文 | 解码Decode 文 | 解码Decode 😀 去年5月，当大模型厂商卷起价格战时，Tokens大概率是😢出镜率最高的英文单词。 简单来说，Tokens是大语言😊模型（LLM）用来切割自然语言文本的基本单位，可以直观的理解😊为“字”或“词”。 就像工业时代用“千瓦时”度量电力消😁耗，互联网时代用“GB”度量数据流量，AI时代用“Token😂”来度量模型的工作量。一个Token可以理解为一个词或词片段😂（中文里可能是一个字或词语）。 Tokens的调用量，🤯本质反映了模型推理过程的计算量。而计算量的高或低，直接揭示了🤯模型在实际应用中的能力、成本、速度和可行性。 因此，从🤩Tokens角度跟踪AI应用落地进展，就是一个非常深刻且切中😊要害的视角。 它意味着我们将AI从一种“黑箱魔法”或纯😉粹的技术概念，拉回到了一个可度量、可分析、可商业化的实际生产😍要素的层面。 简单来说，这意味着我们不再只关注AI“能🤯做什么”，而是开始量化分析它“做了多少”、“效率多高”、“成😜本多少”以及“价值多大”。 谁在消耗tokens？ 😅 模型厂商以tokens为主要定价单位的底层逻辑是：模型调🤩用时的tokens消耗量与相应算力投入存在强关联性。而另一条😘暗线则是，算力投入链接了营收与tokens调用量。 换😆个说法就是，模型厂商营收与其tokens调用量呈现显著同步的😡高增趋势。 2024年6月至2025年6月，OpenA🙌I大模型基础设施——微软Azure云的日均tokens调用量👏从0.55万亿上涨至4.40万亿，与此同时，OpenAI年化🙌营收（ARR）从2024年12月的55亿美元增长至2025年🙄6月的突破100亿美元，并在2025年8月达到120亿-13💯0亿美元。 也就是说，谁消耗tokens更多谁就是基模🤩厂商的主流商业模式。 就目前来看，OpenAI、Ant🤩hropic、字节跳动等基模厂商主要有C端和B端两种，其中C🚀端包括原生聊天助手、工具类原生应用（影视、图片、编程等）的订👍阅收入、付费功能以及与内部C端产品整合后的间接收入（如Goo🚀gle Chrome）； B端则包含为大客户落地AI应💯用和企业直接API调用。 C端的tokens调用量，主😘要贡献者有三个： 1 大流量池产品内部的附加AI功能 🤩 2024年5月谷歌搜索上线的AI Overview功能😍，至2025年二季度月活已超20亿。国海证券预测，AI Ov🤯erview功能单日tokens消耗量在1.6至9.6万亿区😀间内，在2025年7月Google日均tokens调用量中的😴占比为4.9%至29.4%。 展开全文 抖音、剪😆映、今日头条等同样为大流量池C端产品，月活量级已达到10亿（🚀2025年3月）、7亿（2025年7月）、2.6亿（2024😅年下半年月均）。 百度之于搜索、美图秀秀之于图像，大流🙌量C端应用的AI改造都是上述逻辑。据非凡产研，2025年7月😍百度AI搜索访问量居国内智慧搜索品类第一、美图秀秀的国内访问🚀量/存量月活、新增下载量依旧居图像品类第一，且月度收入仍在环🚀比提升。 2 原生聊天助手 ChatGPT聊天助🌟手保有较大C端用户规模，2025年7月APP+网页端合计月活😴达10.15亿，是OpenAI重要Tokens调用量驱动因素😢。 3 视频赛道拥有较大用户基础的新兴应用 除产😜品内置AI功能、聊天助手外，图像、视频、陪伴、办公、教育赛道⭐内均出现了有较大潜力的C端新兴AI应用。 字节跳动进行😍多维度布局，推出醒图/星绘（图像）、即梦（视频）、猫箱（陪伴🔥）、豆包爱学（教育）等AI应用。 其中醒图、即梦7月月🚀活达到4924万（当月收入59万美元）、1393万（当月收入😴58万美元），已成为图像、视频赛道内拥有较大用户量级的产品；😀猫箱7月月活794万，当月收入达112万美元，商业转化效率较😂高。 例如接入gpt-image-1、Leonardo😆.AI的Canva，用于文生图、文生视频、图像补全等除文本模🙄态外的编辑、生成场景。根据Gemini、Kimi等大模型的折😡算口径，单张图片的输出（输入）tokens消耗量在1024（😘kimi）—1290（Gemini）之间。 B端tok😆ens调用量主要源于企业级AI应用。其所呈现出来的特征，一是🤔渗透率较高，Google发布的“全球601个领先企业AI应用😴案例”显示，各大规模的企业已开始尝试将生成式AI投入生产，涉💯及汽车与物流、商业与专用服务、金融服务、医疗与生命科学、酒店😎与旅游、制作、工业与电子、媒体、营销与游戏、零售、科技、通信🔥、公共部门与非盈利组织”11大行业。 二是基模厂商的B😂端收入比例较大。 数据预测2025年OpenAI来自B😍端的ARR收入占比达54%；Anthropic占比达80%。😉谷歌透露Gemini企业客户超过8.5万家，推动调用量同比增🙌长35倍；火山引擎大模型收入2024年在国内公有云市场中份额👏排名第一，占比达46.4%（外部使用量，不包括豆包等内部AP😊P）。 技术迭代解锁应用需求 越来越多的toke🤗ns调用量，并非因为更大参数的大模型，而是推理增强、多模态、🔥Agent化、长上下文转型共同作用的结果。用一句话概括既是：💯技术迭代解锁应用需求。 以GPT-5和Grok4为例：😍 GPT-5把“更强的推理能力（通过引入test-ti🤯mecompute）+多模态+更长上下文+更严格的安全控制等😀”置于产品默认层面； Grok4核心升级则是把“原生工🙄具调用+多代理协同推理+超长上下文等”做成一个可商用产品。 😁 GPT-5和Grok4如此设置的目标，是希望借助技术迭🎉代增强AI在更复杂、更具备“生产力”的关键场景下的实用性、准😂确性，并且使得AI应用加速落地。 举个例子，假设原来1🥳轮客服对话服务消耗200tokens，升级后客服问答场景中的😘大模型推理过程将扩展成： 客户意图澄清+内部知识库检索🔥+逻辑校验+答案润色4个环节，即4轮内部推理，每轮150～2😉00tokens，最终消耗600至800tokens。 👏 类似的案例在对应的推理增强、多模态、Agent化、长上下文🤩转型中都能找到，其最终结果是双向增强，存量AI应用场景的解决😍方案更好，对应的tokens调用量也倍数增长。 随着技😂术趋势的不断推进，大量原本因“不准、不全、不落地”而被搁置的🤯需求将被解锁。当准确率、可控性跨过可行性线后，用户特别是B端😴企业（有生产力场景需求）或将从观望转为批量采购。 总结🤔起来就四点，推理增强把能用变成敢用、多模态把单点工具变成端到😊端工作流、Agent化把对话变成可审计的业务系统、长上下文把😍项目级任务放进模型。 与此同时，虽然tokens调用量😜倍数增长，但定价却是直线下降。 比如xAI的Grok-👏4-Fast，输出百万Token仅需0.5美元（约3.5元人😴民币），但比起国内基模厂商来还是不够狠，去年9月阿里通义千问🤯主力模型最高降价85%，Qwen-Turbo低至0.3元/百😁万Tokens。 其中一部分原因是基模厂商的价格战，让😀“一百万Tokens的钱,都买不了钵钵鸡”，也有一部分是因为😆模型厂优化算力成本的结果。 2024-2025年，为优🤗化大模型算力成本，模型厂商进行了压缩大模型单次推理计算量（稀😜疏化、量化、投机解码）、提升GPU利用率（连续批处理、编译器⭐融合）以及换用租金更便宜的云、芯片（国产替代、专用ASIC）🌟等方面的尝试，平均tokens定价实现了较大降幅。 此🎉外模型厂商还进一步通过“模型分层+价格分层”的多样化策略压低😆模型的使用门槛，让中小预算客户也可接入，比如：OpenAI 😴用GPT-5-mini/nano覆盖轻量场景；Google以😢Gemini 2.5 Flash 主打“极速低价”；Anth🤩ropic用Claude 3.5 Haiku 提供中等规模、👏高性价比选项等。 因此一个AI飞轮就已成型，当模型使用🔥成本下降，企业/个人调用ROI随之上升，更多应用需求从观望向🌟采购转化，促进tokens调用量倍数增长的同时，AI应用随之😢迎来生态繁荣。 Token经济学就意味着，可以直观的获🙄得以下几个关键进展的洞察：成本与经济效益的量化、技术效能与模😁型能力的评估、应用场景的深化与演化以及商业模式与市场格局的清😢晰化。其中成本与经济效益的量化是最直接、最商业化的意义。 😢 尾声 如果把AI大模型想象成一个“知识电厂”，To❤️ken就是它发出的“度电”，你的提示词就是“合上电闸”的指令😘，AI应用开发者就像是“家电制造商”。 从Tokens😎角度跟踪进展，就相当于电力公司和社会在跟踪： 全社会总🔥用电量（AI应用的总规模）增长了多少？ 哪种家电（哪种AI😍应用）最耗电（消耗Token最多）？ 发电技术是否进步了（🎉模型效率）？每度电的成本是否下降？ 新的高能效家电（高效的😜AI应用）是否被开发出来？ 从Tokens角度跟踪AI😘应用落地进展，意味着AI行业正在走向成熟、务实和工业化。它摒❤️弃了早期对参数规模和技术炫技的过度关注，转而聚焦于一个更根本🔥的问题：如何以可承受的成本，可靠地利用AI能力来解决实际问题😢并创造商业价值。 这标志着AI不再是实验室里的玩具，而🚀是真正成为了驱动下一代技术和商业创新的基础效用。作为从业者、👏投资者或观察者，理解Token经济学，就如同在互联网时代理解🤩带宽成本一样，至关重要。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

规模2520亿澳元的澳大利亚未来基金宣布，已适度减持美国资产⭐转投德日，同时增持包括黄金在内的大宗商品，并称将密切关注特朗😆普对美联储的施压行动。 澳大利亚规模达2520亿澳元（💯约合1660亿美元）的主权财富基金——未来基金（Future🤩 Fund）表示，已削减在美国市场的敞口，并正密切关注美国总🚀统特朗普对美联储的施压行动。 未来基金宣布其截至6月的❤️年度回报率达12.2%，是政府设定的6.1%的目标的两倍。首😍席执行官拉斐尔·阿恩特（Raphael Arndt）于周二接🙄受电话采访时告诉记者，美国资产仍是该基金最大持仓类别，但市场🚀波动和政治不确定性已促使其削减了美国资产敞口。 阿恩特😆指出，此次“适度减持美国市场资产”是“为实现投资组合多元化而🙌进行的调整”，目的是将资金转向德国、日本等估值相对更具吸引力💯的市场。 阿恩特说：“我们最感兴趣的地区是欧洲大陆，尤😅其是德国，该国政府已经宣布了一些刺激和投资经济的措施....😅..多年来，我们一直在把资金转移到日本，这两个市场似乎都比美👍国或澳大利亚股市便宜。” 阿恩特认为，特朗普对美联储的⭐一系列攻击——包括试图解雇美联储理事莉萨·库克（Lisa C😍ook）、呼吁降息等，目前尚未影响到美联储的独立性。 😎“我们正密切关注此事。我认为这一问题至关重要，但目前来看，美😅联储似乎仍在独立运作，”阿恩特表示，“这是当前极具关注度的话❤️题——不仅我们在关注，许多对冲基金经理现在也在重点关注。” 😁 此前，澳大利亚主要养老金机构对此事持不同观点：澳大利亚🎉超级养老金（AustralianSuper）的首席投资官上周😎淡化了相关担忧，而澳大利亚退休信托基金（Australian😡 Retirement Trust）则部分因特朗普对美联储的😜施压，已减持美国国债持仓。 根据周二发布的最新数据，未👏来基金约三分之一的投资组合配置于发达市场和新兴市场股票，其中😍有651.3亿澳元投资于发达市场，占该基金总投资的四分之一。🙌这一数字高于2024年同期的468.3亿澳元。该基金本年度1😍2.2%的回报率，超过了上一年度9.1%的收益水平。 🚀阿恩特指出，尽管市场存在波动，股票资产仍实现了稳健回报。他补😍充称，基础设施类资产表现“异常出色”，对冲基金投资组合也录得🤔强劲收益。 阿恩特还表示，未来基金已增持澳元计价资产，🙌以“应对通胀和汇率波动风险”。 澳大利亚政府去年更新了❤️未来基金的投资授权，要求该基金考虑加大对住房、能源、基础设施😆项目等“国家重点领域”的投资。 阿恩特称，未来基金还在😅“多元化配置发达市场货币及大宗商品（包括黄金）的敞口”。返回🤩搜狐，查看更多