新兴市场动态 1、越南将被评级机构提升为新兴市场，预计将吸引60亿美元 全球股市评级和指数供应商富时罗素将越南股市评级，从前沿市场组别升级至次级新兴市场组别，预计可为越南吸引多达60亿美元的外资流入。 根据富时罗素（FTSE Russell）网站发布的声明，越南将于明年9月21日正式升级为次级新兴市场，但仍须在明年3月进行中期评估。一旦升级，越南将与中国、印度、印度尼西亚和菲律宾等主要经济体在富时罗素排名中处于同一地位。 2、泰国政府批准17.5亿元消费补贴振兴经济 泰国首相阿努廷领导的政府批准一项440亿泰铢（约17.5亿新元）的消费刺激计划，旨在提振疲弱的经济，以及在大选前赢得民心。 泰国财政部长埃克尼提周二（10月7日）在新闻发布会上说，第四季经济增长料将乏力，消费刺激计划将发挥短期提振作用，成为推动经济增长的引擎之一。 据《曼谷邮报》报道，这个名为“一人一半”的消费补贴计划将于10月29日实施，直至12月31日。政府将通过此计划为部分食品、商品和服务提供补贴，预计大约2000万名年满16岁的泰国公民将受惠，平均每人可获补贴至少2000泰铢（约80新元），每人每日最高补贴200泰铢。 3、泰国央行意外维持利率以支持经济复苏 10月8日消息，泰国央行星期三宣布维持基准利率在1.50%不变，出乎市场预期。 泰国经济正因泰铢升值、负通货膨胀率及美国对等关税等因素面临困境，市场原本预计央行将再次降息。泰国央行货币政策委员会周三以五比二的投票结果，决定维持基准利率在1.50%。 这是新任央行行长维泰上任以来的首次政策会议，央行当天发声明说，之前的降息对经济的传导效应仍在持续，当前政策应保持宽松以支持经济复苏。这一决定暂停了自去年10月以来累计降息100个基点的宽松周期，让政策制定者有空间监控出口放缓、旅游业疲软和美国贸易措施带来的风险。 4、沙特第二季度外国直接投资净流入同比增长14.5% 据沙特阿拉伯统计总局（GASTAT）公布的数据，2025年第二季度沙特外国直接投资（FDI）净流入同比增长14.5%，达228亿里亚尔（约61亿美元），高于去年同期的199亿里亚尔。 近年来，沙特持续推进监管改革，向国际投资者开放旅游、可再生能源和科技等领域，并通过投资部出台多项举措吸引外资。仅今年6月，沙特共发放83张新工业许可证，新建58家工厂，总投资额达28.5亿里亚尔。 5、阿联酋推出四类新访问签证，优化入境许可政策 根据 The Khaleej Times 消息，阿联酋近日推出四种新的访问签证类别，面向人工智能、娱乐、活动、游轮及豪华游艇领域的专家，旨在吸引技术人才、娱乐及旅游领域专业人士和企业家，体现阿联酋对全球开放的姿态。 展开全文 其中，人工智能专家可获得特定时间段的单次或多次入境许可，需提交担保或托管实体（如技术机构）的证明信；活动参与专家可临时入境参加节日、展览、会议、研讨会及经济、文化、体育、宗教、社区或教育类活动，需由公共或私营部门的赞助商/主办方实体提供活动详细信息及持续时间的证明信。 6、时隔五年后，中国和印度将在10月底前恢复直航航班 10月9日，外交部发言人郭嘉昆表示，中国和印度将于今年10月底前恢复直航航班，这是双方认真落实习近平主席和莫迪总理8月31日天津会晤重要共识的最新体现，也是便利中印两国28亿多人民友好交往的积极举措。 据印度驻华大使馆最新消息，双方已完成相关技术磋商，直飞航线将于10月底前恢复。印度最大航空公司靛蓝航空表示，10月26日起将每日执飞加尔各答到广州航班，新德里至广州航线也在计划中。 时隔五年两国终于恢复直飞航班，意味着中印紧张关系正谨慎缓和。 平台动态一览 1、OpenAI联手Shopify、Etsy开启AI购物 日前，OpenAI宣布在ChatGPT上线基于Stripe的即时结账功能。简单来说，用户以后可以直接在ChatGPT站内完成搜索、挑选商品、下单支付等一系列操作，在站内完成闭环，且GPT已经支持用户直接搜索、购买来自Etsy平台的商品；而以Glossier、SKIMS、Spanx和Vuori为代表的一百多万Shopify商家也即将接入GPT。 目前，这一功能首先向美国用户、美国商家开放，后续将进一步扩大覆盖范围；同时，ChatGPT目前仅支持购买单件商品，购物车功能将在后续上线。 2、亚马逊推出跨站点Vine评论功能，为卖家构建全球评论共享网络 近日，亚马逊推出的跨站点Vine评论功能打破了单站点30条评论的限制，允许卖家同时在欧美日等多个站点启动评论计划，从而形成一个全球评论共享网络。实测数据显示，家居品牌借助美德两站的联动成功获得了42条全球评论，推动了转化率提升20%；电子配件品牌则采用“主站点+高回评率站点”的策略，最终获得了37条全球评论。 该功能通过全球ASIN同步系统实现了99.3%的评论准确映射，使得当产品的评论数超过50条时，定价可上浮8%-12%而不会影响销量，成为卖家从单一市场突破向系统化运营转型的关键工具。 3、亚马逊拟未来两年在比利时投资10亿欧元 据新浪财经援引法国《回声报》周三报道，美国科技巨头亚马逊计划从2025年到2027年在比利时投资10亿欧元（约合11.6亿美元）。该报道称，亚马逊将发展基础设施，并加强与比利时邮政运营商Bpost和当地中小企业的合作关系。 该报援引亚马逊比利时和荷兰业务负责人伊娃·法伊特（Eva Faict）的话称，该公司旨在加强其在比利时的供应链，以便能够提供当日送达服务。 《回声报》称，亚马逊在比利时雇佣了400名员工，过去10年在比利时投资了约8亿欧元。 4、亚马逊FBA推出“部分退款”政策 覆盖美欧等六大国家站点 10月7日消息，亚马逊推出了一项新的“部分退款”政策。这项新政策允许卖家在买家申请退货时提供一定比例的退款补偿而无需退回商品。 目前，该功能已经覆盖美国站及欧洲五国（英、德、法、意、西）站点，适用于非危险品、非卫生用品等可退货商品。是否开启该功能、每个ASIN的对应退款比例，由卖家自行决定。为了避免买家滥用“部分退款”功能，亚马逊设置了一系列限制条件进行筛选，仅面向不存在滥用行为历史的消费者，才会显示”部分退款“选项。而且，仅退款或部分退款的选项，仅会在退货过程中显示，消费者在购买时并不知晓该商品是否提供“无需退货”的选项。 不过，卖家需要注意的是，亚马逊也指出，部分退款也将计入ASIN的平均退货率，并用于确定商品详情页面上的高退货率标签计算，但是不会被收取高退货率费用，因为没有实物退货发生。 5、TikTok在英国测试推出名为“Trendy Beat”的购物功能 10月1日消息，TikTok正在英国进行名为“Trendy Beat”的购物功能测试，旨在直接销售平台上因短视频而受到关注的商品。这些商品与以往主要依赖第三方卖家的模式不同，现在由TikTok自主采购和销售，并标注为“TikTok Shop Trendy Beat”。 此举表明TikTok正在加速其电商布局，力图强化从内容到消费的闭环转化，同时也引发了业内对其与平台卖家之间潜在竞争的关注。 6、Shopee、Lazada、TikTok Shop泰国站纷纷上调交易费，新费率10月生效 10月9日消息，泰国的三大电商平台Shopee、Lazada和TikTok Shop于9月相继宣布上调卖家交易费用。 Shopee自9月15日起将交易费提高0.6%-1%（根据品类分类），并新增每笔订单1泰铢的平台基础设施费；Lazada于9月28日宣布，普通卖家和LazMall卖家的佣金费率将统一上调2%；TikTok Shop则计划于10月1日起调整收费结构，新增电子类产品的商业增长费为5.35%、其他品类为6.42%（单件商品的上限为199泰铢），同时设定1.07泰铢的基础设施费，对于月订单少于100单的卖家将予以豁免。 此外，TikTok Shop还宣布扩展其“先买后付”服务的覆盖范围，并计划在2025年投入超过200万美元支持本地企业，联合泰国数字经济与社会部推出电商培训课程。 7、SHEIN首次大规模进军实体零售，将在法国开设6家线下门店 据欧洲新闻台与路透社报道，Shein计划于今年11月在法国开设其首家实体门店。这家以高性价比服装为主的线上快时尚零售商，此次将与法国大型百货公司Société des Grands Magasins（SGM）进行门店合作。 据了解，首家店落户巴黎BHV百货，随后五家店将落户位于第戎、格勒诺布尔、兰斯、利摩日和昂热的五家老佛爷百货门店。 在此之前，Shein除在纽约等少数地区开设过快闪店外，一直以纯线上模式运营。通过此次合作SGM目标是将百货商店转型为真正的目的地，契合法国消费者的新消费习惯和期望。这也是SHEIN首次尝试实体零售。 8、eBay 为英国卖家推出超过300万英镑的AI扶持计划 10月9日消息，eBay针对英国小型企业推出了一项名为“AI Activate”的扶持计划，价值超过300万英镑（约合2760万元人民币）。该计划将为最多10000家卖家提供12个月的“ChatGPT企业版”免费使用权，并为其配备专属定制培训课程。此外，eBay还将组建专业团队，开发个性化定制版GPT（Custom GPTs），以支持卖家在财务分析、广告活动和信息调研等场景中有效运用AI技术，提高运营效率。 9、Ozon与VK合作推出博主推广服务，首月费率低至1% 10月9日消息，Ozon平台正式发布与VKontakte合作的外部媒体推广工具，通过博主内容为卖家推广产品。 该服务具有自动匹配博主、自主创作内容以及按确认订单付费等多项优势，支持短视频和图文两种形式。卖家可以设定最高达50%商品售价的博主奖励比例，而平台在首月将承担99%的费用，仅收取1%的实际费率。以1800卢布的商品为例，当设定30%的奖励比例并促成5个订单后，卖家实际只需支付27卢布。这项服务为卖家提供了一个低成本测试社交媒体推广的新渠道。 热门行业观察 1、2025前三季度储能订单超237GWh，头部企业半数订单来自海外 近日，央视财经报道，当前国内储能电芯需求呈现 " 一芯难求 " 的局面，头部电池企业工厂已处于满产状态，部分企业订单甚至排至明年年初，全球储能市场正呈现持续增长态势。 据北极星储能网不完全统计，今年截止9月底，中国已有近百家企业就储能业务密集签署战略合作协议，累计签约规模超237.2GWh，涵盖储能系统、储能电芯、以及材料等采购细项。 截至今年9月，各大储能企业有半数订单来自海外。规模最大的是海博思创与亿纬动力签订50GWh的储能电芯合作；其次是瑞浦兰钧在SNEC展期间与晶科储能、德业储能等8家企业签订392Ah等储能电芯供货协议，总规模超20GWh。此外，比亚迪储能与沙特电力公司签署12.5GWh全球最大的电网侧储能项目合同。 2、Adobe预测2025年美国假日季，AI辅助网购规模将增长520% 近日Adobe旗下电商相关部门 Adobe Analytics 发布的最新报告显示，今年美国假日季网购销售额预计将达 2534 亿美元，同比增长 5.3%。该公司预测，“网络星期一”（Cyber Monday）将再度成为全年购物量最大的一天，销售额同比增长 6.3%，达 142 亿美元。“黑色星期五”（Black Friday）销售额同样将实现较高增长，同比增幅 8.3%，达 117 亿美元。折扣需求是推动今年假日季销售额增长的重要因素 —— 预计商品实际售价将较标价平均降低 28%。其他推动网购增长的趋势还包括：通过移动设备购物、使用 AI 服务辅助购物，以及 “先买后付”（BNPL）服务的普及。 值得关注的是，Adobe 预测，生成式 AI 驱动的购物模式今年将迎来爆发：AI 相关流量同比增幅预计达 520%，并将在感恩节前 10 天达到峰值。而在 2024 年，美国零售网站的 AI 相关流量已实现 1300% 的同比增长。今年的另一大趋势是，移动设备网购支出占比将再度超过桌面端，达到 56.1% 的历史新高。 3、褪黑素、JadePicon联名香水、肌酸等商品销量领先巴西TikTok Shop热销榜 10月9日消息，TikTok Shop在巴西上线四个月以来，褪黑素、网红Jade Picon联名香水、肌酸、蜂蜜唇彩、电动螺丝刀和水龙头成为平台最畅销商品。 TikTok销售总监阿德里亚娜·莫拉里在D2C峰会上透露，平台商品种类多样，从扫地机器人到网红香水均有销售，且大部分热销品为非知名品牌，显示中小企业的销售潜力。她指出成功运营需具备5-8个SKU的商品组合，其中5%的核心商品（即"英雄产品"）通常贡献70%的交易额，这一比例与TikTok Shop在其他运营更久市场的表现一致。莫拉里强调平台依赖内容驱动而非主动搜索，商家需与创作者合作通过内容推荐触发消费者"发现式购物"。 据桑坦德银行预测，TikTok Shop在巴西的年交易额到2028年可能达到390亿雷亚尔，占巴西电商总额的5%-9%。 服务生态动向 1、尾程配送企业iMile全球首发“1+5+X”物流产品体系 9月30日消息，全球快递公司iMile举办“超越·无界”全球产品发布会，正式推出覆盖电商全场景、全链路的“1+5+X”物流产品体系。这是iMile首次在全球范围内系统化发布完整物流产品生态，标志着公司从区域领跑者迈向全球电商物流生态建设者的重要一步，为全球消费者和卖家带来更便捷、更高效的智慧物流服务。 本次发布的主要亮点是核心产品本本电商专配iDEE。本本电商专配iDEE为跨境电商卖家、本地电商平台及海外仓客户提供从上门揽收到终端派送的全流程快递服务。自营模式确保核心环节可控、服务标准统一；自研系统贯穿核心业务，提供无缝数字化体验；本地专业团队则以深刻的市场理解快速响应客户需求，真正实现全球覆盖与本地体验的平衡。围绕不同业务体量和场景，iMile同步推出五款配套产品：电商退件iPR、时效快递iPE、电商清配iCEE、跨境直邮专配iIEE以及本本大件快运iDCargo，构建完整的物流生态。特别值得一提的是本本大件快运iDCargo，这一面向20–50公斤大件商品的快运服务，体现了iMile从电商快递向综合物流生态的战略延展。 2、顺丰新加坡大士新仓投入运营，强化东南亚供应链布局 近日，顺丰于新加坡大士（Benoi）设立的全新物流仓储中心已正式投入运营。此次新仓启用，意味着顺丰在新加坡这一东南亚战略枢纽进一步完善了自营仓储与端到端供应链服务体系的建设，成为顺丰国际业务拓展东南亚市场的重要一步。 该仓库总面积约1万平方米，兼具常温仓与保税仓功能，可满足多元业态的仓储需求。仓库地处新加坡大士工业区核心位置，交通便利，毗连主要公路及港口枢纽，可快速衔接新加坡港及樟宜国际机场，具备优越的物流通达性与区域协同优势。 顺丰新加坡仓将提供仓储空间外，还支持贴标、包装等一系列增值服务，并持续开发更多定制化供应链解决方案，助力客户优化库存管理、提升订单响应效率。 3、圆通成为得物韩国海外仓仓储及运营服务伙伴 9月30日消息，圆通国际韩国分公司与全球潮流网购社区得物达成合作，正式成为得物韩国海外仓仓储及运营服务伙伴。此次合作标志着圆通在国际化供应链服务能力上再进一步，更将为中国品牌链接全球市场提供强有力的物流支持。 4、EBANX在拉丁美洲为全球企业提供Bre-B支付 2025年10月7日， 继巴西的Pix蓝图之后，哥伦比亚推出了自己的即时支付生态系统，称为 Bre-B ，具有相同的核心功能：互操作性，24/7可用性和即时结算。截至今天（哥伦比亚当地时间10月6日），在9月23日开始的试点阶段之后，Bre-B开始在全国范围内全面运营。 跨境支付服务公司EBANX在哥伦比亚中央银行咨询委员会任职，并与拉丁美洲第一家银行技术公司MOVii合作，在第三大数字市场拉丁美洲为全球企业提供Bre-B支付。全球商家可以通过 EBANX 从第一天起为哥伦比亚客户提供Bre-B。 海外政策异动 1、俄罗斯启动家居用品数字标签试点 严打假冒伪劣 10月9日消息，俄罗斯将于2025年10月1日起启动家居用品数字标签自愿性试点，涉及的商品包括餐具、清洁用品及家居装饰品等，试点将持续至2026年8月31日。此举旨在评估标签系统与不同包装类型的适配能力，并应对高达26%的假冒产品流通问题。同时，化妆品、体育营养品及建材等商品的强制性数字标签要求也将于同日生效，具体品类包括牙膏、漱口水、面霜及唇彩等。 目前，“诚实标签”系统已有近94万家企业注册，其中体育营养品领域内已完成注册的生产商有94家，进口商有17家。此外，新规还拓展了收银台的权限检查范围，鱼子酱、无醇啤酒及康复器材等21类商品需强制验证标签码，系统迄今已拦截超过25亿件不合规商品。 2、特朗普宣布对进口中型和重型卡车征收25%关税 当地时间10月6日，美国总统特朗普在其社交平台“真实社交”上发文表示，自2025年11月1日起，所有从其他国家和地区进口至美国的中型和重型卡车将被征收25%的关税。 9月25日，特朗普曾表示，自10月1日起将对所有进口重型卡车加征25%关税。 3、美国将对多类进口产品实施新一轮高额关税 自10月1日起，美国将对多类进口产品实施新一轮高额关税。 据央视新闻，当地时间9月26日，美国白宫表示，最新针对药品的关税措施不适用于已与美国达成贸易协定的国家。 据路透社消息，白宫官员表示，对于欧盟、日本等贸易伙伴，美国将继续遵守协定中规定的15%关税上限。9月25日，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”宣布，自10月1日起，美国将对多类进口产品实施新一轮高额关税。措施包括：对厨房橱柜、浴室洗手台及相关建材征收50%关税；对进口家具征收30%关税；对专利及品牌药品加征100%关税。 来源： 北极星储能网、第一财经、界面新闻、环球网、环球财经、联合早报、钛媒体APP、新浪财经、顺势咨询、同花顺财经、亿邦动力、央视新闻、央视财经、中东新视野返回搜狐，查看更多

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文 | 道总有理 文 | 道总有理 9月末，大连😎万达集团及法人王健林被兰州市中级人民法院采取限制高消费措施，😊限高涉及执行标的1.86亿元。从昔日“中国首富”到无法乘坐飞🙌机头等舱、入住星级酒店，巨大的身份反差让这一消息震动社交平台👍。 很快，情况发生反转，9月29日，王健林“限高”措施🤗已取消。有媒体报道本次事件是万达下属项目公司经济纠纷，或因在😆执行层面信息不对称导致。 但这已并非万达首次陷入执行纠😎纷。 9月初，北京金融法院已新增一则对万达的执行信息，🌟标的超4亿元。截至目前，万达累计被执行总金额已突破52亿元，🙌同时背负94亿元股权冻结，其中上海万达网络金融与小额贷款两家😴公司的冻结股权占比超九成。 细究这几年的万达发展，诸如😅此类风波数不胜数，有些甚至早已埋下了伏笔，更有意思的是，王健😂林与万达的生存命题，似乎也成了中国一代民营企业管理者必须面对😴的时代课题。 从「强势崛起」到「大势已去」 19😘88年，中国成立房地产公司需要100万元注册资金，王健林就借😢了100万。 据他自己说，借款必须找人担保，担保人拿走🤯50万元，实际上只拿到50 万元，而且借100 万元给他的人🔥，要求他5年还款，每年25%的回报。看起来条件非常苛刻，但彼👍时王健林骨子里的风险精神就开始显露。 他拿着借来的钱在🙄大连西岗区创立了一家房地产公司。 当时，中国市场经济浪🎉潮涌得热烈，到1992年，这家公司已经占据大连房地产市场20🌟%的份额，年销售额达到20亿，也是这一年，王健林掏出2000❤️块重金登报征名，最终，从满纸投稿里挑出的“万达”二字，寓意万😴事顺遂、通达四方。 王健林不止一次在公开场合把万达的成🤔长分为四步。 第一步在1993年，他带着团队南下广州，🔥 那时候，民营企业到外地发展困难重重。王健林就去找广州👍当地企业谈，最后跟广州华侨房地产公司谈好，一年交200 万元🤗，注册了一个分公司，也正是从广州开始，万达逐渐从一个区域公司🎉变成全国性公司。 第二步在2000年，进军商业地产。 🚀 2000年前，万达主要做住宅开发，之所以要转型，王健林⭐在哈佛大学演讲时提到，是因为当时民营企业的医疗保险体系尚未完😀善，公司有两个老员工，一个得了癌症，一个得了肝病，这件事促使🤯他想要更多现金来保障员工福利。 住宅房地产开发的现金流👍不稳定。 为了寻求稳定的现金流，万达做过制造业、制药厂🔥，还做过超市，外贸等等，到2000年，决定把不动产作为企业的👏支柱产业，2004年，王健林提出“城市综合体”的概念，把商场😎、酒店、写字楼、公寓都整合在一起。 展开全文 从👍那年开始，万达开启了属于自己的时代，最风光的时候，地方排队与❤️万达合作，甚至在上海，万达都以超低价拿下了五角场的场块。同时😴，万达广场飞速扩张，唐山万达广场110万平米，石家庄万达广场😁更是达到183万平米。 第三步在2006年，因为万达购🤩物中心需要配电影院，王健林开始琢磨文化产业。 他投资了🔥万达乐园，扬言要让上海迪士尼二十年无法盈利。最初万达跟美国时😉代华纳院线合作，但由于两方面原因，双方没能合作下去，万达先后🙌和上海、江苏、广东、北京等地的广电集团谈合作。 第四步😘在2015年前后，万达大举进军海外。 彼时，万达宣布了😎十年战略规划，计划十年内成为世界一流的跨国企业。2014年到🤗2016年，万达投资了16个海外项目，买下位于马德里市中心的😡西班牙大厦，以9.21亿英镑吞下了欧洲第一大院线，买下美国传🤗奇影业。 那几年，万达风光无限，综合过往年度报告，20😊09年，万达员工总人数近两万人，2015年达到十三万人，等到😉2016年，万达的总资产已经逼近8000亿元，营业收入达到2😀550亿元，王健林连续三年成为中国的首富。 在他看来，🚀万达“去地产化”目标终于实现。 2017年，万达在全国😉已经有近200个商业项目，也正是在当年，万达急转直下。2月份😊，万达的海外收购之路受挫，6月份，遇上“股债双杀”，7月份，🤩万达在海外的六个项目被严格管控。 2018年1月，万达😆集团2017年年会在哈尔滨召开，会上称2017年是万达集团历😁史上难忘的一年，万达商业不得已转让文旅项目、酒店资产，曾经让⭐首富引以为傲的四步棋，终于沦为“弃子”。 2017年，😊王健林以438亿的价格，把13个文旅项目卖给了融创，又把77😅家酒店以199亿卖给了富力，2019年，万达影视被儒意影业收🤗购，2020年，百年人寿卖给了绿城，百货业务卖给了苏宁。 👏 到了2023年，万达大规模出售购物广场，三十多座万达广场😎易主。2024年，北京CBD的总部大楼卖给了新华保险和中金资😴本，万达商管的控制权交给了太盟投资集团；截至2025年9月，😴万达广场已累计出售85个。 或许，浪潮从不会永远朝着一😢个方向奔涌，后来的每一次出售，也都是王健林在时代洪流下的无奈😎抉择。当万达广场的灯光熄灭在夜色里，不只是一个企业的起落，更🤯是一个时代里，野心与命运、辉煌与落寞交织的篇章。 冲动🚀退市「误终身」 绝大部分人起底王健林会把他与万达的不幸😘归咎于2016年的私有化退市上。 早在2014年，万达😜商业成功在港股上市，2015年，万达商业的股价最高涨到了76😀港元，但好景不长，很快就跌破发行价，跌到30港元左右。此时的🤩王健林对港股的低估很是失望，一口气以52.8港元的价格，回购😍了万达商业所有H股股票。 私有化退市后，引发了一系列连😁锁反应，包括A股IPO受阻；转战港股再受挫；对赌协议引爆危机🚀；索债方生出多米诺骨牌效应；资产大规模出售……一连串的危机叠😉加在一起，最终导致了王健林如今的局面。 至于王健林为什😁么选择私有化退市，除了对港股估值的不满，其过于自信的行事作风😜也一度被视为另一个主因。纵观这位首富先生的前半生，一个“赌”😉字基本可以概括，他本人也曾说过：“没有人永远赢得所有赌局，但🚀永远有人愿意赌。” 但在这两大因素之外，万达本身的发展🌟其实才是王健林选择私有化退市的关键。 2015年，万达❤️商业收入1242亿元，比2014年增长15.14%；归属于母😢公司股东净利润299.7亿元，同比增长20.66%。看起来很😡亮眼，但细究起来风险不少。据悉，万达商业虽有三大业务，但主营😢收是物业销售板块。 当年，物业销售为万达商业贡献了82😂.5%的收入，总合同销售额约为人民币1640亿元。 但😉这一成绩与万达本身的关系不大，更多是得益于地产行业回暖，20😁15年，《中国房地产企业销售TOP100排行榜》显示，201🚀4年万达商业销售金额1501亿元人民币排名第三， 2015年😀销售金额1512.6亿元人民币，位列第四。 换句话说，🚀在地产行业发达的一年，万达排名不进反退。 其次，201😆5年万达商业业绩公告显示，其物业存货出现15%的增长，酒店业👍务净利润为亏损6.02亿元人民币；万达商业物业租赁出租率从2🔥014年的99.32%下滑到2015年的96.37%，同期，🤩太古地产、中粮地产2015年的出租率都维持在99%左右。 😜 或许，港股对万达商业的估值未必失了公允。 另外，商🤩业地产是“吞金兽”，万达商业的负债率一直居高不下，尤其是20😜13年，万达商业的资产负债率接近90%，2015年报显示，万😉达商业的净负债率为61.05%，较2014年底的56.68%❤️上升了4.37个百分点。 对比之下，同行的净负债率维持🔥在40%左右，华润置地甚至已降到23%。 这时候，王健😊林发现发债券比在股市融资划算。2015年8月28日，万达商业😉首次五年期（3+2）50亿元公司债成功发行，票面利率4.09🤔%，2015年10月15日、2016年1月12日，万达商业两😜次发行五年期、额度为50亿元的公司债券，票面利率分别为3.9😊3%和3.20%。 当然，万达商业退市不是不想上市，是😢想换个地方上市，然而，后续的一切已不需要赘述。 十年前🤩，王健林手握292座万达广场、1300家影院、13家文旅城、😴80家五星级酒店、150亿美元海外投资，以2200亿身家登上😘胡润百富榜首富。2025年，《2025新财富500创富榜》上😢，王健林父子的财富为588.1亿元。 时至今日，曾经叱👍咤风云的首富跌进谷底。 再路过那些换了主人的万达广场，🌟还会有很多人想起王健林在商海上挥斥方遒的模样，只是这一次，赌😴桌早已散场，筹码尽失，资本市场从不同情“赌徒”，一旦行差踏错🤔，都有可能满盘皆输，在时代的风里，满是繁华落尽的唏嘘。 ❤️ 首富翻盘，也要靠「下沉市场」了 十年光阴，曾经的商业⭐帝国一点点瓦解，王健林卖了半副身家，手中的资产版图大幅收缩。😜那么，险些被限高的“首富”还剩什么？ 不完全统计显示，😎截至目前，万达集团对外投资仍处于存续状态的企业为24家，持股😴超过50%的为15家；王健林所控制的企业有76家处于存续期间👏，对外投资的11家企业中则仅有6家显示为存续状态。 值🎉得注意的是，万达集团及王健林所拥有的资产包括大连新达盟40%🤗股权、约200座万达广场，以及万达体育、万达宝贝王等。这大概😅是王健林能否在70岁高龄再逆袭的重要筹码，尤其是幸存的万达广😴场。 从这些广场的分布来看，王健林远没有认输，因为他卖😍掉的与留下的都藏着他对未来的渴望。比如，王健林正加速出手一二😆线城市的万达广场，2025年5月6日，王健林500亿元出售4😴8座万达广场，这其中覆盖多城首发项目及一二线城市元老级项目。😁 结合赢商大数据最新《2024中国城市商业力》分析显示🙄，商业一线和准一线城市项目占比高达33%，北京、上海、广州、😍成都、重庆等重要城市均有涉及；商业二线城市项目占27%。 🔥 相反的，遍布全国县城的万达广场却很少被列入出售名单。 👍 理由很简单，因为下沉市场的万达广场展现出了强劲的消费活力🎉。 2023年12月，四川宜宾下辖县级市宜昌万达广场开🙄业，开业3天累计客流近40万，销售额超千万；2024年1月，😘重庆忠县万达广场开业首日，共接待消费者23.6万人次，销售额🤯突破750万元，创下行业多个第一。 投资与运营成本上，🎉县城万达广场也有超高性价比。 以湖北宜都万达广场为例，🎉其总建筑面积约12万平方米，总投资约8亿元，而一线城市同等规🎉模项目投资额往往超过20亿元。在运营成本上，县城万达广场的租😉金、人力成本较一二线城市低30%-50%，宜都万达广场租金回🤯报率达6.8%，高于一线城市平均5.2%的水平。 同时😁，县城万达广场在资源获取上优于一二线城市项目。 以重庆😉忠县为例，当地为万达广场提供了土地出让金返还、税收优惠等政策⭐支持，并协调开通了直达广场的公交线路。在万达面临流动性压力的👍背景下，县城万达广场的现金流价值凸显，湖北宜都万达广场年租金😂收入约8000万元。 公开数据显示，截至2024年底，😎全国513座万达广场中，三四线城市占比超过60%，同时，轻资💯产占比超40％。这也是王健林为自己留的后路，在一些出售的万达👍广场里，万达仍然保留运营管理权。 轻资产模式对万达而言😉，是退而求其次的生存法则。 总的来说，王健林的万达广场😀分布已从全国扩张转向“五环外留守”，三四线城市与整个下沉地区🎉成为最后的生存空间。尽管通过轻资产化和业态调整，暂时维持了运⭐营，但债务危机、消费疲软和竞争加剧，无疑又构成了一重新的枷锁😂。 王健林还有机会翻身吗？ 未来几年，这些幸存的⭐万达广场能否在县域市场续写“一个广场改变一座城”的神话，还是😜未知数。若无法实现重新上市或引入战略投资者，这些广场可能进一🚀步被出售或抵押，届时，王健林的商业版图或将彻底重构。返回搜狐😍，查看更多