文 | 光子星球 文 | 光子星球 亚马逊雨林深🙌处，行军蚁群可以通过不断释放和响应“信息素”，快速重构其觅食🎉路径。以组织调整为业务驱动的公司遵循相似的管理哲学，也承继了😘相似的系统陷阱。 一旦领头的蚂蚁因环境干扰或自身失误而😀失去方向，蚁群便会陷入“死亡螺旋”。这为理解快手近期密集的组🎉织调整，提供了一个视角。 9月30日，快手发布公告表示😜，本地生活事业部正式更名为生活服务事业部。本地生活业务将与线❤️索广告业务整合，原商业化事业部下线索广告相关的行业团队、产品🌟团队及相关中台团队调整至生活服务事业部下。刘逍担任生活服务事🤔业部负责人，向快手高级副总裁王剑伟汇报。 本地生活由一🙄级业务退了一步，并入到以广告为主的商业化体系——从发力之初下😅定决心自己做，变成在本地战局中的轻资产玩家。 AI是快😅手在相似敏捷管理下的另一个对照组。早在今年4月，快手发布公告😊成立一级业务部门可灵AI事业部，将可灵产品与大模型业务统一成👏一个系统级的作战单元。8月，快手高级副总裁兼可灵AI事业部负🙄责人盖坤兼任可灵AI技术部负责人。 沿用行军蚁的组织逻⭐辑，两条业务线及其负责人的浮沉，背后是CEO程一笑对快手进一🤗步增长所释放的“信息素”。 本地市场本就群强环伺，外卖😉补贴战进一步加剧了快手本地的业务阻力。因此，连续维持近三年高😉强度投入的本地生活，在增长不及预期的情况下退居二线打辅助；可😜灵则获益于去年6月抢下的技术窗口，经验证的自我造血能力被录入😊财报，暗藏快手继短视频后第二个平台级野望。 为避免“死🔥亡螺旋”，历来以组织为驱动的快手已经重新校准好了方向。 🌟 不做苦活，不用猛将 不论是内部还是外界来看，带队电商🙄业务完成"去头部化"，同步扭转过度依赖外循环商业化体系的笑古🚀，都称得上是功勋之将。 具体来看，笑古的打法是在限制头😡部集群、找回平台议价权的基础上，将业务增长落脚于扩充中小商家🤩供给，以及活跃买家数。相似的两手抓路径，也被运用在彼时寻求快🚀速突破的本地生活中。 笑古最初接手本地生活业务时，快手😡刚与美团达成基于POI的履约合作不久，走的是轻资产的流量模式💯。这是快手开拓新业务时惯用的路径，借由流量导出促成外部联合，🎉在自家用户养成消费习惯后反哺业务自身。 与电商不同，本🙌地生活很难通过合作来培育用户心智——即使美团具备丰富的供给，😘但本地消费始终比电商多了线下核销一环。快手试图用内容场激活消❤️费活力，收效算不上好。 于是，在保持联合这项组织能力的🚀基础上，笑古为快手本地引入了其在电商业务的成功经验，激活下沉👏供需。市场方面，避开群强环伺的一二线城市，侧重用户基础更佳的⭐新线城市；供给方面，依旧保有美团的供给，但自己开始建立服务商🎉体系，如2023年11月试水外卖业务，便以跳转美团小程序开始🤩。 展开全文 以2023年为例，纵览全年，快手在🤔本地的动作局限于培育探店达人走“种草-转化”以及树立少数标杆😢案例，如重要市场青岛，便催生了月销20万的达人。 拓展🙄业务的惯性导致本地生活的独立显得有些“拧巴”，主要呈现在资源😢投入方面。纵使平台打出“流量+补贴”的组合拳，更多却是在为拓🚀展下沉市场的美团做“嫁衣”——或是出于本地达人地区性与快手偏😘向私域的流量，快手并不似抖音一般担心流量外导，这进一步限制了👏快手用户本地消费的心智培育。 于不少服务商看来，过于强💯调外部联合与内容场，而非自己下苦功夫，是平台投入不够坚定的表😂现。对此，笑古曾在去年聚力生态大会上喊出“所有团购都值得在快😀手重做一遍”的口号，最终落地形态，仍是营销工具、达人流量扶持🚀等内容平台“无痛迁移”的能力上。 一则佐证是快手极少透😘露本地生活的GMV，而是以增长倍数为主要披露口径。高增幅更多👍是基于去年的低基数，并不意味着太多实质性突破。 高调领🤯军的笑古意图带领快手在抖音、美团的夹缝中开辟新路。然而，这条😅由信息素构建的“独立冲锋”路径，似乎并未通往预想中的“食物源🚀”——独立发展的模式，在资源、生态和用户心智上难以与巨头抗衡😁，亲自下场却又与既往路径有所冲突，因此业务不论是自规模还是发🌟展上，都处于不上不下的位置。 当下，外卖大战已经走向了😀利润更丰厚的到店与零售，赛道竞争烈度犹胜以往。美团依旧占据主🤯场优势，阿里推出扫街榜，抖音亦未曾懈怠半分。错过前两年竞争较👍低的窗口期，留给快手的空间已然不多。 值此，快手果断将🥳本地生活事业部整体并入商业化体系，内部信形容笑古“始终保持着😁创业者般的激情与坚韧”，当业务不再需要以创业为基准的时候，功🥳勋老将也到了该退场的时候。 这一次战略性的“路径重置”🤗。通过与磁力引擎的广告体系深度协同，本地生活业务可以借助更成🚀熟的销售网络和客户资源，形成“广告引流-交易转化”的闭环，避😅免在错误的路径上越陷越深。 AI赌未来 与本地生🤗活的收缩形成鲜明对比的是，快手在AI领域正全力扩张。 😉2024年6月，可灵AI作为社区科学线的一个项目诞生，先发优😉势造就了其早期的快速爆发。2025世界人工智能大会（WAIC🌟）期间，快手披露可灵AI在全球创作者超过4500万，累计生成💯视频超2亿个、图片超4亿张。 庞大的P（Prosume🚀r）端用户基础，结合早先快手财报披露可灵AI单季度收入2.5😆亿计算，全年12亿元的ARR无疑在AI视频生成甚至AI大赛道😡上都处于领先位置。 值得注意的是，可灵所处的赛道特殊性😀之于快手还有两个层面的利好。 相较生图生文类场景覆盖更😀广、参与者更多的板块，视频生成在效果上更为直观。静帧、动帧、🔥角色一致性等多个评价维度强化了产品力表现——只要价格到位，P🙄端用户池与付费意愿会自然成长。 不过，前述因素也导致P🔥端用户不会取一瓢饮，而是评估多个视频生成产品在细分生成的效果🙄组合使用。一位AI导演告诉光子星球，平台擅长的内容不同，可灵😀相对更适合动物、角色扮演等“脑洞较大”的内容，但在转场之类的🤩空境，他会选择其他平台创作并剪辑成片。 过去两年的AI😴产品竞争告诉我们，算法与模型的护城河效应没有想象中那么强，数😍据与更细致的运营才是致胜手段。这或许是快手日前推出可灵2.5😘 Turbo模型强调成本友好，以及快手在可灵AI的技术投入上👏依旧保持克制的原因——财报电话会上，管理层预计可灵AI在亮眼🎉成绩下，相关的投入仅较年初预算翻倍。 任何时候，用户增🤗长步入平稳阶段，都意味着效率将成为运营侧重。相较产品，快手更😆深层面的考量无疑是AI对平台商业化的提效。财报显示，快手今年⭐2季度线上营销服务收入达198亿元，是绝对的营收支柱。AI视👍频生成则是为商业化业务提效的重要技术支撑。 具体来看，💯快手这个流量舞台的广告增长主要四个驱动：总用户使用时长、广告😜加载率、内循环广告增长以及AI提效。 Facebook🎉前车之鉴告诉我们，内容平台的广告负载率以15%为红线。余下快🥳手的总用户使用时长、内循环增长呈均现出平稳迹象，前文便提到本🙄地生活被并入商业化，丢失了独立发展的可能性。至此，AI成为快😉手唯一的突破口。 不论是占住自己抢下的技术窗口，还是自🚀平台长远商业化的考量，可灵的“出位”都顺理成章。 继事💯业部独立，为业务保障资源与作战独立性后，负责人盖坤兼任技术负😴责人的变动进一步确保了AI业务在战略、产品与技术的高度统一。😂只是组织变动并不只缘于内部调整，原可灵技术负责人张迪出走B站😊，为这项由技术而起，最终落脚平台的新业务增加了不确定性。 😎 程一笑的“有限理性” 严格意义上来说，行军蚁不存在😂一个能及时释放信息素，避免蚁群形成“死亡螺旋”的蚁后。企业组😊织不同，掌舵人能够做出调整决策，而组织调整呈现的不止掌舵人的🎉意志，还有认知。 最初其寄希望于笑古在本地生活复刻电商🔥业务的突围为例，不论是外部联合的“祖宗之法”，还是后来侧重内😆容场而非线下供给的投入，我们都很难说这不是路径依赖。 😎另一方面，理工背景出身，曾于2019年与宿华一道发布内部信，😘以用户活跃为核心按下“战斗键”的程一笑也是一个理性的战时决策👏人。既然抖音是成功的，那么与其重金投入，不如以更低的成本摸着🤯抖音过河。 这两条看似矛盾的路径，实则统一于一个核心目🤗标：确保整个组织的能量，都投入到最有可能带来“食物”的正确路🤗径上。 在复杂和不确定的环境中，决策者往往无法获取所有😆信息，也无法计算所有可能方案，因此无法做出“最优”决策，而只🚀能寻求“满意解”。电商突围珠玉在前，沿用方法论攻打逻辑相似的🎉本地生活，或是在可灵攻城略地期间持续不断加码，都是战斗状态下🙄有限理性的体现。 因此，我们能看到自程一笑担任CEO以😁来，快手以组织为驱动的特征越发显著。除了基本上是一年一度的“😎大手术”外，不同程度的高层调整贯穿全年。这样的管理风格下，组💯织提效或是业务都很容易在短期内做出一定成绩。 AI的时😍代叙事为短期决策打上“补丁” ，也是快手自成为一家电商公司后💯，下一个明确成型的战略级目标。把牢这根台柱，快手才能在充满不🤗确定性的商业雨林中，找到属于自己的生存之道。返回搜狐，查看更😀多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 陆玖商业评论 文 | 陆玖商业评论 从市⭐场端来看，全球L2级以上新车智能驾驶渗透率已接近45%，随着😎未来两年具备L2-L3组合驾驶辅助功能的产品的快速落地，这一🚀数字还有望进一步增长至60%。 巨额融资与巨额亏损并存😍，地平线在资本市场的强势募资与财务表现的强烈反差，勾勒出中国🤗智能驾驶芯片行业的狂飙与隐忧。 9月26日，地平线在港😅交所发布公告，宣布以每股9.99港元的价格配售约6.39亿股👍股份，估计所得款项净额约63.39亿港元（约合人民币58.1😜4亿元）。不出意外，该配售消息一出，地平线当日股价跌超8%。🤔 这已是这家智能驾驶芯片公司一年内第三次大规模融资，总👍募资金额也高达近155亿元人民币。特别是，此次配售距离上一次😢不过3个月的时间。 在资本市场长袖善舞的同时，地平线的😎亏损也在扩大。2025年上半年，地平线收入约为15.67亿元🙄，同比增长67.6%；但亏损反而从上年同期的50.98亿元增👏至52.33亿元。 这家被业内称为“中国智驾芯片第一股😘”的企业，一边是业务高速增长、出货量屡创新高，另一边是亏损持👍续扩大，以及现有客户纷纷下场自研芯片。资本市场依然相信未来吗😅？ 01 一年内募资155亿 作为赛道中入局较早🤔且已打开一定市场的明星企业，地平线的融资能力无疑是令人瞩目的🚀。 自2024年10月在港交所上市以来，地平线通过IP🤯O募资58.73亿港元，今年6月配售募资46.74亿港元，加🤯上此次募资63.4亿港元，一年内合计募资168.87亿港元（😉约合人民币154.8亿元）。 而此次公告中披露的配售价👏格，是以前一日即9月25日的收盘价折让约5.75%的价格得来🤯的。对比三个月的那次配售，此次募资更多，但给出的“折扣”反而🥳更小，不少股民则在各大社区中表示出了质疑。 对于本次募💯资的用途，地平线公告称将用于扩大海外市场业务，加速国内市场业😴务扩张；投资研发以进一步提升技术能力；投资新兴领域，例如与R💯obotaxi相关的计划；对上游及下游业务合作伙伴进行策略性🤩投资。 有分析认为，地平线的融资紧迫感，藏着其创始人余👏凯对行业窗口期的判断。尽管今年初，余凯便喊出“3年脱手开，5😴年闭眼开，10年随心开”的设想，但想要将这个战略规划落地，就🥳必须要加速技术商业化。 加之，特斯拉、国内大厂、传统车😎企都在加码，地平线需要通过融资保持技术领先，才可能在规模化效🤯应到来前保持身位。 02 中高阶产品占比提升，前五大客😢户依赖度高 尽管地平线一直在扩亏，但不能否认的是，其业😢务增长速度还是可圈可点的。8月29日，地平线宣布其征程系列车👏载智能芯片，累计量产出货突破1000万套，成为国内首家跨过该😘门槛的智能驾驶计算方案企业。 展开全文 2025😆年上半年，公司实现营业收入15.67亿元，同比增长67.6%😢，主要得益于产品及解决方案业务收入大幅增长。而该板块营收也达❤️到了7.78亿元，为去年同期3.5倍，出货量198万套，同比😘增长约100%。 更值得关注的是，中高阶辅助驾驶方案正🔥在成为业绩核心驱动力。支持高速NOA和城区NOA的征程6系列😁芯片出货约98万套，同比增长6倍，占上半年总出货量近50%，😴贡献超80%相关业务收入。 出货量的攀升，也带动平均单🤩车价值量同比提升70%。这一变化源于智驾辅助功能从基础L2向👏城区NOA等高阶应用的升级。而余凯也预计，搭载城区辅助驾驶方😍案的车型价格带有望下探至15万元区间，进一步推动智能驾驶向大⭐众市场普及。 据地平线官网上的数据，公司目前已与27家😴车厂合作，定点车型超300款，大众、比亚迪这些头部车企都在其😆客户名单里。 另据高工智能汽车的监测数据，在中国自主品🙌牌乘用车智驾计算方案市场中，地平线以33.97%的市场份额稳🥳居第一，每3辆汽车中，就有1辆采用了地平线的智驾方案。 🌟 然而，亮眼的市场份额背后，地平线也面临着客户集中度较高的风🥳险。 根据招股书，2021年至2024年上半年，来自前🤯五大客户的收入分别占地平线当期总收入的60.7%、53.2%👍、68.8%和77.9%。 到了2025年上半年，地平😢线前五大客户收入在期内总收入的占比高达52.48%，其中第一🎉大客户占比达到19.7%。尽管前五大客户收入占比有所回落，但🔥从数值上看依然相对较高。 这种依赖性的衍生风险在于，当👏主流车企纷纷启动自研芯片计划之后，诸如蔚来、小鹏、比亚迪等车🙌企都已陆续下场真金白银砸入于此，这或将诱发地平线面对“备胎危🙌机”。 03 从“卖硬件”到“软硬一体化”，押注Rob🙄otaxi 中信证券曾在一份研报中指出，到2025年，👏国内中高阶智能驾驶的渗透率有望翻倍，带来约350亿元的增量市😊场。 群智咨询调研数据显示，2024年全球智能驾驶So😉C市场规模约50亿美元，同比增长高达62%。而据其预测数据，😀2025年全球智能驾驶SoC市场规模还有望进一步扩大至76亿👏美元。 不过，从市场端来看，全球L2级以上新车智能驾驶🌟渗透率已接近45%，随着未来两年具备L2-L3组合驾驶辅助功💯能的产品的快速落地，这一数字还有望进一步增长至60%。 🚀 政策层面也为行业提供了支持。工信部提出2025年汽车芯片国😴产化率提升至20% 的发展目标，此举受到了一众车企的积极响应🙄。比如东风汽车集团，计划于2025年将车规级芯片国产化率提升😡到60%。 国内外玩家齐聚，算力军备竞赛加剧，智能驾驶👍芯片领域的竞争也变得愈发激烈。2025年，随着政策法规陆续落🤔地、技术迭代逐步成熟、用户智能化需求增加，国内外汽车芯片厂商😀也悄然间展开了一场算力军备赛。 国际巨头英伟达在202🤯5年8月宣布Thor芯片量产，但这款原计划2024年落地的“😎下一代自动驾驶神芯”不仅延期了近一年，实际交付的“Thor 😂U”版本算力也从宣传时的2000 TOPS缩水到1600 T😂OPS。 与此同时，国产芯片品牌正在奋力追赶。在202🙄4年的市场格局竞争中，智能驾驶辅助芯片市场依旧呈现国外厂商主😘导的态势。 其中，英伟达以38.63%的市场份额稳居国😊内首位，特斯拉以23.43%的份额位居第二。华为、地平线分别😉以17.21%和10.68%的市场份额分别排列第三、第四。 🔥 更值得注意的是，蔚来神玑NX9031芯片随ET9量产上😴车后迅速覆盖5款车型；小鹏P7搭载三颗自研图灵芯片，算力达2👏250 TOPS，比Thor U还高；芯擎科技推出“星辰一号🙄+龍鹰一号”组合方案，直接叫板“Orin X+高通8295”🥳的多芯片架构。 地平线在中报中提到，向中高阶辅助驾驶解😘决方案的转型将成为行业下一阶段的主导趋势，其先进算法和软件对😊云服务相关的需求日益增长。公司预计，搭载城市辅助驾驶解决方案😁的车型价格区间将进一步下降至15万元区间。 与此同时，🙄面对激烈的市场竞争，地平线正在积极朝着“软硬件一体化供应商”💯的方向，进行战略转型。 通过对比地平线2021年和20😢24年的收入结构变化就能看出，“卖硬件”的收入占比已从202😜1年的44.6%下降到2024年的27.9%，同一报告期内，😊其“软件服务”的收入从43.3%一路上升到69.1%。 👍 其实这种转型也并不难理解。近几年整个汽车行业价格战一轮接着🥳一轮，各家车企都在不断向上游压缩成本，这直接影响了地平线产品😆解决方案的平均售价。 Robotaxi同样是地平线押注🤗的新兴领域。根据瑞银报告预测，到本世纪30年代后期，中国Ro😉botaxi服务市场的潜在规模将达到1830亿美元，届时全国🌟将有约400万辆Robotaxi投入运营。 在这种背景🙌下，9月11日，地平线宣布与哈啰正式签署战略合作协议。双方将😆基于Robotaxi运营场景和需求，发挥各自技术优势，共同打😴造极致低成本、高安全、高可靠、高可用的智能驾驶技术。 🚀在行业尚未盈利的背景下，边扩亏边谋求新机的地平线，还能让资本😜市场保持多久的耐心，我们不得而知，但资本的态度可能也将决定智🤗能驾驶芯片之争的最终赢家。希望，这位百度出身的创业者余凯，可❤️以顶住压力。返回搜狐，查看更多