文 | 半导体产业纵横 文 | 半导体产业纵横 😘今年，存储市场的第一轮涨价潮始于4月初，彼时闪迪向客户发出涨⭐价函，打响今年存储芯片涨价第一枪。 随着时间来到9月，😁存储市场的第二轮涨价信号枪再度打响。 存储芯片，涨价在😜即 在第二轮涨价潮中，闪迪依旧打头阵。 本月，闪😁迪宣布将面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调10%以上，9🚀月5日后的新订单将按照最新价格执行，未来还将继续定期进行价格😍评估，并可能进行其他调整。 Q2由于渠道价格回升以及客💯户端SSD和零售端库存回补，闪迪营收实现了环比增长12.2%😅，达到19亿美元，但其与Kioxia合资工厂的产能利用率仍未😴完全恢复。 此外，闪迪在企业级SSD市场的渗透率有限，👏在AI服务器和数据中心应用方面仍落后于主要竞争对手。 🙄另一家释放涨价信号的，是全球 HBM 三大龙头之一的美光。 👏 近日，美光科技向渠道商发出通知，宣布其存储产品价格将上😊涨20%-30%。从9月12日起，所有DDR4、DDR5、L🤯PDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价，协议客户价格🤔全部取消，暂停报价一周。据供应链消息称，美光高层看到客户预测👏需求有重大供应短缺，因此紧急暂停所有产品报价，以重新调整后续😂价格。 与此同时，群联也宣布跟进暂停报价，具体涨幅将视🎉市场动态而定。据Digitimes报道，存储器市场此轮涨价潮😅的背后，主要受云端服务提供商（CSP）需求推动。 回顾😴近半年来的存储行情，DDR4、LPDDR4X；DDR5、HB🔥M市场均掀起不小的风浪。 首先是DDR4、LPDDR4⭐X市场，自Q2起受DRAM原厂停产旧制程DRAM产品影响，D🤩DR4、LPDDR4X开启轰轰烈烈的涨价潮。 南亚科技😆与华邦电子均是DDR4市场的受益者，Q2由于头部原厂DDR4😍产能快速减少与应用升级缓慢造成了传统DRAM的供需结构失衡，😴大量需求转向这两家公司，此外，国内存储供应商同样也受益于传统😀DRAM的涨价效应。 根据TrendForce集邦咨询😎最新调查，2025年下半年DDR4市场处于持续供不应求与价格😅强势上涨态势。 服务器市场的刚性订单进一步挤压了PC和😢消费市场的DDR4供应。PC OEM厂商为获取物料，不得不加😅速导入DDR5方案，而消费厂商则面临高价、难以获取物料的困境😅。在工控、网通、电视、消费性电子及控制器等对DDR4仍有大量🙌需求的领域，由于供给排序在PC与服务器之后，供需失衡现象更为🤗严峻。 而DDR市场供需紧张也推升Mobile DRA👍M合约价格，Q3 LPDDR4X涨幅为近十年单季最大。 😁 展开全文 其次，再看DDR5、HBM市场。 A🔥I服务器和数据中心的需求爆发直接推动DDR5和HBM渗透率提👍升，这是源于AI大模型训练和推理对存储高带宽、低延迟、大容量🙄的严苛要求。 以HBM为例，2025年需求持续井喷，“🌟存储三巨头”均宣布推动HBM增产，SK海力士预测AI服务器出🚀货量增长将带动HBM需求持续攀升。 专家预测，2025年HB🤗M出货量同比增长65%，并同步拉动DDR5相关产品需求。 😡 DDR5内存价格虽不像DDR4那般暴涨，但也呈现出稳步上⭐扬的态势。在2025年Q2，DDR5合约价止跌回升，受AI服😁务器需求拉动，环比上涨3%到8%，企业级DDR5模块价格涨幅🥳达10% 。 进入Q3，LPDDR5X产品因美、韩系原⭐厂持续推进先进制程而整体位元供给增长，但在供应商有意平衡各类😴产品获利表现的情况下，合约价将持续上扬，预估季度环比增10%😜 - 15%。 而对于接下来的存储市场，企业级SSD或🚀许会是接下来的主要看点之一。 企业级SSD，需求起飞 🔥 据 DigiTimes 报道，受强劲AI需求推动，20🤗25 年第四季度 NAND 闪存与DRAM的合约价格预计将大😅幅上涨 15%-20%，打破了传统的年末降价格局。供应短缺促😢使云服务提供商积极备货，其中高堆叠层数的 3D NAND 产👍品已接近售罄。业内人士透露，受机械硬盘（HDD）供应短缺影响😡，大型云服务提供商已将其大数据存储需求从 HDD 转向高容量🙄SSD。 西部数据在一封致客户信中，明确发出警告：目前🤗“其产品组合中所有容量的硬盘产品，均面临空前高涨的市场需求”😆，并宣布将对所有硬盘产品的价格进行上调。 此外，AI创🔥造的庞大数据量正冲击全球数据中心存储设施。传统海量数据存储基🙌石Nearline HDD供应短缺，促使高效能、高成本的SS❤️D成市场焦点。 目前，国内互联网企业均在大力增加资本支😴出规模加码AI投入，比如： Q2阿里“AI+云”资本支😊出投资达386亿元，创历史新高，未来三年将在云和AI硬件基础👍设施上投入超3800亿元。 Q2百度资本开支达38亿元，同😢比增速近80%。 Q2腾讯资本开支同比增长翻倍至191.0❤️7亿元。 在这些资本开支中，GPU、服务器和数据中心等😡成为投资焦点，而海量数据对企业级SSD也提出更高的需求。 🚀 企业级SSD产业链主要涉及闪存颗粒（NAND Flash🤩）、主控芯片与成品三大环节，NAND Flash既是数据存储🔥的核心介质，也是数据存储的载体，分为SLC（单层存储单元）、😆MLC（双层存储单元）、TLC（三层存储单元）、QLC（四层👍存储单元）。 而QLC SSD，正式企业级SSD抢滩的😜焦点。大容量的QLC SSD出货，可能在2026年出现爆发性😅增长。 相较于SLC、MLC与TLC技术，QLC技术在😡相同物理空间内可以存储更多的数据，从而满足大数据、云存储等应🙄用场景对高存储容量的需求，目前，已知的企业级SSD最大容量为🙄61.44TB，未来还将推出128TB超大容量，皆采用QLC🤯技术。 性能方面，虽然QLC的写入性能可能不及SLC或MLC😜，但QLC读取性能优秀，而对于大部分数据中心和企业级应用而言👍，读取性能才是关键。 对于Q3的预测，TrendFor💯ce数据显示，企业级SSD需求预计将在2025年Q3显著增长😴。由于当前成品库存偏低，企业级SSD市场将转为供不应求，价格😁有望季增10%。 总的来说，不论是DDR4、LPDDR😁4X还是DDR5、HBM，亦或是企业级SSD存储市场，今年Q😍4即将迎来全面涨价态势。 国产存储产业链，新的机遇 🤯 企业级SSD主要由主控芯片、固件以及存储介质构成，除晶圆😜的稳定供应和质量外，主控芯片、固件同样重要；企业级内存条主要😍构成为DRAM、接口芯片以及配套芯片，因此DRAM颗粒的质量😁对内存条的性能更加的重要。 在原厂减产、供需紧缺背景下😢，能拿到稳定、高品质颗粒供给的模组厂商有望充分受益于AI时代😀供需紧缺下存储升级+涨价+国产化三重助力。 利基型 D😜RAM：兆易创新，瞄准国内三分之一份额 近日，兆易创新😘2025年半年度业绩说明会上，该公司副董事长、总经理何卫表示😡：“目前预期下半年公司利基型DRAM营收相比于上半年会有显著🌟的增长。公司DRAM产品合约价格在第二季度出现了上涨的现象，😉第三季度仍在上涨。” 据何卫判断，利基DRAM产品的涨😢价目前还在持续，预计持续紧缺到今年全年。利基市场当前最主流的👏是DDR4和LPDDR4接口的产品，目前兆易创新已经有DDR😂32Gb和4Gb、DDR4 4Gb和8Gb以及LPDDR4的😍小容量颗粒。 何卫在业绩会上表示，随着主流型DRAM产⭐品的迭代和演进，未来用于利基市场的主控芯片可能会更多地做LP😜DDR4和LPDDR5的兼容设计，逐渐往LPDDR5演进。这😉些产品我们认为会在两年左右的时间陆续推出。 兆易创新表😊示未来5年，有信心在国内利基型DRAM市场取得约三分之一的份🥳额。 内存接口芯片：澜起科技“卡位” DDR5 🙌澜起科技可谓是当前DDR5市场的最大赢家，内存接口芯片是服务🙄器内存系统的“神经中枢”，用于连接CPU与内存颗粒，解决高速🙄数据传输中的信号完整性问题，直接影响服务器的性能与稳定性。 🥳 随着DDR5技术的普及，其产品在性能和带宽上相较于DD💯R4有显著提升，满足了日益增长的AI算力和数据处理需求。20❤️24年，澜起科技的DDR5芯片出货量首次超过DDR4，显示出💯其在市场中的强劲表现。 澜起科技，正成为国产存储产业链😡的“关键一环”。 存储模组与企业级 SSD：江波龙、佰😘维存储等“多点开花” 模组厂主要通过采购存储晶圆或颗粒😉，将其与闪存主控芯片等进行封装、测试后形成存储模组，再将存储😍模组销售给下游品牌、厂家客户或渠道分销商赚取利润。根据功能性💯不同，存储模组主要可分为以使用DRAM 颗粒为主的内存模组和😜使用以NAND Flash 颗粒为主的闪存模组。 存储💯模组领域，国内企业已形成“多厂商竞争 + 差异化布局” 格局😉。 佰维存储聚焦工业级存储，2024 年推出工业宽温级😍 ECC DDR4 SODIMM 内存条，且是国内唯一实现 😘“芯片设计 + 封测 + 模组” 全链条布局的企业，当前已获🤗得 AI 服务器厂商、头部互联网厂商及国内头部 OEM 核心😁供应商资质，2025 年上半年发布的 PCIe5.0×4 G😅en 5 SSD，顺序读取速度达 14000MB/s、顺序写😍入 13000MB/s，随机性能 200 万 IOPS，可满😎足大模型 AI 端侧部署需求。 江波龙也已经推出了多款🔥高速企业级eSSD产品，覆盖480GB至7.68TB的主流容💯量范围，支持1DWPD（每日整盘写入次数）和3DWPD的耐用🙌性选项，产品外形涵盖2.5英寸到M.2的多种规格。企业级PC🤯IeSSD具备多档功耗调节、无感在线固件升级、多命名空间以及😂可变Sector Size等先进功能，通过支持Telemet🤔ry、Sanitize和全路径端到端的数据保护特性，提升数据🥳存储的安全性和可靠性。公司的企业级PCIe SSD与企业级S😎ATA SSD两大产品系列已成功完成与鲲鹏、海光、龙芯、飞腾🌟、兆芯、申威多个国产CPU平台服务器的兼容性适配，为在主流平😉台上的广泛应用提供了坚实的技术基础。 德明利则提供 D😡DR3、DDR4 存储产品，且自研 SATA SSD 主控芯👏片已量产并批量销售；万润科技也已启动企业级 PCIe 5.0🚀 SSD ME14000 研发项目。 从行业趋势看，随😢着国际巨头涨价、供应链向国内转移，这些国产模组厂商凭借“本地⭐化服务 + 成本优势 + 技术突破”，有望进一步扩大市场份额😡，成为存储市场涨价潮中的 “国产力量”。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 即时刘说 文 | 即时刘说 在Labub👏u爆火时，它甚至被市场炒成了 “收藏品”，一位经济领域的大佬🌟和我聊起这事时直言：把 Labubu 当收藏品炒作，本质是个🤩伪命题。大佬给出的理由很明确 ——Labubu 更偏向潮流消😎费品，它的市场价值多靠情绪价值和资本投机撑起来，既没有收藏品😂该有的 “系统性稀缺性”，也缺乏足够的IP深度。 聊到😂这个 “伪命题”，我不由联想到了即时零售行业里的闪电仓—— 😡它现在似乎也面临着类似的 “认知疑问”。 目前即时零售😅平台端公布的市面上闪电仓数量超 5 万家，但依我和很多行业同😢仁的观察判断，真实仍在落地运营的数量恐怕没这么多；更关键的是😆，即便按这个规模算，整个行业里的闪电仓品牌也只有数百个，市面🤩上绝大多数闪电仓其实都是加盟模式，其中真正符合商业逻辑、具备👏可持续性的品牌，或许寥寥无几。除了惠宜选的仓店数突破2500😊 家，其他绝大多数一线闪电仓品牌，比如小柴购、乐购达、优购哆😴、快客达等品牌仓店数在几百家左右；至于更多小品牌，仓店数甚至😊不足 20 家。 所以，刘老实认为有必要和大家一起讨论❤️：当下的闪电仓加盟，到底是不是又一个 “伪命题”？ 传👏统加盟的四大门槛，闪电仓能跨过几个？ 传统的品牌加盟模🤗型通常建立在四个基础之上，这也是品牌放加盟需满足的核心条件：😡 成熟的商业模型：即有品牌直营店验证这一商业模式的可行🚀性和盈利性； 一定的品牌性：即便品牌目前仍不具备品牌力😘，后续也要加强对品牌的打造； 较强的运营能力：总部需具🌟备全流程支持系统和数字化运营工具； 一定的供应链能力：🤩很多品牌本质上主要依靠供应链盈利（如瑞幸、蜜雪冰城等）。 😁 但放眼当下的闪电仓市场，绝大多数品牌似乎难以达标： 🙌 首先，缺乏经过充分验证的直营模型。仓店品牌虽多，但有些仓店😡甚至都没有自己的直营店，加盟后往往是能 “摸黑过河”； 👍 其次，品牌建设几乎为零。目前，消费者认的是平台标识（美团闪😀购、淘宝闪购、京东秒送），而非仓品牌本身；且目前即时零售平台🙄用户主要依靠搜索商品关键词购物，特定到某闪电仓品牌购物的占比😡相对较少； 再次，运营支持系统薄弱。尽管大多数品牌都提😎供运营服务，并赚取加盟商的销售抽点，但很多品牌在选品、定价、😂动销策略等关键环节仍缺乏精细化管理； 最致命的是第四点😘：供应链能力缺失。绝大多数闪电仓品牌没有自己的供应链，更无自🤩建中心仓，加盟商的货源大都来自 1688、拼多多等平台，导致😜商品质量参差不齐、同质化严重。 其实并非大多数闪电仓品🤩牌不想做自己的供应链，而是先天条件不足。 展开全文 🤗 闪电仓与便利店、餐饮等传统实体加盟存在本质差异：闪电仓做🙌的是线上半径生意（多为 3-5 公里），其密度天花板非常低。😎即便在北京、上海这样的超大型城市，同一品牌目前也很难支撑超过🎉100 个仓店同时健康运营，这也切断了绝大多数品牌方打造自身🔥供应链的想法。 然许多品牌也在平台没有区域保护机制的情😍况下进行全国招商加盟，导致区域内卷加剧、单仓盈利困难；这种 😘“一套货盘打全国”的模式，显然难以适应不同区域的消费差异。 😍 可以说，除了极少数品牌自建仓配体系外，绝大多数闪电仓在🤗供应链端几乎毫无壁垒—— 而这恰恰是加盟模型中最核心的盈利来😎源之一。 面对这些问题，我们需要思考：这是商业模式本身🔥的问题，还是行业发展的阶段性问题？对此，市场存在两种不同观点😉： 有观点认为，闪电仓仍处于早期发展阶段，目前的问题并🙄非模式缺陷，而是行业尚未进入成熟期。正如电商早期一样，混乱与🔥整合是必经之路，随着市场出清和资本筛选，最终能留下的品牌或将👏建立起真正的供应链和运营能力。 也有不少人和我持相同看🌟法：如果绝大多数参与者始终依赖低质货源、缺乏品牌认知、只能在🎉平台流量红利中 “薅羊毛”，那么闪电仓加盟很可能只是一个 “😆看起来很美” 的伪命题。因为它吸引了很多并非真正的创业者，而😜是追逐风口的投机者入局 —— 正如 Labubu 的炒作逻辑😅一样，情绪和资本驱动之下，缺乏可持续的根基。 所以，我🙌们不必急于给闪电仓加盟是否是伪命题下定论，但必须提出更尖锐的🎉核心疑问： 1、在没有供应链控制力的情况下，闪电仓品牌😅究竟靠什么为加盟商提供长期价值？ 2、是走区域为王的精❤️细化运营之路，还是继续走全国招商加盟的扩张之路？ 3、💯平台政策一旦变动（如抽成比例或流量分配调整），对平台依赖度极🙄高的闪电仓该如何生存？ 4、如果消费者只认平台、不认仓❤️品牌，那么加盟的 “品牌溢价” 究竟存在于哪里？ 5、🤩闪电仓要想提升单量，除了卷价格，增加sku外，是否能找到真正💯的解锁钥匙？ 6、闪电仓是否适合搞私域，又如何打造自己🙄的私域？ ...... 这些问题并不容易回答，但😉却值得每一个参与者深思。闪电仓是否将成为即时零售的基础设施，❤️抑或只是资本助推下的又一波泡沫？答案可能要在未来两三年内才能🔥真正浮现。而在那之前，保持清醒的批判性思考，或许比盲目入场更🙌加重要—— 尤其是对行业小白而言。 对此，你有什么高见🤯，也希望在评论区和刘老实一起互动讨论。返回搜狐，查看更多