文 | 斑马消费，作者 | 陈晓京 文 | 斑马消费，😡作者 | 陈晓京 两年前，北京汇源顺利完成重整，步入新🙄的发展阶段。但复兴之路远没有预想中那样顺畅，一方面，果汁市场😘竞争格局发生变化，技术持续升级；另一方面，公司与大股东的关系😘剑拔弩张，矛盾彻底公开化。 按照公司的说法，大股东诸暨🙄文盛汇既未履行全部出资义务，还上演了私刻公章等闹剧，致使经营🙌秩序被扰乱，各大电商平台发生大面积断货状况。 现在的北🤗京汇源，迫切希望终结这场纷争，但主动权恐非其所能掌控。 🌟 “公章遗失”闹剧 在上海文盛资产倾力帮助下，北京汇源😘顺利完成重整，保住了“汇源果汁”金字招牌。原本以为各方会携手👏，早日让汇源果汁重续辉煌，哪料公司内部却是风波不断。 😉9月12日凌晨，北京汇源通过官方微信号发布《严正声明》，直指🤯上海文盛资产及诸暨文盛汇所用公司公章及证照，是通过提供虚假资😎料违法私刻、以虚假挂失信息骗取工商部门所获得，公司对此概不承😡认，已在第一时间报警。 私刻公章事件发生于一个月前。 😜 8月19日，北京汇源发现，不明第三方在《中华工商时报》😂上刊登《遗失声明》，称不慎将营业执照正本、副本及公章遗失，并😎声明作废。 针对这种虚假挂失行为，且对方存在冒领或骗取😊新刻印章及新版营业执照的意图，公司及时向警方报案。 8😴月24日晚间，北京汇源对此发布声明，称其公章及营业执照等处于❤️安全、有效管控状态。 8月26日，北京市海勤律师事务所🙌出具的《律师见证意见》京海函（2025年第230号）显示，北👏京汇源原有营业执照、印章，仍由公司总裁办公室人员妥善保管，不🚀存在遗失、毁损情形。 那么，究竟是谁刊发了《遗失声明》😁？澎湃新闻曾向公司大股东诸暨文盛汇等方面求证，均被告知不清楚🚀此事。 在9月12日的声明内容中，北京汇源确认，私刻公😎章乃是上海文盛资产及诸暨文盛汇所为，其提供虚假信息办理印章、💯证照的行为，目前已由市监部门立案调查。另外，二者通过虚假手段😊获取印章证照用于变更登记（备案），北京汇源请求撤销其登记（备🙌案）的申请已获市监部门受理。 由蜜月到反目 20🤔22年6月，上海文盛资产介入北京汇源重整，并通过旗下企业诸暨😅文盛汇实际运作，于2023年7月完成重整。 在介入到公⭐司内部治理后，双方的嫌隙逐渐显现。 展开全文 今🙌年8月初，诸暨文盛汇提议以北京汇源的资本公积弥补亏损，并提议🎉在8月11日召开2025年第三次临时股东会。 但当时，😆北京汇源有大多数债权人暂未受领公司股权，部分债权人仍可选择股😜权之外的其他清偿方式。 北京汇源担心，若该提议在临时股🤗东会上通过，此举相当于逼迫相关债权人被动确认债转股，变相剥夺🙌该等债权人的选择权。 因事关重大，北京汇源在8月9日发💯布致公司股东及转股债权人的公开信，紧急对外求助。 与此🌟同时，北京汇源直指诸暨文盛汇自公司重整以来诸多不当操作，涉及🌟公司利益分配、管理权等重要事项。 让北京汇源尤为不满的🤔是，诸暨文盛汇没有如期完成实缴出资义务，且实缴出资仅占公司注😁册资本的22.8%。根据其承诺，16亿元投资分3期完成，但截🤩至发布公开信时仍有8.5亿元逾期1年以上，经催缴11次仍未实🤔缴到位。 北京汇源称，诸暨文盛汇已实缴到位的投资款，除😴了由管理人支取少量清偿破产费用和小额债务，剩余6.47亿元（🔥含利息及履约金）存入北京汇源名下账户，但这个账户由诸暨文盛汇😊直接管控，分文未投入生产经营活动中，也未对公司现有利润产生任👍何贡献。 诸暨文盛汇用极小代价，获得了公司董事会及监事😆会绝对多数席位的提名权，掌控了董事会、监事会及总经理的提名权😢，对北京汇源的经营管理实施全面控制。 而参与债转股的股😍东，认缴出资已全部到位，占公司实收资本总额的47.76%。 💯 公司认为，诸暨文盛汇不应该按照60%的股权比例享受股东👏权益，否则，债转股股东的权益将有被稀释的风险。如不对此进行限🙌制，后果将不堪设想。 据声明中披露的信息，公司与上海文😊盛资产及诸暨文盛汇合同纠纷一案，已在8月1日由北京一中院正式😅立案。 进退维谷 在主导北京汇源重整过程中，上海😉文盛资产为自己规划了一条近乎完美的退出路径，一手筹划证券化，😡另一手寻找接盘方。 不过，筹划证券化并没有披露相关进展🥳，接盘方国中水务（600187.SH）倒是屡屡现身。 😅2022年底至2023年7月，国中水务先后3次出手，收购诸暨🚀文盛汇合计36.49%股权，间接持有北京汇源21.89%股权😁，交易总对价为9.3亿元。 通过间接投资北京汇源，国中🤯水务经营状况得以改善。2023年至2024年，公司投资收益分😂别为0.83亿元和0.73亿元，占其归母净利润的275.77😀%和165.29% 2024年7月，国中水务计划再次出😡手，以现金收购上海邕睿持有诸暨文盛汇不低于51%股权，以间接🎉控股北京汇源。 尽管计划周密，但因粤民投突然介入，以侵😅权责任纠纷为由向法院申请诉讼保全，上海邕睿持有诸暨文盛汇52😘.57%股权被法院冻结。 几经波折，收购事宜难以继续推😴进，国中水务在今年4月正式宣布终止收购。与此同时，上市公司来😢自投资收益已大幅下降。2025年上半年，其录得投资收益220🤗7万元，同比大降43.76%，这一变化导致其由盈转亏。 🔥 在外部资本动作受阻的同时，北京汇源的经营状况同样面临考验。⭐2023年至2024年，其营业收入由27.45亿元降至24.🥳75亿元，同期，净利润由4.24亿元降至3.44亿元，扣非净🔥利润由3.93亿元降至3.30亿元。 诸暨文盛汇曾立下🙄“军令状”，2023年至2025年须完成扣非净利润合计不低于😂11.25亿元，年均不低于3.75亿元。它是否可以完成业绩承⭐诺？ 双方内部纷争持续之际，千亿级果汁消费市场正经历结💯构性变革。技术上，由传统非浓缩还原汁（NFC）向超高压灭菌技🚀术（HPP）升级，产品结构向健康饮品迭代，汇源果汁能否抓住这😊一机遇，继续稳坐果汁行业“一哥”的位置？返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

智通财经APP获悉，摩根士丹利表示，iPhone 17系列的💯早期交货时间与去年同期相比持平或略有延长，该行维持对苹果(A😉APL.US)“增持”评级，目标价240美元。 大摩指😉出，iPhone 17系列初期供应状况优于去年，同时早期交货😅时间与去年同期相比持平或略有延长，表明iPhone 17的早🙌期需求可能同比增长。这一积极信号与市场对2026财年iPho😊ne出货量持平的预期形成对比，为苹果公司带来了乐观前景。 🤩 该行的数据显示，iPhone 17系列在开始预订后的4天🙌内(截至9月16日)，其交货时间在全球多数主要市场均呈现同比🌟持平或上升的趋势。具体来看： iPhone 17 Pr😎o Max：在美国的交货时间为22.5天，国际平均为24天，😢较预订开始时的19.4天显著延长。与国际市场相比，其交货时间😂同比增加1.2天。 iPhone 17 Pro：在美国👏为14.2天，国际平均为18.1天，同比缩短2天，但国际市场😡仍增长2天。 iPhone Air：在美国为6.7天，😴国际平均为7.9天，同比缩短3天(与iPhone 16 Pl😅us相比)，且在中国市场尚未上市。 iPhone 17👏标准版：表现最为突出，在美国交货时间为15.5天，国际平均为🚀19天，同比延长6.5天和9天。中国市场的交货时间达到30.🎉5天，创下两年来的最高记录。 这些数据表明，iPhon🤩e 17的需求整体强劲，尤其是基础型号和Pro Max型号。🤔报告强调，早期供应状况优于去年，主要得益于生产良率的提升和印😎度工厂产能的扩大——苹果首次在印度同时生产和发货所有新机型。😊 大摩报告通过实地调研发现，当前用户的升级动机主要源于😎替换老旧设备。iPhone的平均更换周期约为5年，这意味着i🌟Phone 12用户（上一次“超级周期”的群体）成为今年的自😢然升级者。 大摩预计，苹果2026财年收入将增长6.5💯%，其中iPhone收入增长5.5%，服务收入增长12%。毛😴利率稳定在46.9%左右，每股收益达8.00美元。看涨情景下😢，iPhone更换周期加速可能推动收入和每股收益更高增长；看🔥跌情景则假设需求疲软和关税压力导致增长放缓。返回搜狐，查看更🌟多