得而知，但资本的态度可能也将决定智🤗能驾驶芯片之争的最终赢家。希望，这位百度出身的创业者余凯，可❤️以顶住压力。返回搜狐，查看更多