文 | 最话FunTalk，作者 | 林书，编辑/刘宇翔 🙄 文 | 最话FunTalk，作者 | 林书，编辑/刘宇翔😅 2021 年9 月，一位阿里人对我说，“以前张勇到外🙄省出差，省里一把手会主动约会见，但现在都避而不见了。” 👏 由于众所周知的原因，阿里自 2020 年10 月进入了困顿😜期，或者说战略迷茫期，股价也连续下跌。 整整 4 年，😴阿里股价终于回到4 年前。9 月 17 日，阿里巴巴港股收涨⭐5.28%，市值重回3万亿港元，虽然 18 日小幅下挫，但依😎然站稳 3 万亿港元市值，今年以来阿里股价累计涨了超96%。🤔 2024年底，马云频频公开亮相，尤其是参加了2月17🚀日的民营企业家座谈会后，阿里算是走出了迷茫期，重新找到了方向🥳。8月阿里对业务结构进行重新调整，从“1+6+N”改组为四大😢业务板块，全面聚焦“电商、云+AI”，所有业务都要AI化，以😢重回增长路径。 之后，阿里动作不断。此前曾有媒体报道阿❤️里正在开发一款新的人工智能芯片，已进入测试阶段，主要用于AI💯推理任务，与英伟达架构兼容。9月16日晚间，央视《新闻联播》😀报道了“中国联通三江源绿电智算中心项目建设成效”，披露了阿里🚀旗下平头哥最新研发的用于人工智能的PPU芯片，其各项主要参数⭐指标与英伟达H20相当。 9月17日，哈啰宣布旗下Ro😘botaxi业务获得阿里集团战略投资，将在智驾大模型、算力平😆台及Robotaxi等领域的全面合作，共同加速Robotax👏i行业的商业化、规模化进程。 本月早些时候的9月9日，🤔阿里与荣耀在杭州正式签署全面深化战略合作协议，聚焦AI生态、❤️云端大模型及本地生活服务，旨在通过荣耀MagicOS与阿里云🙌全栈AI能力的深度整合，打造“最强自进化AI原生手机”。次日🔥，阿里旗下高德地图高调推出“高德扫街榜”，并宣布投入超10亿😍元人民币用于用户激励。 显然，来自公司最高管理层的压力😎，是最好的助推剂。依托高德1.7亿日活跃用户和5132万用户👍13亿次导航数据，“高德扫街榜”上线首日即吸引超4000万活🌟跃用户。而荣耀Magic V5自接入阿里旗下飞猪和高德地图以💯来，仅两个月便收获百万级用户好评，显示出双方在AI场景化应用😴上的初步成功。 阿里与荣耀的“联姻”，看似是一场AI技😢术与终端的握手，但实则更像是两家企业联手，打响翻身仗的布局。😉 01 云计算，在阿里的科技布局中具有基石般的地👏位，毫不客气地说，如果没有阿里云，阿里只能算是家电商公司。 🎉 具有先发优势的阿里云曾有过极高的增速，但在那段特殊时期🔥，也不免受到影响，运营商云与华为云在政务、金融等领域快速扩张😡，不断蚕食其市场份额，2023 年阿里云增速降至3%-4%，❤️个别季度更是出现负增长。 大环境的变化只能想办法适应，👏但最终打铁还需自身硬。在那段时间，阿里云做了两件事：自研CP😢U芯片倚天710，推动“一云多芯”策略；研发通义大模型。芯片😀、大模型是 AI 时代的双支柱，倚天710芯片提升了算力自主⭐可控性，优化了成本与能效，通义大模型则让阿里云从依赖传统行业🙄上云转为AI产品驱动。 展开全文 可以说，202😁0 年时的阿里云算是 1.0 版本，而那么拥有了倚天 710🔥、通义大模型的阿里云则是 AI 2.0版。蓄势待发，只待大环🤔境改变。 2025年阿里云重新获得政企市场的青睐，加上😉大模型加持下的 AI 产品，营收增速重回两位数，2025年Q🔥2营收达286亿元，同比增长32%。 时至今日，阿里云😜业务仍稳坐国内市场头把交椅，市场份额35.8%，但也面临着华❤️为云（19%）、腾讯云、火山引擎的步步紧逼，尤其火山引擎在 🙄AI MaaS赛道撕开了个口子，火山引擎上半年 MaaS 服😴务占比高达 49.2%，而阿里云只有 27%。IDC报告显示🚀，豆包以46.4%份额稳居中国公有云大模型市场第一，全球To😊p 10手机厂商中9家与火山引擎合作，八成主流车企接入其模型😊。 要想继续保持高增长，阿里云必须有更多的合作伙伴。 😅 相比阿里云在行业里的地位，高德的处境则要尴尬得多。饿了😆么并入阿里中国电商事业群后，高德地图就成为阿里本地生活板块线😡上流量的最后抓手，亟需突破以重塑生态竞争力。 而荣耀的🚀处境则要麻烦得多：2025年Q2国内手机市场份额跌至6.2%🙄，被小米、OPPO、vivo、苹果甩在身后，已掉出国内前五，🤗更被华为HarmonyOS生态挤出高端市场。 虽然荣耀👏大肆宣扬的AI手机战略虽声势浩大，但YOYO智能体的功能更多😍停留在场景化交互的表面，形似锦上添花而非刚需驱动，难以撼动消🙄费者换机决策。 在2025年爆发的即时零售“外卖大战”😉中，阿里除了拿出巨额补贴作为利器，阿里云也加速AI技术输出，😎整合Qwen大模型与高德AI导航智能体，试图以智能化体验重塑😜线下流量格局。 而荣耀则在2025年3月MWC 202🤔5上，高调宣布“阿尔法战略”，计划未来五年投入百亿美元，聚焦😍AI终端生态与全球化布局，力求通过与谷歌、高通等行业巨头的多🥳元化合作，荣耀得以借助外部技术资源，跳出传统手机厂商的单一硬🤩件利润模式，转而构建一个开放的AI生态。 然而，阿里的😜补贴战虽然大获成功，拉动了即时零售的增长，但高德在本地生活领💯域的用户习惯仍然没有形成，交易数据停留在支付宝小程序，用户到🥳店前的“导航意图”、到店后的“复购轨迹”全在高德端内断点。 😘 荣耀的AI战略因缺乏云端大模型支撑，功能深度不足，对于😜传统中端手机厂商而言，自研AI技术周期长、成本高昂，而单纯依🌟赖开放生态又因硬实力和筹码不足，长期来看，容易在生态链中沦为🤯纯粹为他人代工的“鱼肉”。 因此，对阿里和荣耀而言，单😍纯的应用层打法已触天花板；只有把大模型写进ROM、通过软硬件😅结合，将推荐浮窗做成系统级Service，才能把那“最后一公😂里”的链路打通。 02 虽然就国内而言，阿里可选💯择的手机厂商、荣耀可选择的云服务商都有很多，但二者最终走到一🙌起，背后仍然存在着精心与复杂的考量。 对阿里而言，现阶🙌段之所以非荣耀不可，是因为荣耀此刻“最听话、最缺粮、最给位”🤯。从华为剥离后，荣耀在云侧大模型、芯片、数据、生态方面全是短🙌板。 例如在芯片方面，荣耀没有自建GPU/TPU农场，😡一年100亿AI预算里70%投向端侧移植和ROM重写，真正用😂于云侧预训练的经费远低于BAT。 而在数据方面，云模型🙌要持续进化，必须靠高频业务“喂数据”。荣耀手里既无外卖、也无🤗地图、更没有华为那样庞大的硬件生态，无法像华为“盘古”那样靠🌟政企、汽车、B端行业云输血。 同时，在脱离华为后，荣耀😂紧迫地开始了IPO的进程，急需抬高估值，在销量已跌出中国前五🤯的情况下，“AI终端生态”的概念，无异于一根救命稻草。 👍 按照IPO进程，荣耀必须在2026 年3 月前完成辅导验收😢。而短时间内能落地、能放量、且算AI营收的，只有阿里这种“云🤗+模型+场景”现成方案。 在云服务商的选择方面，虽然荣🌟耀原本一直是腾讯云对外宣传的“招牌客户”，腾讯云只能给“云”🙌，阿里云能一次性给“云+大模型+本地生活数据”。 更重🥳要的是，荣耀在国内要冲刺政企安全手机，海外又要卖Magic8😀系列，而阿里云2025年已拿到工信部“AI公共云合规示范”牌😂照，且海外节点也已达近30个，这种“国内信创+海外合规”同栈😎方案，是腾讯云给不了的优渥条件。 至于华为云，荣耀要上😴市就必须扩展海外市场，慑于合规要求以及海外节点数量，就基本没💯法选择华为云分，何况荣耀与华为手机业务，在市场生态位上已经是😎完全竞争关系了。而手握着大量手机厂商用户的火山引擎，也很难给😡荣耀“开小灶”。 在阿里这边，高德AI导航智能体再聪明😅，如果不与本地的系统级AI结合，而只是单独的App，就难以缩🙄短点开链条，每次打开，都得先让用户想起你、找到图标、点开、等🤩广告，每多一层漏斗，用户都会进一步流失。 只有把推荐、🙌记忆、支付全塞进系统层，才能重演当年“淘宝屏蔽百度爬虫”的故😡事。只不过这次屏蔽的是美团、抖音的跳转路径，把流量终点锁死在👍阿里系生态里。 而在终端厂商的选择上，小米、OV虽然体🤗量更大，但二者都已经自有云、自有商店、自有AI团队，在判桌上😘，阿里的筹码不大，部分二线品牌倒是听话，可年出货量不过千万，🔥喂不饱阿里“公共云+大模型”的饥渴规模。 相较之下，荣😘耀2024全球出货约5,500万部，MagicOS又是统一推😍送，一条补丁就能让通义千问直达亿级终端。 更重要的是，🌟荣耀虽然跌出国内前五（2025年Q2份额6.2%），但好歹是😊从华为出来的“嫡系”，品牌还有点高端范儿，尤其在欧洲市场颇有😆点名气（MWC 2025上李健的“阿尔法战略”刷了不少存在感❤️）。这让荣耀比其他二线厂商更有潜力帮阿里云撑起AI手机的形象😅。 在这样的多重的考量之下，二者最终走到了一起。 😍 03 荣耀跟阿里云这门“联姻”，暗含着都想借对方翻身🎉的意图，但也不会只有坦途。 从好的方面看，阿里的高德扫😎街最近确实打了场漂亮仗，通过高德积累的数据优势，以及AI对评💯价的筛选、甄别能力，仅用一天时间，日活就超过了4000万。 😴 同时，今年10月Magic8全球发布前后，二者估计还能💯借势炒一波热度，让市场信心提振些许。 然而，从竞争角度🎉来看，这一“联姻”面临的外部压力不容小觑。在软硬件结合方面，👏华为HarmonyOS NEXT生态已于2025年全面商用，🥳HarmonyOS生态设备总体超过10亿，以“端+云”一体化😀模式强势挤压荣耀的中高端市场。 与此同时，苹果2025👍年9月公布的iPhone17，本地可流畅运行70亿参数大模型👍，支撑4K视频脚本生成等专业任务，这次不再“挤牙膏”的大幅升🙌级，显然有着在中国市场夺回失去的份额，重回高端王者之列的打算🌟。 在两大软硬兼备的巨头的夹击下，荣耀与阿里云的“合约😴婚姻”面临着不小考验。 除此之外，荣耀与阿里云面临的第🤔二大威胁，便是美团的强势反击。 2025年9月12日，😡美团首款AI Agent产品“小美”App正式开启公测，搭载🙄美团自研大模型LongCat-Flash-Chat，通过自然🙄语言交互和直连美团服务的内部接口，深度整合外卖、餐饮、出行、🥳健康、美业等服务。 这一独立C端智能体，依托美团亿级用🌟户交易数据和实时动态，实现从需求识别到交易闭环的全链条服务，😅旨在提升用户黏性和决策效率，直接剑指阿里高德“扫街榜”的到店🤯消费生态和荣耀YOYO智能体的场景化应用，强化美团在本地生活😂的壁垒。 在强敌环饲之下，双方能否借这场联姻再续辉煌？😎 这里的关键，就在于双方是否能用AI，切实地解决用户的😂痛点，讲出一个不“鸡肋”，同时能造血的手机AI故事。 🤔目前，在AI技术的应用上，阿里的高德扫街主要通过大数据积累+😴 芝麻信用+ 到店时长做“行为指纹”，一键剔掉刷单、刷评账号🌟，把“真实到店”筛出来。 虽然在真实性方面，阿里用AI😡+线下数据作武器，做了一次漂亮的PR兑现——但距离打赢本地生⭐活的“AI大战”，仍然为时尚早。 原因就在于，高德的榜😜单不抽佣、不售排名，收入只能来自后续团购抽成和广告。而现阶段🤗团购阿里SKU不足、券量小，日GMV仅为美团到店同口径的6%🎉。 想靠AI推荐提升券核销率，先得把SKU和供给密度做🔥大，否则“真榜单”空有流量，短期内却无法像外卖那样，靠一次次🤯抽佣变现。 在端云协同的框架已跑通、DUA已达千万级的🚀当下，荣耀与阿里亟需把AI优势升级为“AI履约”，进一步将高😎德AI这样的能力，扩展到预测区域次日销量，反向给小店Push🚀“爆款补货等方面，将AI能力沉淀为可持续的复合毛利，才可能完🙌成从营销噱头向现金牛业务的惊险一跃。 如果说阿里之前的😡“1+6+N”，是被迫分散突围，那么现在归为四大业务板块，就😊能产生更大的协同效应，在重回扩张路径后，正需要打造新样板以证👏明协同效应的有效性，荣耀无疑是很好的试金石。 当然，这🤔条路确实不会是一片坦途，但既然上路了，那么，走就是了。返回搜😡狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

贝森特直指美联储存在“使命蔓延”与“机构臃肿”的问题，将其比作“逃出实验室的致命病毒”，要求展开无党派审查并剥离其银行监管权。 美国财政部长贝森特上周五呼吁对美联储进行全面改革，称这家央行正受“使命蔓延”（mission creep）与“机构臃肿”（institutional bloat）问题困扰。 在《华尔街日报》（The Wall Street Journal）发表的一篇措辞尖锐的评论文章中，贝森特将美联储比作“逃出实验室的致命病毒”，认为必须将其“重新关进牢笼”。 这篇文章发布之际，特朗普政府正试图通过“宣称总统有权解雇美联储理事”来掌控美联储理事会。此前，特朗普曾持续数月施压美联储主席鲍威尔要求降息，随后又以“涉嫌抵押贷款欺诈”为由解雇美联储理事库克。目前，库克已提起诉讼，阻止特朗普的解雇。 若库克被迫离职，且特朗普的经济顾问斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）获得参议院批准，那么特朗普提名的人选将在美联储理事会7个席位中占据4席多数——这意味着他们可推动利率政策与银行监管领域的全面变革，也将让“美联储是否独立于白宫”的问题陷入争议。 分析师表示，贝森特的文章旨在为“掌控美联储”提供合理性依据。 一本关于美联储独立性的书的合著者马克·斯宾德尔（Mark Spindel）表示，“这一切都是为了掌控政府中最具权力的机构。” 美国国会在设立美联储时，特意设计了限制白宫影响力的机制：美联储理事任期为14年，且任期交错，需经参议院批准；仅在有“正当理由”（for cause）的情况下，才能解雇美联储官员。 贝森特在文章中称，美联储已失去美国民众的信任，“必须重新树立作为独立机构的公信力，专注于实现通胀稳定、失业率低、利率温和的核心目标”。 他呼吁对美联储展开“独立、无党派的全面审查”，并提议剥离美联储对美国银行业的监管权。 2008年金融危机后，国会曾短暂考虑过一项由民主党提出的“剥离美联储银行监管权”提案，但最终反而大幅扩大了美联储的监管权限。 2008年金融危机中，美国银行业“大而不倒”的问题暴露，国会因此赋予美联储更严格的监管权力，包括对大型银行实施压力测试、设定资本金要求等。 “在所有银行监管机构中，美联储权力最大、权限最广，”研究公司资本阿尔法伙伴（Capital Alpha Partners）董事总经理伊恩·卡茨（Ian Katz）表示。 根据贝森特的改革计划，美联储应仅专注于“宏观经济监测、最后贷款人流动性支持与货币政策制定”三大领域。 贝森特提议的改革需通过立法实现，但卡茨认为，国会“极不可能”据此采取行动。 在利率政策方面，贝森特表示，美联储在经济衰退时“通过资产负债表政策降息”的做法，“仅应在真正的紧急情况下使用”。 展开全文 他指出，资产负债表政策已直接影响“经济中哪些部门能获得资金”，“干预了本应属于市场与民选官员的领域”。 贝森特称：“权力扩张催生了华盛顿的一种风气——在财政决策失误后，政府依赖美联储来‘兜底’。” 以下为《华尔街日报》刊登的贝森特所著文章的精简版。 正如我们在新冠疫情期间所见，实验室培育的实验产物一旦逃出牢笼，便可能造成巨大破坏，且难以收回。2008年金融危机后，美联储推出的“非常规”货币政策工具，也以类似方式改变了其政策体系，带来了难以预测的后果。 美联储的新运作模式，本质上是一场“功能增益”（gain-of-function）货币政策实验。非常规政策的过度使用、使命蔓延与机构臃肿，正威胁着央行的独立性。美联储必须改变方向：其标准政策工具已变得过于复杂，难以管理，且理论基础存在不确定性。而目标明确、简单可衡量的工具，才是长期实现更好政策效果、维护央行独立性的最清晰路径。 人们或许会认为，2008年后推出的新工具与金融市场集中化，能让美联储更精准地判断经济走向；至少，这些新增职能应能让美联储更有效地引导经济。但事实并非如此：2009年，美联储预测2011年美国实际国内生产总值（GDP）增速将达到4%，但实际增速仅为1.6%。那段时期，美联储两年期GDP预测累计高估规模超过1万亿美元。反复的预测失误表明，美联储对自身能力与扩张性财政政策的刺激效果过于自信。当特朗普政府转向减税与放松监管政策时，美联储的预测又过于悲观——这暴露了其对有缺陷模型的依赖，以及对供给侧效应的忽视。 2008年金融危机期间及之后的多次干预，实际上为资产持有者提供了“隐性兜底”。这种有害循环导致国家财富向“已拥有资产的群体”集中：企业领域中，大公司通过锁定低息债务蓬勃发展，而依赖浮动利率贷款的小公司则在利率上升时陷入困境；房主因固定利率抵押贷款，房产价值大幅上涨且基本不受利率影响；与此同时，被排除在资产市场之外、受通胀冲击最严重的年轻家庭与低收入家庭，却错失了资产增值的机会。 美联储未能实现通胀目标，导致阶层与代际差距扩大。其试图通过“财富效应”刺激增长的做法，最终适得其反。金融分析师凯伦·佩特鲁（Karen Petrou）在2021年出版的《不平等的引擎》（Engine of Inequality）一书中写道：“极端的不平等清晰表明，财富效应对富人极为有效，却给其他人带来了更严重的经济困境。” 美联储影响力的扩大，对其独立性产生了深远影响。通过将职权延伸至传统上属于财政部门的领域，美联储模糊了货币政策与财政政策的界限。央行的资产负债表政策直接决定“哪些部门能获得资金”，干预了本应属于市场与民选官员的领域。而与财政部债务管理的纠缠，让人怀疑货币政策正被用于“满足财政需求”。 美联储的权力扩张催生了华盛顿的一种风气：在财政决策失误后，政府依赖美联储来“兜底”。当总统与国会的政策失灵时，他们期待的是美联储干预，而非承担责任。这种“别无选择”的局面，滋生了不负责任的扭曲激励。 监管越界进一步加剧了问题。《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）大幅扩大了美联储的监管范围，使其成为美国金融业的主导监管者。15年后的今天，结果令人失望：2023年硅谷银行倒闭事件，暴露了“货币政策与银行监管职能合并”的风险。如今，美联储既监管银行、向银行放贷，又决定银行的盈利逻辑——这种不可避免的利益冲突模糊了责任边界，也危及了自身独立性。 更合理的框架应重建专业化分工：赋予联邦存款保险公司（FDIC）与货币监理署（OCC）主导银行监管的权力，而让美联储专注于宏观经济监测、最后贷款人流动性支持与货币政策制定。 美联储独立性的核心是公信力与政治合法性——这两者都因其“超越使命范围”而受损。过度干预导致了严重的分配失衡，削弱了公信力，也威胁了独立性。展望未来，美联储必须减少其对经济造成的扭曲：量化宽松（QE）等非常规政策仅应在真正的紧急情况下，与联邦政府其他部门协调使用。此外，还需对美联储整个机构展开“坦诚、独立、无党派的全面审查”，涵盖货币政策、监管、沟通、人员配置与研究等所有领域。 美国当前面临短期与中期经济挑战，同时还要应对“央行将自身独立性置于危险境地”的长期后果。美联储的独立性源于公众信任，因此必须重新致力于维护美国民众的信心。为保障自身未来与美国经济稳定，美联储必须重新树立“独立机构”的公信力，专注于法定使命：实现充分就业、稳定物价与温和的长期利率。返回搜狐，查看更多