文 | 最话FunTalk，作者 | 林书，编辑/刘宇翔 😊 文 | 最话FunTalk，作者 | 林书，编辑/刘宇翔👍 2021 年9 月，一位阿里人对我说，“以前张勇到外🚀省出差，省里一把手会主动约会见，但现在都避而不见了。” 😂 由于众所周知的原因，阿里自 2020 年10 月进入了困顿🔥期，或者说战略迷茫期，股价也连续下跌。 整整 4 年，😉阿里股价终于回到4 年前。9 月 17 日，阿里巴巴港股收涨😁5.28%，市值重回3万亿港元，虽然 18 日小幅下挫，但依❤️然站稳 3 万亿港元市值，今年以来阿里股价累计涨了超96%。🔥 2024年底，马云频频公开亮相，尤其是参加了2月17😁日的民营企业家座谈会后，阿里算是走出了迷茫期，重新找到了方向🤗。8月阿里对业务结构进行重新调整，从“1+6+N”改组为四大😁业务板块，全面聚焦“电商、云+AI”，所有业务都要AI化，以😁重回增长路径。 之后，阿里动作不断。此前曾有媒体报道阿🌟里正在开发一款新的人工智能芯片，已进入测试阶段，主要用于AI🤩推理任务，与英伟达架构兼容。9月16日晚间，央视《新闻联播》😘报道了“中国联通三江源绿电智算中心项目建设成效”，披露了阿里😁旗下平头哥最新研发的用于人工智能的PPU芯片，其各项主要参数😁指标与英伟达H20相当。 9月17日，哈啰宣布旗下Ro😅botaxi业务获得阿里集团战略投资，将在智驾大模型、算力平😴台及Robotaxi等领域的全面合作，共同加速Robotax😁i行业的商业化、规模化进程。 本月早些时候的9月9日，😘阿里与荣耀在杭州正式签署全面深化战略合作协议，聚焦AI生态、🤔云端大模型及本地生活服务，旨在通过荣耀MagicOS与阿里云❤️全栈AI能力的深度整合，打造“最强自进化AI原生手机”。次日🎉，阿里旗下高德地图高调推出“高德扫街榜”，并宣布投入超10亿❤️元人民币用于用户激励。 显然，来自公司最高管理层的压力😉，是最好的助推剂。依托高德1.7亿日活跃用户和5132万用户😆13亿次导航数据，“高德扫街榜”上线首日即吸引超4000万活🚀跃用户。而荣耀Magic V5自接入阿里旗下飞猪和高德地图以😍来，仅两个月便收获百万级用户好评，显示出双方在AI场景化应用🤯上的初步成功。 阿里与荣耀的“联姻”，看似是一场AI技👏术与终端的握手，但实则更像是两家企业联手，打响翻身仗的布局。🤯 01 云计算，在阿里的科技布局中具有基石般的地🤗位，毫不客气地说，如果没有阿里云，阿里只能算是家电商公司。 💯 具有先发优势的阿里云曾有过极高的增速，但在那段特殊时期🤩，也不免受到影响，运营商云与华为云在政务、金融等领域快速扩张🥳，不断蚕食其市场份额，2023 年阿里云增速降至3%-4%，🙌个别季度更是出现负增长。 大环境的变化只能想办法适应，😎但最终打铁还需自身硬。在那段时间，阿里云做了两件事：自研CP🙌U芯片倚天710，推动“一云多芯”策略；研发通义大模型。芯片😢、大模型是 AI 时代的双支柱，倚天710芯片提升了算力自主💯可控性，优化了成本与能效，通义大模型则让阿里云从依赖传统行业🥳上云转为AI产品驱动。 展开全文 可以说，202🙌0 年时的阿里云算是 1.0 版本，而那么拥有了倚天 710😊、通义大模型的阿里云则是 AI 2.0版。蓄势待发，只待大环👍境改变。 2025年阿里云重新获得政企市场的青睐，加上🌟大模型加持下的 AI 产品，营收增速重回两位数，2025年Q😎2营收达286亿元，同比增长32%。 时至今日，阿里云❤️业务仍稳坐国内市场头把交椅，市场份额35.8%，但也面临着华😘为云（19%）、腾讯云、火山引擎的步步紧逼，尤其火山引擎在 😂AI MaaS赛道撕开了个口子，火山引擎上半年 MaaS 服🥳务占比高达 49.2%，而阿里云只有 27%。IDC报告显示😎，豆包以46.4%份额稳居中国公有云大模型市场第一，全球To🔥p 10手机厂商中9家与火山引擎合作，八成主流车企接入其模型👍。 要想继续保持高增长，阿里云必须有更多的合作伙伴。 🙌 相比阿里云在行业里的地位，高德的处境则要尴尬得多。饿了😎么并入阿里中国电商事业群后，高德地图就成为阿里本地生活板块线👏上流量的最后抓手，亟需突破以重塑生态竞争力。 而荣耀的🚀处境则要麻烦得多：2025年Q2国内手机市场份额跌至6.2%😁，被小米、OPPO、vivo、苹果甩在身后，已掉出国内前五，🙄更被华为HarmonyOS生态挤出高端市场。 虽然荣耀😍大肆宣扬的AI手机战略虽声势浩大，但YOYO智能体的功能更多😀停留在场景化交互的表面，形似锦上添花而非刚需驱动，难以撼动消🎉费者换机决策。 在2025年爆发的即时零售“外卖大战”😜中，阿里除了拿出巨额补贴作为利器，阿里云也加速AI技术输出，😉整合Qwen大模型与高德AI导航智能体，试图以智能化体验重塑😀线下流量格局。 而荣耀则在2025年3月MWC 202😀5上，高调宣布“阿尔法战略”，计划未来五年投入百亿美元，聚焦😂AI终端生态与全球化布局，力求通过与谷歌、高通等行业巨头的多🙄元化合作，荣耀得以借助外部技术资源，跳出传统手机厂商的单一硬🙄件利润模式，转而构建一个开放的AI生态。 然而，阿里的💯补贴战虽然大获成功，拉动了即时零售的增长，但高德在本地生活领😁域的用户习惯仍然没有形成，交易数据停留在支付宝小程序，用户到😂店前的“导航意图”、到店后的“复购轨迹”全在高德端内断点。 🤗 荣耀的AI战略因缺乏云端大模型支撑，功能深度不足，对于😂传统中端手机厂商而言，自研AI技术周期长、成本高昂，而单纯依😀赖开放生态又因硬实力和筹码不足，长期来看，容易在生态链中沦为😆纯粹为他人代工的“鱼肉”。 因此，对阿里和荣耀而言，单🤯纯的应用层打法已触天花板；只有把大模型写进ROM、通过软硬件😘结合，将推荐浮窗做成系统级Service，才能把那“最后一公🥳里”的链路打通。 02 虽然就国内而言，阿里可选😘择的手机厂商、荣耀可选择的云服务商都有很多，但二者最终走到一🤩起，背后仍然存在着精心与复杂的考量。 对阿里而言，现阶🔥段之所以非荣耀不可，是因为荣耀此刻“最听话、最缺粮、最给位”🔥。从华为剥离后，荣耀在云侧大模型、芯片、数据、生态方面全是短🙌板。 例如在芯片方面，荣耀没有自建GPU/TPU农场，😜一年100亿AI预算里70%投向端侧移植和ROM重写，真正用🤗于云侧预训练的经费远低于BAT。 而在数据方面，云模型😜要持续进化，必须靠高频业务“喂数据”。荣耀手里既无外卖、也无🌟地图、更没有华为那样庞大的硬件生态，无法像华为“盘古”那样靠👍政企、汽车、B端行业云输血。 同时，在脱离华为后，荣耀😆紧迫地开始了IPO的进程，急需抬高估值，在销量已跌出中国前五🙌的情况下，“AI终端生态”的概念，无异于一根救命稻草。 🤔 按照IPO进程，荣耀必须在2026 年3 月前完成辅导验收🥳。而短时间内能落地、能放量、且算AI营收的，只有阿里这种“云😆+模型+场景”现成方案。 在云服务商的选择方面，虽然荣🤯耀原本一直是腾讯云对外宣传的“招牌客户”，腾讯云只能给“云”🤯，阿里云能一次性给“云+大模型+本地生活数据”。 更重👍要的是，荣耀在国内要冲刺政企安全手机，海外又要卖Magic8🙌系列，而阿里云2025年已拿到工信部“AI公共云合规示范”牌😀照，且海外节点也已达近30个，这种“国内信创+海外合规”同栈😍方案，是腾讯云给不了的优渥条件。 至于华为云，荣耀要上🎉市就必须扩展海外市场，慑于合规要求以及海外节点数量，就基本没😊法选择华为云分，何况荣耀与华为手机业务，在市场生态位上已经是💯完全竞争关系了。而手握着大量手机厂商用户的火山引擎，也很难给😍荣耀“开小灶”。 在阿里这边，高德AI导航智能体再聪明😎，如果不与本地的系统级AI结合，而只是单独的App，就难以缩😡短点开链条，每次打开，都得先让用户想起你、找到图标、点开、等😘广告，每多一层漏斗，用户都会进一步流失。 只有把推荐、👍记忆、支付全塞进系统层，才能重演当年“淘宝屏蔽百度爬虫”的故😀事。只不过这次屏蔽的是美团、抖音的跳转路径，把流量终点锁死在😁阿里系生态里。 而在终端厂商的选择上，小米、OV虽然体🙄量更大，但二者都已经自有云、自有商店、自有AI团队，在判桌上🥳，阿里的筹码不大，部分二线品牌倒是听话，可年出货量不过千万，🚀喂不饱阿里“公共云+大模型”的饥渴规模。 相较之下，荣🌟耀2024全球出货约5,500万部，MagicOS又是统一推😉送，一条补丁就能让通义千问直达亿级终端。 更重要的是，😘荣耀虽然跌出国内前五（2025年Q2份额6.2%），但好歹是🔥从华为出来的“嫡系”，品牌还有点高端范儿，尤其在欧洲市场颇有💯点名气（MWC 2025上李健的“阿尔法战略”刷了不少存在感😁）。这让荣耀比其他二线厂商更有潜力帮阿里云撑起AI手机的形象🌟。 在这样的多重的考量之下，二者最终走到了一起。 😜 03 荣耀跟阿里云这门“联姻”，暗含着都想借对方翻身🚀的意图，但也不会只有坦途。 从好的方面看，阿里的高德扫🤯街最近确实打了场漂亮仗，通过高德积累的数据优势，以及AI对评😁价的筛选、甄别能力，仅用一天时间，日活就超过了4000万。 😊 同时，今年10月Magic8全球发布前后，二者估计还能😘借势炒一波热度，让市场信心提振些许。 然而，从竞争角度😂来看，这一“联姻”面临的外部压力不容小觑。在软硬件结合方面，😀华为HarmonyOS NEXT生态已于2025年全面商用，🙄HarmonyOS生态设备总体超过10亿，以“端+云”一体化🔥模式强势挤压荣耀的中高端市场。 与此同时，苹果2025😘年9月公布的iPhone17，本地可流畅运行70亿参数大模型😍，支撑4K视频脚本生成等专业任务，这次不再“挤牙膏”的大幅升😎级，显然有着在中国市场夺回失去的份额，重回高端王者之列的打算😉。 在两大软硬兼备的巨头的夹击下，荣耀与阿里云的“合约🙄婚姻”面临着不小考验。 除此之外，荣耀与阿里云面临的第😜二大威胁，便是美团的强势反击。 2025年9月12日，🙌美团首款AI Agent产品“小美”App正式开启公测，搭载🤗美团自研大模型LongCat-Flash-Chat，通过自然😂语言交互和直连美团服务的内部接口，深度整合外卖、餐饮、出行、😜健康、美业等服务。 这一独立C端智能体，依托美团亿级用🙌户交易数据和实时动态，实现从需求识别到交易闭环的全链条服务，😂旨在提升用户黏性和决策效率，直接剑指阿里高德“扫街榜”的到店⭐消费生态和荣耀YOYO智能体的场景化应用，强化美团在本地生活😅的壁垒。 在强敌环饲之下，双方能否借这场联姻再续辉煌？😎 这里的关键，就在于双方是否能用AI，切实地解决用户的🎉痛点，讲出一个不“鸡肋”，同时能造血的手机AI故事。 😅目前，在AI技术的应用上，阿里的高德扫街主要通过大数据积累+😢 芝麻信用+ 到店时长做“行为指纹”，一键剔掉刷单、刷评账号😡，把“真实到店”筛出来。 虽然在真实性方面，阿里用AI🥳+线下数据作武器，做了一次漂亮的PR兑现——但距离打赢本地生🌟活的“AI大战”，仍然为时尚早。 原因就在于，高德的榜🔥单不抽佣、不售排名，收入只能来自后续团购抽成和广告。而现阶段🌟团购阿里SKU不足、券量小，日GMV仅为美团到店同口径的6%👏。 想靠AI推荐提升券核销率，先得把SKU和供给密度做🔥大，否则“真榜单”空有流量，短期内却无法像外卖那样，靠一次次👏抽佣变现。 在端云协同的框架已跑通、DUA已达千万级的❤️当下，荣耀与阿里亟需把AI优势升级为“AI履约”，进一步将高😅德AI这样的能力，扩展到预测区域次日销量，反向给小店Push💯“爆款补货等方面，将AI能力沉淀为可持续的复合毛利，才可能完🤗成从营销噱头向现金牛业务的惊险一跃。 如果说阿里之前的😘“1+6+N”，是被迫分散突围，那么现在归为四大业务板块，就🚀能产生更大的协同效应，在重回扩张路径后，正需要打造新样板以证😉明协同效应的有效性，荣耀无疑是很好的试金石。 当然，这🚀条路确实不会是一片坦途，但既然上路了，那么，走就是了。返回搜😘狐，查看更多

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格隆汇10月10日丨大悦城地产(00207.HK)公告，于2025年10月10日，公司(作为借款人)与一组金融机构(作为贷款人)就总金额为1.5亿美元或等值港元的定期贷款授信订立授信协议。授信以美元或等值港元提供，初步将于授信协议日期起计12个月后到期，并可根据授信协议的条款及条件延长至授信协议日期起计36个月。贷款人将根据授信协议的条款及条件以多次提款方式向公司提供授信，从而为公司的全部或部分现有债务再融资。返回搜狐，查看更多